Mètodes d'Avaluació d'Inversions: VAN, Payback i TIR
Enviado por Chuletator online y clasificado en Economía
Escrito el en 
catalán con un tamaño de 3,34 KB
1. Valor Actual Net (VAN)
El Valor Actual Net (VAN) d'una inversió és la diferència entre el valor actualitzat de les entrades netes que genera i el desemborsament inicial. Consisteix a actualitzar tots els fluxos nets de caixa al moment actual i obtenir el valor capitalitzat en aquest moment. Les quantitats s'hauran de sumar o restar segons representin entrades o sortides monetàries provocades per la inversió.
Conceptes Clau del VAN
- Desemborsament inicial
- Quantitat que es paga en el moment de l'adquisició d'una inversió.
- Durada temporal
- Nombre de períodes (generalment anys) durant els quals s'aniran produint entrades i sortides de diners.
- Fluxos nets de caixa
- Diferència entre els cobraments i els pagaments previstos durant cadascun dels períodes de la inversió.
- Valor residual
- Valor de l'actiu al final de la vida de la inversió.
2. Termini de Recuperació (Payback)
El mètode del termini de recuperació o payback estableix el termini de recuperació del desemborsament inicial d'una inversió. És un criteri molt adequat per a aquelles inversions on interessa recuperar la inversió al més aviat possible.
Inconvenients del Payback
El seu principal inconvenient és que no té en compte la pèrdua de poder adquisitiu dels diners com a conseqüència del pas del temps, per ser un mètode estàtic.
Diferències entre VAN i Payback
La principal diferència entre aquests dos mètodes és que el payback és un mètode estàtic i el VAN és dinàmic. Això vol dir que el payback no té en consideració el principi d'equivalència financera de capitals, a diferència del VAN, que sí que el considera.
A més, el payback mesura el temps de recuperació d'una inversió i el VAN el valor econòmic dels fluxos actualitzats.
3. Taxa Interna de Rendibilitat (TIR)
El criteri de la Taxa Interna de Rendibilitat (TIR) consisteix a trobar el valor de r que fa que el VAN sigui 0.
El valor de r ens dóna una mesura de la rendibilitat de la inversió.
Criteri de Selecció de la TIR
Per a seleccionar una inversió segons aquest criteri, comparem la r amb el tipus d'actualització o de descompte de mercat (i):
- Si r > i: la inversió és rendible.
- Si r < i: la inversió no és rendible.
La TIR és un mètode de selecció d'inversió dinàmic. És la taxa d'actualització o descompte que fa que el valor del VAN sigui 0. Indica la rendibilitat efectiva d'un projecte d'inversió.
Mètodes d'Avaluació d'Inversions: Estàtics i Dinàmics
Mètodes Estàtics
Els mètodes estàtics es basen en el fet que el valor dels diners és constant al llarg del temps. Es treballa com si els diners que es cobren en diferents moments tinguessin el mateix valor.
Mètodes Dinàmics
Els mètodes dinàmics tenen en compte el diferent valor dels diners segons el moment en què es produeix el flux de caixa (sigui positiu o negatiu).