Instrumentos de Financiación Empresarial y Dinámica del Mercado Financiero

Operaciones de Descuento Comercial

Las operaciones de descuento comercial permiten a las empresas obtener liquidez anticipada sobre sus derechos de cobro.

1. Letra de Cambio

Los derechos de cobro sobre clientes de la empresa se reflejan en una letra de cambio. Esta no podrá cobrarse hasta que llegue la fecha de su vencimiento.

2. Letra de Vuelta

Se devuelve al no ser atendido su pago en la fecha de su vencimiento.

3. Letra de Resaca

Se emite para recuperar otra letra anterior que ha sido devuelta, junto con los gastos derivados de su devolución.

Operaciones de Factoring

El factoring es un contrato por el que una empresa encomienda el cobro de sus facturas o letras que tiene sobre sus clientes o sobre otra empresa.

• Ventajas: Evita los trabajos administrativos y el riesgo de impago es menor.
• Inconvenientes: El principal inconveniente es su elevado coste.

Financiación Alternativa y Otras Partidas

Además de las formas tradicionales, existen métodos innovadores para obtener financiación.

Crowdfunding

Fórmula alternativa de financiación que se caracteriza por la cooperación colectiva de personas que conforman una red para conseguir dinero u otros recursos, con el fin de financiar iniciativas de otras personas.

Crowdlending

En esta modalidad, prima el componente financiero de la actividad, donde los fondos se aportan en forma de préstamos.

Financiación Ajena a Largo Plazo

Se refiere a aquellos recursos que se tendrán que devolver en un plazo superior a un año y tienen como objetivo financiar el activo no corriente de la empresa. Se distinguen principalmente:

1. Empréstitos

Son préstamos divididos en obligaciones, bonos o pagarés, en función de su plazo de devolución. Los principales incentivos para los inversores son:

• El tipo de interés fijo.
• La prima de emisión (se emite a un menor valor).
• La prima de reembolso (se devuelve una cantidad mayor).
• Las obligaciones convertibles en acciones.
• Las obligaciones participativas.
• Las obligaciones indiciadas, para que el dinero no pierda valor real.

2. Créditos para la Adquisición de Inmovilizado

Deudas con vencimiento superior al año, destinadas a la adquisición de elementos de inmovilizado como equipos industriales, elementos de transporte o edificios.

3. Leasing

Es una operación financiera a medio y largo plazo que consiste en un contrato de arrendamiento de bienes con opción a compra. Se abonan unas cuotas mensuales y, al finalizar el contrato, la empresa tiene varias posibilidades:

• Devolver el bien.
• Adquirirlo ejerciendo la opción de compra.
• Realizar otro contrato de leasing.

Las dos modalidades principales de leasing son:

• Leasing Financiero: La empresa no puede rescindir el contrato de alquiler antes de su vencimiento.
• Renting: El propietario del bien arrendado se hace cargo del mantenimiento del mismo.

El Entorno Financiero

Comprende el conjunto de elementos que facilitan el flujo de capital en la economía.

Sistema Financiero

Conjunto de instituciones que facilitan el flujo de dinero entre los que demandan financiación y los que poseen los fondos necesarios para dicha financiación.

Activos Financieros

Títulos valor que reconocen una deuda contraída y que otorgan a su poseedor el derecho a un beneficio. Sus características principales son:

• Rentabilidad: El rendimiento esperado.
• Riesgo: La probabilidad de no obtener el rendimiento esperado o perder el capital.
• Liquidez: La facilidad y rapidez con la que se puede convertir en dinero en efectivo sin pérdida significativa de valor.

El Mercado de Valores

Marco donde se realizan las operaciones de compraventa de títulos financieros.

Bolsa

Mercado que permite la negociación de productos financieros, poniendo en contacto a compradores y vendedores.