Guia Completa de Finançament Empresarial: Fonts i Mercats

El Finançament Empresarial

Una persona o empresa necessita diners perquè l'empresa prosperi i, de vegades, haurà de sol·licitar préstecs.

Fonts de Finançament de l'Empresa

S'entén per font de finançament els recursos líquids o els mitjans de pagament a disposició de l'empresa per fer front a les seves necessitats monetàries. Les fonts de finançament són el patrimoni net i el passiu.

Classificació de les Fonts de Finançament

• Segons el termini de devolució:
  • Fonts de finançament a curt termini.
  • Fonts de finançament a llarg termini.
• Segons la procedència (externa o interna):
  • Finançament intern (reserves, amortitzacions, provisions).
  • Finançament extern (capital social, préstecs).
• Segons la pertinença (propietaris o aliens a l'empresa):
  • Finançament propi (capital, reserves).
  • Finançament aliè (préstecs, crèdits).

Recursos Propis o Finançament Propi

Són els recursos més rendibles de què disposa l'empresa, ja que no s'han de retornar durant tota la vida de l'empresa. Tenen més risc perquè, en cas de fallida, els socis són els últims a rebre la part corresponent de la liquidació de l'empresa, ja que primer s'ha d'atendre la resta de creditors.

• El Capital: Aportacions dels socis en la formació de la societat.
• Reserves: Provenen dels beneficis no distribuïts per l'empresa i formen part del seu autofinançament intern.
• Amortitzacions: Representen el valor que perd l'immobilitzat en el procés productiu.
• Provisions: Part del resultat de l'empresa destinada a crear un fons per fer front a pèrdues futures no concretades.

Recursos Aliens a Llarg Termini

Són aquells dels quals l'empresa disposa durant un període superior a un exercici econòmic, i que un cop passat aquest temps ha de retornar amb els interessos corresponents.

• Préstecs a llarg termini: Sol·licitats a institucions de crèdit.
• Emprèstits: Títols de crèdit emesos per l'empresa.
• Leasing (Arrendament Financer): Contracte d'arrendament amb opció de compra al final.
• Renting (Arrendament Operatiu): Lloguer a llarg termini sense opció de compra, inclou serveis.

Recursos Aliens a Curt Termini

• Préstecs a curt termini: Diners sol·licitats a entitats financeres per a necessitats immediates.
• Crèdits bancaris a curt termini:
  • Descobert en compte: Utilització d'un compte corrent bancari per un import superior al saldo disponible.
  • Compte de crèdit o pòlissa de crèdit: Permet disposar de fons fins a un límit establert per a necessitats futures incertes.
• Crèdit comercial: Finançament automàtic per compres a proveïdors a crèdit.
• Descompte d'efectes: Anticipació del cobrament de lletres de clients abans del seu venciment.
• Facturatge (Factoring): Venda de drets de crèdit sobre clients a una entitat especialitzada.
• Fonts espontànies de finançament: No requereixen negociació prèvia (ex: salaris pendents de pagament).

Mercats de Valors i Operacions de Finançament

Tipus d'Actius Financers

• Actius financers de renda fixa: Generen fluxos de caixa previsibles al llarg del temps.
• Actius financers de renda variable: Generen fluxos de caixa incerts que depenen dels beneficis de la companyia.

Els mercats on es negocien aquests actius financers s'anomenen mercats de valors.

Tipus de Mercats de Valors

• Mercat primari: Una empresa emet valors perquè puguin ser subscrits pels inversors, aconseguint així finançament.
• Mercat secundari: És un mercat pur de compra i venda on es negocien els valors que prèviament van ser emesos.

Operacions Específiques en Mercats de Valors

• OPV (Oferta Pública de Venda): Les empreses ofereixen en venda una part de les seves accions ja existents.
• OPS (Oferta Pública de Subscripció): Les empreses ofereixen accions de nova emissió.

L'empresa ha de garantir als inversors: rendibilitat, seguretat i liquiditat.

Selecció de la Font de Finançament: Criteris Clau

La selecció de la font de finançament més adequada depèn de diversos factors:

• Tipus d'inversió: Adequar el termini del finançament al de la inversió (curt o llarg termini).
• Grau d'endeutament: El nivell d'endeutament que l'empresa vulgui o pugui mantenir.
• Cost del finançament: Les fonts a llarg termini acostumen a tenir un cost més elevat que les de curt termini.