El Sistema Financiero: Intermediarios, Activos, Mercados y Política Monetaria

Intermediarios Financieros

Intermediarios Financieros Bancarios

Son entidades como:

• Bancos: Empresas privadas cuyo objetivo es la obtención de beneficios.
• Cajas de ahorros: Entidades sin ánimo de lucro que destinan sus beneficios a obras de carácter benéfico-social.
• Cooperativas de crédito: Pertenecen a sus socios depositantes.

Intermediarios Financieros No Bancarios

Incluyen:

1. Sociedades y fondos de inversión: Venden participaciones al público y utilizan los ingresos para comprar una selección de activos.
2. Fondos de pensiones: Reúnen el dinero aportado por trabajadores en activo de manera periódica.
3. Compañías aseguradoras: Cubren económicamente a sus clientes de todo tipo de riesgos.
4. Leasing (Arrendamiento financiero): Financian a las empresas que necesiten bienes de equipo mediante arrendamiento con opción a compra.
5. Factoring (Factoraje): Anticipan el cobro de facturas pendientes que tengan las empresas sobre terceros.
6. Entidades de capital riesgo: Aportan capital temporalmente a empresas con alto potencial de crecimiento.

Activos Financieros

Son títulos-valor que constituyen el reconocimiento de una deuda por parte de quien los emite y dan a su poseedor el derecho a su cobro.

Características

• Rentabilidad: Es el rendimiento que el inversor obtendrá del activo.
• Riesgo: Depende del plazo de devolución y de las garantías del emisor para hacer frente a la deuda.
• Liquidez: Depende de la mayor o menor facilidad para convertirse en dinero en efectivo sin pérdida significativa de valor.

Emisión de Obligaciones y Acciones

Emisión de Acciones

Permite a las sociedades anónimas reunir grandes cantidades de capital a través de las aportaciones de múltiples inversores. Estas aportaciones se representan mediante acciones, o títulos de renta variable, que representan cada una de las partes iguales en que se divide el capital social.

Emisión de Obligaciones

Las empresas y el sector público obtienen fondos a través de la venta de bonos u obligaciones, es decir, títulos de renta fija que representan cada una de las partes iguales en que se divide un préstamo concedido a la entidad emisora.

Mercado de Valores

Componentes

1. Mercados primarios o de emisión: En ellos se venden los títulos por primera vez; los activos son de nueva creación.
2. Mercados secundarios: En ellos se negocian títulos ya existentes previamente emitidos.

Índices Bursátiles

Reflejan la evolución en el tiempo de los precios de los valores (o una cesta representativa de ellos) que cotizan en bolsa.

Tipos de Interés: Reales y Nominales

• El tipo de interés nominal (TIN) es el que aparece publicado; representa el rendimiento ofrecido por nuestros ahorros o el coste de pedir un préstamo, sin considerar la inflación.
• El tipo de interés real (TIR) es el tipo de interés nominal corregido para tener en cuenta la inflación. Se calcula aproximadamente como: TIR ≈ TIN - tasa de inflación.

Política Monetaria

Conjunto de decisiones que la autoridad monetaria (generalmente el banco central) lleva a cabo sobre el tipo de interés y la oferta monetaria para alcanzar objetivos macroeconómicos como la estabilidad de precios, el crecimiento económico y el pleno empleo.

Política Monetaria de la UEM (Unión Económica y Monetaria)

Se aplica al grupo de países de la Unión Europea (UE) que comparten una única moneda (el euro), gestionada por el Eurosistema (compuesto por el Banco Central Europeo -BCE- y los bancos centrales nacionales de los países de la zona euro).

Funciones Principales del Eurosistema

• Definir y ejecutar la política monetaria única para la zona euro.
• Gestionar las reservas oficiales de divisas de los Estados miembros participantes.
• Emitir los billetes de euro de curso legal.
• Garantizar la estabilidad del sistema financiero.

Instrumentos

1. Operaciones de mercado abierto: Principal instrumento para controlar los tipos de interés, gestionar la liquidez del mercado monetario y señalar la orientación de la política monetaria.
2. Coeficiente legal de reservas (o coeficiente de caja): Porcentaje de los depósitos captados por las entidades de crédito que deben mantener como reservas obligatorias en el banco central.
3. Facilidades permanentes: Permiten a las entidades de crédito ajustar su liquidez diaria a iniciativa propia (facilidad marginal de crédito y facilidad de depósito).

Tipos de Política Monetaria

• Política monetaria expansiva: Su objetivo es fomentar el crecimiento económico y la creación de empleo. Se instrumenta mediante la bajada de los tipos de interés, la reducción del coeficiente de caja o la compra de activos financieros para aumentar la oferta monetaria.
• Política monetaria restrictiva: Se aplica si los precios están subiendo más de lo previsto (inflación alta). Consiste en aumentar los tipos de interés, subir el coeficiente de caja o vender activos financieros para reducir la oferta monetaria, frenando así la demanda agregada y la inflación.