Guia Completa de Ràtios Econòmiques i Financeres per a Empreses

Fons de Maniobra (FM)

El Fons de Maniobra representa la situació financera a curt termini de l'empresa.

Fórmula: FM = AC - PC

• FM > 0

  Situació d'equilibri financer a curt termini, perquè amb els recursos de l'Actiu Corrent (AC) es poden pagar els deutes del Passiu Corrent (PC).

• FM < 0

  L'empresa no pot pagar els deutes del Passiu Corrent amb la venda dels béns de cobrament de l'Actiu Corrent. Aquesta és una situació de desequilibri financer a curt termini. Si aquesta situació roman en el temps, l'empresa pot entrar en concurs de creditors.

Ràtio de Disponibilitat (RD)

Indica quina part del Passiu Corrent podem pagar amb els recursos de caixa i bancs.

Fórmula: RD = Disponible / PC

Valors de referència: 0,3 - 0,4

• RD < 0,3

  Dèficit de disponibilitat. Caldrà vendre elements d'actiu i cobrar-los, o disminuir el Passiu Corrent passant deutes de curt a llarg termini.

• RD > 0,4

  L'empresa té un excés de disponible. Té recursos ociosos, cal invertir-los en nous projectes d'inversió.

Ràtio de Tresoreria (RT)

És la capacitat de l'empresa per pagar els deutes del Passiu Corrent amb els recursos del realitzable i disponible.

Fórmula: RT = (Realitzable + Disponible) / PC

Valors de referència: 0,8 - 1,2

• RT < 0,8

  Dèficit de tresoreria. Haurà de vendre mercaderies per augmentar el disponible.

• RT > 1,2

  Recursos ociosos a invertir.

Ràtio de Liquiditat (RL)

Capacitat per fer front als deutes del Passiu Corrent amb els recursos de l'Actiu Corrent.

Fórmula: RL = AC / PC

Valors de referència: 1,5 - 1,8

• RL < 1

  Situació de desequilibri financer (Fons de Maniobra negatiu). Per incrementar la ràtio, es poden aplicar les següents mesures:

  • Renegociar deutes a curt termini amb els creditors per passar-los a llarg termini.
  • Demanar un préstec a llarg termini per pagar deutes a curt termini.
  • Vendre elements de l'Actiu No Corrent (ANC) i cobrar-los, així es disminueix l'ANC i s'augmenta el disponible (part de l'Actiu Corrent).

• 1 < RL < 1,5

  Equilibri financer a curt termini, però caldrà millorar-lo aplicant les mesures anteriors per assolir el rang òptim.

• RL > 1,8

  L'empresa té recursos ociosos, excés de liquiditat.

Ràtio de Garantia (Rg)

Mostra la situació a llarg termini de l'empresa.

Fórmula: Rg = AT / PT

Valors de referència: 1,7 - 2

• Rg < 1

  Situació de fallida. Venent tot l'Actiu Total (AT) no es poden pagar els deutes del Passiu Total (PT). Si continua l'activitat, pot injectar recursos propis per pagar el deute, o bé que els creditors passin a ser propietaris de l'empresa. Si no continua l'activitat, el jutge reparteix l'Actiu proporcionalment entre els creditors.

• 1 < Rg < 1,7

  El Passiu comença a ser més gran que l'Actiu. Cal prendre mesures per reequilibrar l'estructura financera.

• Rg > 2

  El Passiu és massa menut comparat amb l'Actiu, per tant, l'empresa pot endeutar-se més per fer nous projectes d'inversió. Hi ha excés de solvència.

Ràtio d'Endeutament (Re)

Compara la grandària del Passiu Total respecte al total de recursos (Passiu Total + Patrimoni Net).

Fórmula: Re = PT / (PT + PN)

Valors de referència: 0,2 - 0,8

• Re < 0,2

  El Patrimoni Net (PN) és massa gran comparat amb el Passiu Total (PT). L'estructura financera de l'empresa és excessivament no arriscada, podria aprofitar més el finançament extern.

• Re > 0,8

  Estructura financera arriscada. El Patrimoni Net és massa menut comparat amb el Passiu Total, indicant una dependència excessiva del finançament extern.

Rendibilitat Econòmica (Re)

Indica la capacitat que té l'Actiu per generar benefici brut.

Fórmula: Re = BAII / Actiu

Per millorar-la:

• Augmentar el preu, mantenir costos, o disminuir-los i mantenir el preu.
• Incrementar les vendes mantenint l'Actiu o mantenir les vendes disminuint l'Actiu.

Rendibilitat Financera (Rf)

Capacitat que tenen els recursos propis o Patrimoni Net de generar Benefici Net.

Fórmula: Rf = Benefici Net / PN (o Resultat Exercici / Recursos Propis)

Per millorar la rendibilitat financera:

• Millorar el marge net sobre vendes: disminuir els costos mantenint el preu, o pujar el preu mantenint els costos.
• Incrementar vendes mantenint l'Actiu o disminuir l'Actiu mantenint les vendes.
• Incrementar el nivell de palanquejament.