Gestión y Cobertura de Riesgos Financieros en Banca

Clasificación de los Riesgos Bancarios

• Riesgos del Entorno: legislativo, regulatorio, económico, competencial.
• Riesgos de Recursos Humanos: de fraude, de incapacidad, organizacional, de motivación.
• Riesgos de Actividad: operativo, tecnológico, de innovación, estratégico.
• Riesgos de Balance: de crédito, de liquidez, de solvencia, de tipos de interés, internacional, de cambio, riesgo-país.

Técnicas de Gestión y Cobertura (T.G.C.)

T.G.C. de las Operaciones Activas

A) Riesgos con Personas Físicas

Deben estar elaborados a partir de la Política de Riesgos.

B) T.G.C. de Riesgos con Empresas

Podemos distinguir:

a) Riesgos de Transacción

Nuestra actuación puede ser de tres tipos:

• 1. Realizar un análisis del riesgo en sus aspectos técnicos, comerciales y financieros.
• 2. Solicitar las garantías adecuadas al tipo de riesgo que vamos a otorgar.
• 3. Evitar la concentración de riesgos.

b) Riesgos Políticos

Puede ser de dos tipos:

• De incumplimiento de las obligaciones contractuales.
• De liquidez por falta de divisas convertibles del país del deudor.

Podemos cubrirnos de este riesgo político utilizando las técnicas del Comercio de Compensación que tienen como misión principal transformar el riesgo financiero de liquidez en otro de tipo técnico o comercial, que nos resulte aceptable. Puede ser de tres clases:

• Barter (Trueque): Intercambio de bienes entre el importador y exportador sin intervención del dinero como medio de pago.
• Buyback Arrangement: Operación que implica compromisos en los que los bienes intercambiados tienen algún tipo de relación tecnológica.
• Joint Venture: Forma de cooperación internacional en la que los socios suelen compartir los riesgos derivados de la producción y venta.

C) T.G.C. del Riesgo-País

T.G.C. de las Operaciones Activas en Moneda Extranjera

Incurrimos en el denominado riesgo de cambio. Para combatir la volatilidad de los cambios se han desarrollado múltiples técnicas de cobertura:

a) La Compensación de Posiciones Activas y Pasivas

Técnica de gestión interna que consiste en compensar una posición larga o corta en una moneda a un lado del balance, con otra de equivalente importe en el otro.

b) El Contrato de Divisas a Plazo (Seguro de Cambio)

Supone la compraventa por parte de un importador-exportador, respectivamente, de un tipo de cambio de una moneda a una entidad crediticia que tenga la facultad de operar en moneda extranjera. Es igual que el «Forward Rate Agreement» (FRA), pero en vez de tipos de interés, tiene por objeto el tipo de cambio.

c) Los Swaps de Divisas

Tienen por objeto intercambiar el compromiso de repago adquirido en una divisa por un prestatario o deudor por el de otro en otra divisa, haciendo este frente al repago del préstamo o deuda del anterior.

Concepto de Swaps: Doble operación de compraventa de divisas o de tipos de interés en virtud de la cual se compra en una fecha la misma cantidad que se vende en otra fecha prefijada y a cambios convenidos de antemano.

Hay dos clases de Swaps: los de divisas y los de tipos de interés. Entre los de divisas podemos distinguir:

• Fixed-rate Currency Swap: Si ambas divisas están tomadas a tipo de interés fijo.
• Cross-currency Interest Rate Swap: Si una divisa está tomada a tipo de interés fijo y otra a tipo flotante.
• Cocktail Swap: Si es una mezcla de todos los tipos de Swap.

d) Los Futuros Financieros de Divisas

Finalidad: La cobertura del riesgo de cambio, por lo que el activo subyacente es la divisa misma de cuyo riesgo de cambio nos queremos cubrir, en vez de un activo financiero.

El Contrato de Futuros es un contrato estándar en el que la cantidad está fijada de antemano, al igual que la calidad y el lugar de la entrega, fijándose por las partes el precio.

Hay dos clases de futuros: los de físicos («Commodities») y los de instrumentos financieros, entre los que destacan los futuros de divisas, de tipos de interés, de títulos bursátiles y de índices de títulos bursátiles.

Su utilidad es la de cubrirnos de las fluctuaciones de los tipos de cambio (y de interés) mediante la toma de una posición contraria a la que se tiene.