Rentabilidad y Financiación Empresarial: Conceptos Clave y Tipos de Recursos

Rentabilidad Empresarial: Económica y Financiera

La rentabilidad es un indicador clave para evaluar el desempeño y la salud financiera de una empresa. Se distinguen principalmente dos tipos:

Rentabilidad Económica (RE)

La rentabilidad económica de la empresa es el rendimiento del activo, es decir, de las inversiones totales de la empresa. Relaciona los beneficios antes de intereses e impuestos (BAII) con el activo total.

RE = BAII / Activo Total

Rentabilidad Financiera (RF)

Es la relación entre el beneficio neto y los recursos propios de la empresa. También se denomina rentabilidad del capital, ya que muestra el beneficio generado por la empresa en relación con el capital aportado por los socios.

RF = Beneficio Neto / Patrimonio Neto

Fuentes de Financiación de la Empresa

Las fuentes de financiación son los recursos líquidos o medios de pago a disposición de la empresa para hacer frente a sus necesidades dinerarias. Se clasifican según tres criterios principales:

1. Clasificación según el Plazo de Devolución

• Fuentes de financiación a corto plazo: Aquellas cuya devolución es inferior al año.
  • Ejemplos: Crédito de proveedores, préstamos bancarios a corto plazo.
• Fuentes de financiación a largo plazo: Aquellas cuya devolución es superior al año.
  • Ejemplos: Préstamos a largo plazo, empréstitos.

2. Clasificación según la Procedencia

• Financiación interna (Autofinanciación): Recursos generados por la propia actividad normal de la empresa.
  • Componentes: Beneficios no distribuidos (reservas), cuotas de amortización y provisiones.
• Financiación externa: Recursos que provienen de fuera de la empresa.
  • Componentes: Capital social, préstamos bancarios, créditos comerciales, emisión de obligaciones, etc.

3. Clasificación según la Titularidad

• Medios de financiación propios: Pertenecen a los propietarios de la empresa.
  • Componentes: Capital social, reservas.
• Medios de financiación ajenos: Pertenecen a personas o entidades externas a la empresa.
  • Componentes: Préstamos, créditos y empréstitos de todo tipo, ya sean a corto o a largo plazo.

Recursos Propios o Financiación Propia

Los recursos propios están formados por el capital, las reservas y los fondos de amortización y provisiones. En conjunto, constituyen la financiación interna de la empresa.

• El Capital: Está formado por las aportaciones de los socios al constituirse la sociedad o en ampliaciones posteriores.
• Las Reservas: Son los beneficios no distribuidos por la empresa. También reciben el nombre de autofinanciación de enriquecimiento, ya que aumentan el patrimonio neto de la empresa.
• La Amortización: Representa la pérdida de valor de los bienes del inmovilizado (activos fijos) debido a su uso en el proceso productivo o por su obsolescencia técnica. Contribuye a la autofinanciación de mantenimiento.
• Las Provisiones: Crean un fondo para hacer frente a ciertas pérdidas que aún no se han producido o bien futuros gastos (por ejemplo, pagos de impuestos, litigios pendientes). Al igual que la amortización, suponen una autofinanciación de mantenimiento, ya que no representan un crecimiento del patrimonio, sino la cobertura de posibles disminuciones futuras.

A diferencia de las reservas, los fondos de amortización y provisiones no presentan un crecimiento para la empresa en términos de patrimonio neto, sino que suponen una autofinanciación de mantenimiento, asegurando la reposición de activos o la cobertura de riesgos.

El dividendo es la fracción de los beneficios de una empresa o sociedad que se reconoce a los socios como retribución periódica del capital que han invertido.

Recursos Financieros Ajenos a Largo Plazo

Son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un periodo superior a la duración de un ejercicio económico y que ha de devolver con los intereses correspondientes. Los principales son:

• Préstamos a Largo Plazo: Las empresas solicitan préstamos a entidades financieras para financiarse. Este dinero debe devolverse con los intereses correspondientes según las condiciones establecidas en el contrato.
• Empréstitos: Son títulos de crédito (como bonos u obligaciones) que emiten las empresas y que son comprados por particulares u otras empresas a cambio de un interés periódico.
• El Leasing o Arrendamiento Financiero: Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa incorpora un elemento de activo fijo (maquinaria, vehículos, inmuebles) a cambio de una cuota de arrendamiento. La empresa de leasing (institución financiera) financia la adquisición del bien y lo entrega a la empresa cliente a cambio de un alquiler, con una opción de compra al final del contrato.