Ràtios Financeres: Anàlisi i Interpretació Clau

Ràtios Patrimonials i Financeres

Aquestes ràtios analitzen l'estructura financera i la solvència de l'empresa.

1. Ràtio de Disponibilitat

Fórmula: Disponible / Passiu Corrent

Valor òptim: 0,33

2. Ràtio de Tresoreria

Fórmula: (Disponible + Realitzable) / Passiu Corrent

Valor òptim: 1

3. Ràtio de Liquiditat

Fórmula: Actiu Corrent / Passiu Corrent

Valor òptim: > 1 (prop de 2)

Fons de Maniobra

Fórmula: Actiu Corrent - Passiu Corrent

4. Ràtio de Garantia

Fórmula: Total Actiu / (Passiu No Corrent + Passiu Corrent)

Valor òptim: > 1 (prop de 2)

5. Ràtio d'Endeutament

Fórmula: Total Passiu / Total Actiu (o (Passiu No Corrent + Passiu Corrent) / (Patrimoni Net + Passiu No Corrent + Passiu Corrent))

Valor òptim: 0,4 - 0,6

6. Ràtio de Qualitat del Deute

Fórmula: Passiu Corrent / (Passiu No Corrent + Passiu Corrent)

Valor òptim: < 0,5

Interpretació de les Ràtios Patrimonials i Financeres

• 1. Ràtio de Disponibilitat: Relació entre els diners que té l'empresa al Disponible i els deutes que ha de pagar a curt termini.
  • Bé: Si el valor està per sobre de l'òptim, l'empresa no té problemes per pagar els seus deutes a curt termini amb els diners disponibles.
  • Es passa molt: Pot estar perdent rendibilitat d'aquests recursos.
  • Malament: Si el valor està per sota de l'òptim, l'empresa pot tenir problemes per pagar els seus deutes a curt termini amb els diners disponibles.
• 2. Ràtio de Tresoreria: Relació entre els diners que té l'empresa al Disponible més els que ha de cobrar del Realitzable i els deutes que ha de pagar a curt termini.
  • Bé: Si el valor és proper a l'òptim (1), l'empresa no tindrà problemes per pagar els seus deutes a curt termini amb el Disponible i el Realitzable.
  • Malament: Si el valor és baix, l'empresa pot tenir problemes per pagar els seus deutes a curt termini amb el Disponible i el Realitzable.
• 3. Ràtio de Liquiditat: Relació entre l'Actiu Corrent (Disponible + Realitzable + Existències) i el Passiu Corrent.
  • Bé: Si el valor està dins de l'òptim (> 1, prop de 2) i el Fons de Maniobra és positiu, l'empresa no tindrà problemes per pagar els deutes a curt termini.
  • Malament: Si el valor no està dins de l'òptim o el Fons de Maniobra és negatiu, l'empresa pot tenir problemes per pagar els deutes a curt termini.
• 4. Ràtio de Garantia: Indica la solvència de l'empresa a llarg termini.
  • Bé: Si el valor està dins de l'òptim (> 1, prop de 2), a llarg termini l'empresa no ha de tenir risc de fallida, ja que les seves inversions (Actiu) cobreixen els deutes.
  • Malament: Si el valor és baix, a llarg termini l'empresa pot tenir risc de fallida, ja que les seves inversions (Actiu) no cobreixen els deutes.
• 5. Ràtio d'Endeutament: Indica la relació entre el finançament extern (deutes) i el finançament propi (Patrimoni Net).
  • El valor obtingut representa l'endeutament extern respecte al total de finançament. El percentatge restant fins al 100% correspon al Patrimoni Net.
  • Interpretació: Si el valor està dins de l'òptim (0,4 - 0,6), el finançament està força equilibrat entre deutes i Patrimoni Net. Si és molt superior, l'empresa depèn massa del finançament extern.
• 6. Ràtio de Qualitat del Deute: Indica l'estructura de l'endeutament, la proporció de deute a curt termini respecte al total de deute.
  • Interpretació: Si el valor és superior a 0,5, no és correcte, ja que l'empresa té més deutes a curt termini que a llarg termini. Si el valor és inferior a 0,5, és correcte, ja que té més deutes a llarg termini que a curt termini.

Ràtios de Rendibilitat

Aquestes ràtios mesuren la capacitat de l'empresa per generar beneficis.

1. Ràtio de Rendibilitat Econòmica (ROA)

Fórmula: Benefici abans d'Interessos i Impostos (BAII) / Total Actiu

2. Ràtio de Rendibilitat Financera (ROE)

Fórmula: Benefici Net / Patrimoni Net

3. Ràtio de Rendibilitat de les Vendes

Fórmula: BAII / Import Net de la Xifra de Negocis

Definició de les Ràtios de Rendibilitat

• 1. Rendibilitat Econòmica: Mesura el rendiment de l'actiu, és a dir, de les inversions totals de l'empresa.
• 2. Rendibilitat Financera: És la relació entre el benefici net i els recursos propis de l'empresa (Patrimoni Net).
• 3. Rendibilitat de les Vendes: Indica quina ha estat l'aportació relativa de les vendes al nivell de benefici. Com més alt és l'indicador, més rendibles són les vendes.

Interpretació de les Ràtios de Rendibilitat

• 1. Rendibilitat Econòmica: Per cada 100 euros invertits en l'actiu, l'empresa guanya "x" euros (abans d'interessos i impostos).
• 2. Rendibilitat Financera: Per cada 100 euros invertits en Patrimoni Net, els socis guanyen "x" euros (benefici net).
• 3. Rendibilitat de les Vendes: Per cada 100 euros de venda, l'empresa guanya "x" euros (abans d'interessos i impostos).

Cost Mitjà del Deute i Palanquejament Financer

Cost Mitjà del Deute (CFA):

Fórmula: Despeses Financeres / Passiu Total

Palanquejament Financer:

El Palanquejament Financer és positiu quan el Cost Mitjà del Deute (CFA) és més petit que la Rendibilitat Econòmica.