Impacto de la Política Monetaria en Modelos Macroeconómicos: Clásico y Keynesiano

Política Monetaria Restrictiva para Eliminar el Incremento de Precios (Caso Keynesiano)

Suponemos que la **cantidad monetaria** de un país experimenta un incremento de precios (inflación). La decisión para eliminar este incremento es aplicar una **Política Monetaria Restrictiva**.

Efectos en el Modelo IS-LM y DA-OA (Keynesiano)

Representación Gráfica

• Gráfico IS-LM: Punto inicial A. La curva **LM se desplaza a la izquierda** (punto B). Posteriormente, debido al ajuste de precios, la LM se desplaza de vuelta a la derecha (punto C).
• Gráfico DA-OA: Punto inicial A. La **Demanda Agregada (DA)** se desplaza a la izquierda (punto C). Los puntos del gráfico IS-LM se reflejan en el DA-OA.
• Gráfico de la Curva de Oferta (Y): Curva creciente. Se marca el punto C y el A más arriba.

Proceso de Ajuste

1. Situación Inicial: Punto A (Y₀, r₀, P₀, L₀).
2. Política Monetaria Restrictiva: Disminuye la Oferta Monetaria ($M^s$), lo que provoca que la curva **LM se desplace a la izquierda** hasta el punto B.
3. Ajuste por Demanda Agregada: La DA se desplaza hacia la izquierda, generando un **exceso de oferta**. Esto disminuye el nivel de precios (**P**).
4. Ajuste Vía Demanda: La disminución de P aumenta la cantidad real de dinero ($M^s/P$), lo que desplaza la curva LM hacia la derecha, aumentando la cantidad demandada. Esto se representa como un movimiento a lo largo de la curva DA₁ desde D hasta C.
5. Ajuste Vía Oferta: La disminución de P, bajo el supuesto de **salarios nominales rígidos** (w rígido), implica un aumento del salario real (W/P). Esto lleva a que las empresas contraten menos trabajo, resultando en un movimiento a lo largo de la curva de Oferta Agregada (OA) de A a C.

Composición del PIB Final

El aumento del tipo de interés (**r**) provoca una **disminución de la Inversión (I)**. El Gasto Público (**G**) no tiene por qué variar. El Consumo (**C**) puede reducirse ligeramente debido a la disminución de la Renta (**Y**).

Incremento de la Renta Mediante Política Monetaria

Argumentación sobre cómo se puede incrementar la renta utilizando la **política monetaria expansiva** tanto en el supuesto clásico como en el keynesiano.

Caso Clásico

1. Situación Inicial: Punto A (Y₀, r₀, P₀).
2. Política Monetaria Expansiva: Disminución del coeficiente de caja, lo que aumenta la Oferta Monetaria ($M^s$). Esto desplaza la curva **LM a la derecha** hasta el punto B (r₁, Y₁).
3. Efecto en la Demanda: La Demanda Agregada (DA) se desplaza a la derecha, generando un **exceso de demanda**, lo que provoca un aumento del nivel de precios (**P**).
4. Ajuste Final:
   • Vía Demanda: El aumento de P desplaza la curva LM de vuelta a la izquierda hasta la posición inicial (desde B a C), disminuyendo la demanda.
   • Vía Oferta: El aumento de P provoca un aumento de los salarios nominales (W), manteniendo el salario real (W/P) constante. La cantidad de trabajo (L) contratada es constante, por lo que la Renta (Y) es constante. Esto se representa como un movimiento a lo largo de la curva OA desde A hasta C.

Resultado y Conclusión

Resultado final: La política es **ineficaz** para aumentar la renta real. La composición del PIB permanece igual. Las **políticas de demanda** en el caso clásico son **ineficaces** para alterar la producción real.

Representación Gráfica (Clásico)

• IS-LM: Punto A. LM se desplaza a la derecha (punto B).
• DA-OA: La Oferta Agregada (OA) es vertical. DA se desplaza a la derecha, pasando por el punto C. El punto A y C coinciden en la renta real.
• Gráfico de la Curva de Oferta (Y): Curva vertical. Punto A = C.

Caso Keynesiano

1. Situación Inicial: Punto A (Y₀, r₀, P₀, L₀).
2. Política Monetaria Expansiva: Disminución del coeficiente de caja, lo que aumenta $M^s$. Esto desplaza la curva **LM a la derecha** hasta el punto B (r₁, Y₁).
3. Efecto en la Demanda: La DA se desplaza a la derecha, generando un **exceso de demanda**, lo que provoca un aumento de P.
4. Ajuste Final:
   • Vía Demanda: El aumento de P desplaza la curva LM a la izquierda (de B a C).
   • Vía Oferta: El aumento de P, bajo el supuesto de **salarios nominales rígidos** (w rígido), disminuye el salario real (W/P). Esto incentiva a las empresas a contratar más trabajo. Incrementa la cantidad ofrecida, lo que se representa como un movimiento a lo largo de la curva OA (de A a C).

Efectos Finales y Composición del PIB

Variables: Disminuye el tipo de interés (**r**). Aumentan el nivel de precios (**P**), la Renta (**Y**) y el Empleo (**L**).

Composición del PIB: La disminución de **r** provoca un **incremento de la Inversión (I)**. El Gasto Público (**G**) es constante. El Consumo (**C**) varía poco, pero aumenta debido al incremento de Y.

Efectos de una Caída Importante en el Mercado Bursátil (Caso Keynesiano)

Vamos a examinar los efectos de un choque negativo de riqueza en el modelo keynesiano.

1. Situación Inicial: Punto A (Y₀, r₀, P₀, L₀).
2. Caída de la Bolsa: El Consumo (C) es función de la riqueza. La caída de la bolsa disminuye la **riqueza**, lo que provoca una **disminución del Consumo**. Esto desplaza la curva **IS a la izquierda** y, consecuentemente, la **Demanda Agregada (DA) a la izquierda**.
3. Exceso de Oferta: La DA se desplaza a la izquierda, generando un exceso de oferta que disminuye el nivel de precios (**P**).
4. Ajuste Final:
   • Vía Demanda: La disminución de P aumenta la oferta real de dinero ($M^s/P$), lo que desplaza la curva LM a la derecha. Esto se representa como un movimiento a lo largo de la curva DA (de B a C).
   • Vía Oferta: La disminución de P, con salarios nominales rígidos (w rígido), provoca un **aumento del salario real (W/P)**. Esto resulta en menos trabajadores contratados, una disminución del Empleo (**L**) y una disminución de la cantidad ofertada. Esto se representa como un movimiento a lo largo de la curva OA (de A a C).

Efectos Finales y Composición del PIB

Variables que disminuyen: Renta (**Y**), Nivel de Precios (**P**), Tipo de Interés (**r**) y Empleo (**L**).

Composición del PIB:

• El Gasto Público (**G**) es constante.
• El Consumo (**C**) disminuye debido a la caída de la riqueza.
• La disminución de **r** tiende a aumentar la Inversión (**I**).

Nota: Aunque la disminución de r aumenta I, el efecto neto sobre Y es negativo, ya que la caída inicial del Consumo es mayor que el aumento inducido de la Inversión, resultando en una Y final menor.