Opciones de Financiación para Empresas: Recursos Propios y Deuda a Corto Plazo

Fuentes de Financiación Empresarial

La Autofinanciación

La autofinanciación es una fuente de financiación interna que proviene de los recursos generados por la propia empresa. Es la principal fuente para las PYMES.

Ventajas de la Autofinanciación

• Autonomía e independencia financiera: La empresa no depende de terceros para obtener fondos.
• Mejora de la solvencia: Aumenta los fondos propios de la empresa, fortaleciendo su estructura financiera.

Inconvenientes de la Autofinanciación

• Uso ineficiente de recursos: Al no ser remunerados (aunque implican un coste de oportunidad), los fondos pueden usarse para inversiones poco rentables.
• Conflicto de intereses: Puede surgir un conflicto entre accionistas y directivos en relación con la distribución de dividendos o la retención de reservas.

La Financiación Ajena a Corto Plazo

La financiación ajena a corto plazo se refiere a deudas con un plazo de devolución inferior a un año (exigible a corto plazo). Si los recursos propios (capital, reservas y beneficios) son insuficientes, la empresa puede acudir a terceros para obtener fondos. Es importante tener en cuenta que pedir prestado conlleva un coste: los intereses.

Modos de Financiación a Corto Plazo

1. Crédito Comercial de Proveedores

   Consiste en no pagar al contado a los proveedores, solicitándoles financiación. Suelen ser habituales plazos de 30, 60 o 90 días y se basa en la confianza mutua. Sin embargo, implica el coste de renunciar a descuentos por pronto pago. Si no hay mucha confianza, se suele documentar mediante Letras de Cambio o Pagarés.

2. Préstamos y Créditos Bancarios

   Obtención de recursos de instituciones financieras. Su coste principal son los intereses. Requiere negociación con el banco o caja, pudiendo exigir garantías personales (aval) o reales (hipoteca). Existen dos modalidades principales:

   • a) El Préstamo Bancario

     Consiste en recibir una cantidad de dinero, debiendo devolver esta y los intereses en el plazo fijado.

   • b) El Crédito Bancario

     El banco pone a disposición de la empresa una cantidad, pudiendo usarla toda o solo una parte. Se pagan intereses únicamente por la parte dispuesta en cada momento. Es decir, el banco abre una cuenta de crédito con un límite, y el cliente dispone del dinero según lo necesita, pudiendo también ingresar dinero según su conveniencia. Funciona como una cuenta corriente, con la diferencia de que el dinero inicial es un tope de crédito puesto a disposición por el banco.

3. Descuento Comercial o de Efectos

   Los derechos de cobro formalizados en letras o pagarés (efectos comerciales a cobrar) pueden convertirse en dinero antes de la fecha acordada para el cobro (vencimiento). Sin embargo, no se recibirá el importe nominal (N) documentado, ya que se descontará un interés llamado descuento comercial.

   El tenedor puede solicitar al banco que le anticipe el dinero. El banco le presta el dinero tomando como garantía las letras o pagarés y, además, se encarga de la gestión de cobro. Por esta operación, el banco cobra por dos conceptos:

   • A) Por adelantar el dinero: Intereses que descuenta del nominal de la letra (Descuento comercial, Dc).
   • B) Por realizar la gestión de cobro: Una comisión sobre el nominal (C).