Optimización Financiera: Financiación e Inversión Estratégica para Empresas

La Financiación de la Empresa

La financiación empresarial es el proceso de obtención de los fondos necesarios para el funcionamiento óptimo y el crecimiento de la empresa.

Clases de Financiación

• Financiación Propia: Procede de los recursos internos de la empresa.
  • Capital aportado por los socios: Fondos iniciales o ampliaciones de capital.
  • Reservas o beneficios no repartidos (Autofinanciación): Beneficios generados por la propia actividad que no se distribuyen entre los socios.
    • De enriquecimiento: Aumentan el patrimonio neto de la empresa.
      • Reservas Legales
      • Reservas Estatutarias
      • Reservas Voluntarias
    • De mantenimiento: Destinadas a mantener la capacidad productiva de la empresa.
      • Amortizaciones
      • Provisiones
• Financiación Ajena: Procede de fuentes externas a la empresa.
  • Según el Plazo:
    1. A corto plazo: Recursos que deben ser devueltos en un periodo inferior a un año.
       • Créditos comerciales
       • Factoring
       • Descuento de efectos
       • Créditos financieros
       • Préstamos bancarios a corto plazo
    2. A largo plazo: Recursos que deben ser devueltos en un periodo superior a un año.
       • Préstamos bancarios a largo plazo
       • Leasing
       • Renting
       • Créditos para inmovilizado
       • Empréstitos u obligaciones
  • Según su Procedencia:
    1. Financiación interna: Reservas o beneficios no distribuidos (coincide con la autofinanciación).
    2. Financiación externa: El resto de fuentes ajenas.
  • Fondos Ajenos No Exigibles: Recursos que no implican una obligación de devolución directa.
    1. Subvenciones y ayudas: Cantidades económicas que las administraciones públicas entregan a empresarios que reúnan determinados requisitos, generalmente a fondo perdido.
    2. Bonificaciones: Reducciones o incentivos que alivian la presión financiera del emprendedor y fomentan ciertas actuaciones. Las bonificaciones más importantes incluyen:
       • Líneas de crédito a intereses muy bajos.
       • Primas por la adquisición de productos concretos.
       • Reducciones en las cuotas de seguridad social al formalizar determinados tipos de contrato laboral.

La Inversión Empresarial

La inversión es la aplicación de recursos económicos a la formación o mantenimiento del inmovilizado de la empresa, siendo su finalidad el logro de los objetivos empresariales y la generación de rentabilidad.

Relación con la Financiación

Existe una estrecha relación: se deben financiar aquellas inversiones cuya rentabilidad esperada sea positiva y contribuya al valor de la empresa.

Criterios de Selección de Inversiones

Para evaluar la viabilidad y atractivo de una inversión, se utilizan diversos criterios:

• Criterios Estáticos: No tienen en cuenta el valor temporal del dinero, es decir, que el paso del tiempo sobre los flujos de caja no se valora con un tipo de interés.
  • Payback o Plazo de Recuperación: Es el periodo de tiempo en el que el acumulado de los flujos de entrada tarda en recuperar la inversión inicial.
• Criterios Dinámicos: Sí tienen en cuenta el valor temporal del dinero, es decir, el tipo de interés que incrementa o disminuye el valor de los flujos de caja a lo largo del tiempo.
  • VAN (Valor Actual Neto): Es el valor actualizado, a un determinado tipo de interés (tasa de descuento), de todos los flujos de caja que se espera que produzca la inversión, descontando el desembolso inicial necesario para dicha inversión.
  • TIR (Tasa Interna de Rentabilidad): Es el tipo de interés que iguala el Valor Actual Neto (VAN) de una inversión a cero. O lo que es lo mismo, el tipo de interés necesario para que los flujos de caja actualizados amorticen la inversión inicial.

Magnitudes que Intervienen en la Inversión

• Desembolso Inicial (DI): La cantidad de dinero que se invierte al principio del proyecto.
• Flujos de Caja (Q): Los movimientos de dinero (entradas y salidas) que genera la inversión a lo largo de su vida útil. Se calculan como:
  • Cobros de la inversión (C)
  • Pagos asociados al mantenimiento o operación (P)
  • Por lo tanto, Q = C - P

La viabilidad de una inversión se evalúa comparando el Desembolso Inicial (DI) con la suma de los Flujos de Caja (Q) esperados a lo largo de los años de vida de la inversión, ajustados por el valor temporal del dinero en el caso de los criterios dinámicos.