La inversión y sus factores determinantes
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La inversión
La inversión es el componente más volátil del gasto y sus variaciones afectan a la DA y a la producción.
¿Por qué invierten las empresas?
Porque esperan obtener con ellos un beneficio, o sea unos ingresos mayores que la inversión.
Los ingresos: La inversión es muy sensible al ciclo económico.
Los costes: Mientras mayores sean los costes de invertir, menor será la inversión (intereses e impuestos).
Las expectativas: Mayor será la inversión mientras más confianza se tenga en el crecimiento de la economía.
En bienes y equipos:
- Equipo y estructuras: que compran las empresas para producir.
- En construcción: comprende la nueva vivienda, para compra o alquiler.
- En existencias: Comprenden los bienes que almacenan las empresas, incluidas las materias primas, los bienes semiacabados y acabados.
Modelo neoclásico de la inversión
Suponemos que existen dos tipos de empresas: productoras de bienes y servicios y arrendadoras de capital.
Las empresas productoras que alquilan capital comparan el coste y el beneficio de alquilar el capital. Alquilan capital hasta que R = Pmgk * P.
El Pmg del capital determina la curva de demanda.
El R/P es más alto:
- Cuanto menor es el stock de capital (menor la oferta).
- Cuanto mayor es la cantidad empleada de trabajo (más demanda de capital).
- Cuanto mejor es la tecnología (sube la Pmg).
El Coste del Capital
Las empresas arrendadoras obtienen un beneficio por alquilar el capital y un coste por tenerlo.
El ingreso es: R/P.
El coste es:
- El coste de los intereses por el préstamo que pidió para comprar el capital (Pk * i = precio del capital * interés).
- La ganancia o pérdida derivada del cambio en el precio del capital (- ΔPk).
- La depreciación (δPk).
Coste = Pk * i – ΔPk + δPk.
Suponemos que Pk varía como el resto de los bienes de la economía, es igual a la inflación, usamos sacamos factor común y i – Π = r.
Coste real = Pk/P * (r + δ).
Beneficio = R/P – Pk/P * (r + δ) como R/P = Pmgk.
Beneficio = Pmgk – Pk/P * (r + δ).
Si el beneficio es positivo, entonces aumenta la inversión y disminuye el Pmgk.
Si el beneficio es negativo, entonces disminuye la inversión y aumenta el Pmgk.
En equilibrio, el beneficio es igual a cero.
Curva de demanda de Inversión
Pmgk = Pk/P * (r + δ).