Umbral de Rentabilidad y Decisiones de Inversión Empresarial

Umbral de Rentabilidad: Definición y Aplicaciones

El punto muerto, también conocido como umbral de rentabilidad, se define como el volumen de producción, expresado en unidades físicas, a partir del cual una empresa comienza a generar beneficios. Alternativamente, se puede definir como el volumen de ventas o ingresos necesarios para cubrir la totalidad de los costes totales. En este punto, la empresa no obtiene ni beneficios ni pérdidas.

Caso Particular: Decisión de Producir o Comprar

Esta situación se presenta cuando una empresa debe decidir si fabricar internamente un determinado bien o adquirirlo en el mercado. Para tomar esta decisión, se compara el precio de compra en el mercado con el coste medio de producción, optando por una u otra alternativa en función del valor de estos.

Para determinar la decisión óptima, se consideran los siguientes escenarios:

1. Producción Crítica Mayor que la Producción a Comprar: Si la producción crítica es mayor que la cantidad a comprar, y el precio de mercado es inferior al coste de producción, interesará comprar el bien en el mercado.
2. Producción Crítica Menor que la Producción a Comprar: Si la producción crítica es menor que la cantidad a comprar, interesará producir internamente, ya que el precio de mercado será mayor que el coste de producción.
3. Producción Crítica Igual a la Producción a Comprar: Si la producción crítica es igual a la cantidad a comprar, resultará indiferente producir o comprar.

Inversión: Concepto y Factores Clave

La inversión se define como la adquisición de bienes de capital con la expectativa de obtener ingresos y beneficios en el futuro. También puede entenderse como la renuncia a una satisfacción cierta y presente a cambio de beneficios futuros. Los factores que influyen en las decisiones de inversión y que se distribuyen a lo largo del tiempo son:

• La rentabilidad esperada de la inversión.
• La capacidad de la empresa para financiar la inversión.
• El coste de su financiación.

Clasificación de las Inversiones

Las inversiones pueden clasificarse según diversos criterios:

Según la Materialización de la Inversión:

• Inversiones Productivas o Económicas: Se materializan en bienes del activo productivo de la empresa. Su finalidad es la producción de bienes o servicios y la obtención de beneficios a través de su venta.
• Inversiones Financieras: Se materializan en activos financieros, como participaciones en el capital de otras empresas, créditos o deudas emitidas por otras entidades o el Estado. Su objetivo es obtener beneficios financieros en forma de dividendos o intereses.

Según el Plazo o Duración de la Inversión:

• Inversiones en Activo Fijo: Amplían o mantienen la capacidad productiva de la empresa a largo plazo.
• Inversiones en Activo Circulante: Pretenden mantener o reforzar el ciclo de explotación o maduración de la empresa a corto plazo. Incluyen inversiones en existencias, derechos de cobro y efectivo.

Según los Motivos u Objetivos Perseguidos:

• Inversiones de Renovación o Sustitución: Se realizan para reemplazar o renovar activos fijos o no corrientes, con el fin de mantener el nivel de producción. A menudo, se financian con los fondos de amortización acumulados.