Guia de Finançament Empresarial: Opcions a Curt i Llarg Termini

Finançament a Llarg Termini

Préstec a Llarg Termini

És una opció de finançament per a les empreses que necessiten obtenir diners a llarg termini. Normalment, se sol·licita a les entitats financeres. Els fons s'obtenen de manera immediata i la quantitat sol·licitada s'ingressa al compte bancari de l'empresa.

Termini de Devolució

En general, aquests préstecs tenen una durada d'entre cinc i set anys.

Condicions i Cost

És habitual cobrar una comissió d'obertura i una comissió de cancel·lació anticipada.

Emprèstit

Quan les empreses necessiten finançament, també poden recórrer a altres empreses o a particulars i oferir-los títols de crèdit, anomenats obligacions, per l'import del préstec. Per norma general, s'emeten quan el cost dels diners en el mercat és elevat; d'aquesta manera, es poden aconseguir fons a un cost inferior.

Les obligacions són parts del deute, ja que aquest es divideix per poder arribar a més inversors. Aquests títols es poden vendre, ja que es negocien lliurement al mercat.

L'Aval

Un aval és un acord o contracte pel qual una persona física o jurídica (empresa) garanteix que es compliran les obligacions assumides per l'avalat.

Lísing

El lísing consisteix en el fet que l'entitat financera (que pot ser un banc) compra el bé que necessita l'empresa (per exemple, un immoble, maquinària, un local, etc.) a un proveïdor i l'hi lloga.

En aquest tipus de finançament hi intervenen tres agents:

• L'empresa que fabrica o ven el bé.
• L'entitat financera que el compra.
• L'empresa que lloga el bé a l'entitat financera.

Condicions i Cost

L'empresa que arrenda el bé per utilitzar-lo paga quotes mensuals que incorporen l'amortització del bé, els interessos del capital, etc. Al final de la vida útil d'aquest bé, l'empresa té l'opció de comprar-lo per un valor pactat prèviament o de finalitzar el contracte.

Renting

El renting és una opció de finançament aliè a llarg termini per a les empreses que volen invertir en immobilitzat, normalment en elements de transport o material tècnic. L'empresa de renting adquireix el bé al proveïdor i, mitjançant un contracte d'arrendament, el lloga a l'empresa.

En general, aquests contractes no superen els cinc anys i no hi ha l'opció de compra al final del contracte.

Finançament a Curt Termini

Préstec a Curt Termini

Per norma general, els préstecs a curt termini se sol·liciten a les entitats financeres (bancs). S'obtenen els fons de manera immediata i la quantitat sol·licitada s'ingressa al compte bancari.

Pòlissa de Crèdit o Línia de Crèdit

La pòlissa de crèdit o línia de crèdit la solen fer servir les empreses per finançar les possibles despeses generades en el cicle d'explotació (com ara la compra d'existències, salaris, subministraments, etc.).

Consisteix en el fet que l'empresa obté un compte de crèdit amb un límit de diners del qual podrà disposar a mesura que ho necessiti. És molt freqüent en empreses que:

• Triguen a rebre els pagaments dels clients i necessiten disposar de liquiditat per continuar amb l'activitat empresarial.
• La seva activitat empresarial presenta diferents escenaris en funció de l'època de l'any, de manera que a vegades necessiten molts fons i a vegades no tants.

Descobert en Compte

Aquesta font de finançament (que podríem considerar automàtica, sense necessitat de negociació prèvia) consisteix a utilitzar recursos per un import superior al saldo disponible al compte corrent.

Condicions i Cost

Quan es fan servir més diners dels que hi ha en un compte corrent, el banc els concedeix, però cobra uns interessos elevats i una comissió per la quantitat utilitzada.

Descompte d'Efectes

Aquesta font de finançament consisteix a anticipar els cobraments dels clients amb venciments a 30, 60 o 90 dies. És a dir, l'empresa presenta els deutes documentats al banc i aquest n'anticipa el valor.

Se solen anticipar documents físics, principalment pagarés o algunes factures.

Crèdit Comercial

El crèdit comercial és un finançament automàtic. No s'acostuma a negociar: l'empresa l'aconsegueix quan queda a deure les compres que efectua als proveïdors durant uns dies. Habitualment, aquest termini és de 30, 60 o 90 dies.

Criteris d'Avaluació d'Inversions

Valor Actual Net (VAN)

El Valor Actual Net (VAN) és un criteri d'avaluació d'inversions que compara el valor actual de les entrades de diners amb el valor actual de les sortides de diners.

• VAN < 0: No es farà la inversió. La inversió donarà pèrdues, ja que la suma total de les sortides de diners que genera el projecte d'inversió, valorades en el moment inicial, és superior a la suma de les entrades de diners, també valorades en el moment inicial.
• VAN > 0: La inversió es pot dur a terme. La inversió donarà beneficis, ja que la suma de les sortides de diners, valorades en el moment inicial, és inferior a la suma de les entrades de la inversió, també valorades en el moment inicial.

Taxa Interna de Retorn (TIR)

La Taxa Interna de Retorn (TIR), o taxa d'actualització, és el valor que equilibra financerament el conjunt de fluxos de caixa nets proporcionats per la inversió i que fa que el VAN sigui 0. Es representa per la lletra r i indica la màxima rendibilitat de la inversió.

• r < i: La inversió no interessa. La rendibilitat que es podria obtenir és inferior al tipus d'interès del mercat (i).
• r > i: Convé fer la inversió. S'obté una rendibilitat superior a la de mercat; la TIR donarà un resultat positiu i l'empresa obtindrà un benefici de la inversió, ja que la rendibilitat del projecte és superior al cost.