Leasing, Autofinanciación y Equilibrio Patrimonial: Conceptos Clave para Empresas

Leasing: Una Alternativa de Financiación

El leasing es un contrato mediante el cual un fabricante o arrendador (empresa de leasing) cede a un usuario (arrendatario) el uso de un bien a cambio del pago de un alquiler durante un periodo de tiempo determinado.

Tipos de Leasing

• Leasing operativo: Se trata de un contrato de arrendamiento con opción a compra tras un periodo determinado (generalmente, alrededor de 3 años) por un precio fijado en el contrato. Durante el periodo de alquiler, todos los gastos derivados del uso del bien están incluidos y corren a cargo del arrendador, que es el propietario del bien.
• Leasing financiero: Es un contrato de arrendamiento con opción a compra a un precio fijado en el contrato. Los gastos derivados del uso del bien, así como la asistencia técnica o de funcionamiento, corren a cargo del arrendatario (usuario).

El leasing operativo se utiliza principalmente para la prestación de un servicio, mientras que el leasing financiero se considera un instrumento de financiación.

Es importante destacar que los bienes en leasing no son propiedad del arrendatario, por lo que no figuran en su activo. Tampoco figuran en su pasivo, ya que se trata de un arrendamiento.

Autofinanciación: Fortaleciendo la Solvencia Empresarial

La autofinanciación es una estrategia financiera que permite a las empresas generar recursos propios para financiar sus actividades e inversiones.

Tipos de Autofinanciación

• Autofinanciación de enriquecimiento: Se refiere a la retención de beneficios para aumentar el patrimonio neto de la empresa. Se materializa a través de diferentes tipos de reservas:
  • Reservas legales
  • Reservas estatutarias
  • Reservas voluntarias
• Autofinanciación de mantenimiento: Tiene como objetivo conservar el patrimonio neto de la empresa. Se lleva a cabo principalmente a través de la amortización, que permite recuperar gradualmente el valor de los activos fijos.

Ventajas e Inconvenientes de la Autofinanciación

• Ventajas:
  • Otorga a la empresa una mayor autonomía e independencia financiera.
  • Mejora la solvencia de la empresa al aumentar los fondos propios.
  • Constituye la principal fuente de financiación para las PYMES.
  • Son recursos que no requieren una remuneración explícita, aunque tienen un coste de oportunidad asociado.
• Inconvenientes:
  • Los recursos pueden destinarse a inversiones poco rentables, ya que no hay que pagar intereses por ellos.
  • Puede generar conflictos entre los intereses de los accionistas y los directivos.

Situaciones de Desequilibrio Patrimonial: Un Riesgo para la Empresa

El equilibrio patrimonial es fundamental para la salud financiera de una empresa. A continuación, se describen tres situaciones patrimoniales relevantes:

Equilibrio Normal o Estabilidad Financiera Normal

En esta situación, la financiación básica o capitales permanentes (Patrimonio Neto + Pasivo no corriente) financia el Activo no corriente y parte del Activo corriente. Esto significa que el Fondo de Maniobra (FM) es positivo. Además, el Pasivo corriente es inferior al Activo corriente.

Situación de Concurso de Acreedores (Anteriormente Suspensión de Pagos)

Se trata de una situación de desequilibrio a corto plazo. El Activo corriente está financiado en su totalidad por el Pasivo corriente, y este último también financia una parte del Activo no corriente. En consecuencia, el FM es negativo, lo que indica que la empresa puede tener dificultades para afrontar sus obligaciones de pago a corto plazo.

Situación de Quiebra

En esta situación, la empresa está descapitalizada y una parte del Activo se ha destinado a financiar las pérdidas acumuladas. Estas pérdidas superan el valor de los Fondos Propios, lo que resulta en un Patrimonio Neto negativo. Por lo tanto, el Pasivo es mayor que el Activo. Se considera una situación de quiebra porque la empresa no podrá hacer frente a todas sus deudas, incluso si liquida la totalidad de sus activos.