Gestión Financiera y Contable: Estrategias de Inversión y Financiación Empresarial

1. La función financiera de la empresa

La función financiera de la empresa tiene como objetivo principal conseguir y administrar los recursos económicos necesarios para que la organización pueda funcionar correctamente. Sus dos funciones principales son:

• Determinar las inversiones y gastos iniciales: Identificar los recursos necesarios para comenzar la actividad y las inversiones futuras para su desarrollo.
• Seleccionar fuentes de financiación: Elegir las vías más adecuadas para obtener los fondos necesarios.

Estructura económica y financiera

• ★ La estructura económica indica en qué se emplean los fondos de la empresa. Está formada por todos los bienes y derechos que posee la entidad, es decir, el activo.
• ★ La estructura financiera muestra el origen de los fondos. Está formada por el patrimonio neto y el pasivo.

El pasivo está compuesto por los fondos ajenos que la empresa pide prestados y que deben ser devueltos. El patrimonio neto está formado por los fondos propios, que no se tienen que devolver. A la hora de elegir las fuentes de financiación, la empresa debe considerar el coste, la cantidad necesaria, la flexibilidad, el tamaño de la empresa y el equilibrio financiero.

2. Las fuentes de financiación

La financiación es la obtención de los recursos económicos necesarios para hacer frente a las inversiones. Se clasifican según tres criterios:

Según su titularidad

• Fondos propios: Pertenecen a la empresa y no deben devolverse.
• Fondos ajenos: Se piden prestados y deben devolverse en un plazo determinado junto con intereses.

Según el origen

• Financiación interna: Procede de los recursos que genera la propia empresa.
• Financiación externa: Procede del exterior de la empresa.

Según su duración

• Capital permanente: Fondos que permanecen en la empresa durante un largo periodo.
• Capital a corto plazo: Fondos que deben devolverse en un periodo inferior a un año.

3. La financiación propia

La financiación propia está formada por fondos que llegan a la empresa sin obligación de devolución. Puede proceder de:

• Capital social: Dinero o bienes aportados por los socios.
• Subvenciones: Ayudas concedidas por las administraciones públicas.
• Autofinanciación: Fondos generados a través de la propia actividad.

Tipos de autofinanciación

• De enriquecimiento: Fondos generados para realizar nuevas inversiones (principalmente reservas).
• De mantenimiento: Fondos destinados a mantener la capacidad productiva.

Las tres fuentes principales de autofinanciación son las reservas (beneficios no repartidos), la amortización (pérdida de valor de los equipos) y las provisiones (fondos para gastos futuros).

Ventajas y desventajas

• Ventajas: No requiere pagar intereses, es vital para PYMES y otorga mayor autonomía.
• Desventajas: Se genera lentamente, reduce el reparto de beneficios y puede fomentar inversiones poco rentables.

4. La financiación ajena

Formada por fondos prestados que deben devolverse con intereses.

A largo plazo

1. Préstamos a largo plazo: Fondos bancarios a devolver en más de un año.
2. Empréstitos: Emisión de bonos u obligaciones para captar grandes capitales.
3. Leasing: Alquiler de un bien con opción de compra.
4. Renting: Alquiler de un bien sin opción de compra.

A corto plazo

1. Préstamos a corto plazo: Devolución en menos de un año.
2. Líneas de crédito: Disponibilidad de dinero pagando intereses solo por lo usado.
3. Crédito comercial: Aplazamiento de pago a proveedores.
4. Descuento de efectos: Adelanto del cobro de un efecto comercial por el banco.
5. Factoring: Venta de derechos de cobro a una empresa especializada.
6. Confirming: Gestión de pagos a proveedores.
7. Fuentes espontáneas: Descubiertos, salarios pendientes o pagos a Hacienda.

5. La inversión y sus tipos

La inversión es la renuncia a una satisfacción inmediata con la esperanza de obtener mayor rentabilidad futura.

Clasificación de inversiones

• Según el activo: Reales (productivos) o financieros.
• Según el tiempo: A largo plazo (permanentes) o a corto plazo (funcionamiento).
• Según la finalidad: Renovación, expansión o estratégicas.
• Según la relación: Sustitutivas, complementarias o independientes.

Elementos de una inversión

• Desembolso inicial (A): Inversión al inicio.
• Duración temporal (N): Años de la inversión.
• Flujos netos de caja (Q): Diferencia entre cobros y pagos.
• Valor residual (VR): Valor del bien al final.

6. Métodos de selección de inversiones

Métodos estáticos

El Pay-back calcula el tiempo necesario para recuperar la inversión. Su inconveniente es que no considera el valor del dinero en el tiempo ni los flujos posteriores a la recuperación.

Métodos dinámicos

• VAN (Valor Actual Neto): Actualiza los flujos de caja al momento actual. Si es > 0, es rentable.
• TIR (Tasa Interna de Rentabilidad): Tasa que iguala el VAN a cero. Mide la rentabilidad real.

7. Obligaciones contables de la empresa

La contabilidad registra las operaciones para facilitar la toma de decisiones. El Plan General Contable (PGC) establece las normas para representar la imagen fiel de la empresa.

Cuentas anuales

1. Balance de situación.
2. Cuenta de pérdidas y ganancias (PyG).
3. Estado de cambios del patrimonio neto.
4. Memoria.
5. Estado de flujos de efectivo.

Estructura contable básica

• Activo no corriente: Propiedad industrial, aplicaciones informáticas, amortizaciones, terrenos, construcciones, instalaciones, maquinaria, mobiliario, equipos informáticos, transporte y créditos.
• Activo corriente: Existencias (mercaderías, materias primas, combustible, repuestos, productos), realizable (clientes, deudores, inversiones financieras) y disponible (banco y caja).
• Patrimonio neto: Capital, reservas y resultado del ejercicio.
• Pasivo no corriente: Deudas, proveedores y efectos a pagar a largo plazo.
• Pasivo corriente: Deudas, proveedores, efectos a pagar y acreedores a corto plazo.