Tipus d'Inversions i Anàlisi Financera: Guia Completa

Tipus d'Inversions

Segons el suport:

• Inversió física: Adquisició d’un actiu material: Edifici, maquinària, instal·lació, element de transport, matèria primera.
• Inversió immaterial: El suport de la inversió és un actiu intangible: Patent, marca, programa informàtic.
• Inversió financera: Adquisició d’un actiu financer: Obligacions, accions, dipòsits bancaris.

Segons el període de temps:

• Inversions a llarg termini: Romanen a l’empresa durant un període superior a un exercici econòmic (normalment 1 any): Ordinadors, construccions.
• Inversions a curt termini: Estan vinculades a l’empresa per un període inferior a la durada d’un exercici econòmic: matèries primeres.

Segons la finalitat:

• Inversió de reposició o renovació: Es tracta de reemplaçar un actiu vell per un altre de nou: Substitució de mobiliari antic i danyat per un altre de nou.
• Inversió expansiva: Augmenta la capacitat productiva de l’empresa amb la intenció d’incrementar la participació al mercat: Compra d’ordinadors i taules per crear nous llocs de treball.
• Inversió estratègica: Són inversions de modernització que tenen per objectiu adaptar l’empresa als canvis tecnològics i incrementar la seva competitivitat: Instal·lació d’un servidor molt més potent.

Segons la relació de la inversió amb altres:

• Inversió substitutiva: El fet de dur a terme una inversió n’impedeix o en limita d’altres: Instal·lació d’un servidor Linux o Windows.
• Inversió complementària: Dur a terme una inversió facilita d’alguna manera el compliment d’una altra: Comprar un vehicle per proveir-se de matèries primeres sense intermediari.
• Inversió independent: Dur a terme una inversió no afecta ni positivament ni negativament a la realització d’una altra inversió: Renovar els ordinadors i les impressores.

Ratios Financers Clau

Tresoreria: Realitzable + Disponible / Passiu Corrent (PC) → Liquiditat immediata (0,8-1,2)

Liquiditat: Actiu Corrent (AC) / Passiu Corrent (PC) → Solvència a curt termini (1,5-1,8)

Garantia: Actiu / Passiu → Solvència a llarg termini (1,7-2)

Disponibilitat: Disponible / Passiu Corrent (PC) → Capacitat per cobrir deutes amb els saldos més líquids (caixa i bancs) a curt termini (0,3-0,4)

Endeutament: Passiu / Patrimoni Net (PN) + Passiu → Grau de dependència respecte del finançament aliè (0,2-0,8)

Estructura del deute: Passiu Corrent (PC) / Passiu → Percentatge del passiu que és corrent (a curt termini) (0,2-0,5)

Cost Financer Anual (CFA): Despeses financeres / Passiu. Si la rendibilitat econòmica és superior al CFA = efecte positiu.

Rendibilitat i Avaluació

Rendibilitat econòmica: Benefici Abans d'Interessos i Impostos (BAII) / Actiu

• Marge: BAII / Vendes
• Rotació: Vendes / Actiu

Rendibilitat financera: Benefici Net / Patrimoni Net (PN)

• Marge: Benefici Net / Vendes
• Rotació: Vendes / Actiu
• Palanquejament: Actiu / PN

Pay-back: És el temps que es triga a recuperar el desemborsament inicial. El resultat es pot donar en anys, mesos o dies o una combinació dels tres.

Raonament Estàtic vs. Dinàmic

Raonament estàtic: Es basa en el fet que el valor dels diners és constant al llarg del temps.

Raonament dinàmic: Té en compte el diferent valor dels diners segons el moment en què es produeix el flux de caixa.

Valor Actual Net (VAN) i Taxa Interna de Retorn (TIR)

El Valor Actual Net (VAN): Suma de les entrades i les sortides de diners que implica el projecte d’inversió, actualitzades en el moment inicial.

• VAN < 0: Dona pèrdues.
• VAN = 0: Indiferent.
• VAN > 0: Donarà beneficis, es pot invertir.

La Taxa Interna de Retorn (TIR): Taxa d’actualització o descompte, que s’anomena r, i fa que el valor del VAN sigui 0.