Fundamentos del Trading: Conceptos Clave y la Estructura de la Teoría de Dow

Concepto y Principios del Estudio Técnico

El Estudio Técnico tiene como objetivo predecir los precios y volúmenes de los valores bursátiles en el corto plazo a partir de la evolución histórica de los precios de este activo. Se basa en la premisa: “La historia se repite”.

Características Fundamentales

• Se apoya principalmente en el estudio de la evolución pasada del precio del activo cotizado. Intenta predecir **movimientos futuros**, su duración y fortaleza.
• Hay inversores que lo consideran un método **finalista** y otros lo ven como un **complemento** al estudio fundamental.

Supuestos Clave

• Los principales supuestos que subyacen tras el Estudio Técnico tienen relación con la presencia de cierta trayectoria o **tendencia histórica** de los precios que se repetirá en el futuro.
• Se basa en factores **irracionales**, emocionales y lógicos (el mercado descuenta todo).
• Indica el momento adecuado de comprar o vender (*timing*).

Ramas de Estudio del Estudio Técnico

Análisis Gráfico (Chartismo)

Reconocimiento de **formaciones y figuras** en los precios.

<dt>Análisis Cuantitativo (Indicadores)</dt>
<dd>Estudio de la serie numérica de datos, mediante **indicadores matemáticos y estadísticos**.</dd>

<dt>Automatización (Sistemas Expertos)</dt>
<dd>Diseño y optimización de **sistemas de <em>trading</em> automáticos**.</dd>

Teoría de Dow (1884)

La Teoría de Dow se basa en seis puntos principales y establece el fundamento de gran parte de lo que hoy conocemos como Estudio Técnico.

I. Los Índices lo Reflejan Todo

Toda información se descuenta en los mercados y se refleja en los **precios**.

II. Las Tres Tendencias del Mercado

Dow establece que el mercado tiende a moverse en una dirección general, o **tendencia**, y no lo hace en una línea recta, ya que tiene movimientos menores contrarios a ella.

• Tendencia Primaria: Su duración es más de un año (entre uno y tres años, aunque podría variar). Es la principal dirección del mercado.
• Tendencia Secundaria: Suele durar entre 3 semanas y 3 meses. Se mueve dentro de la Primaria, pero va en contra de ella, siendo más volátil. Son correcciones de la tendencia principal.
• Tendencia Menor: Se define como un movimiento menor de 3 semanas. Se mueve dentro de la Tendencia Secundaria y sus movimientos van en contra de ella.

III. Las Tres Fases Primarias de las Tendencias

Dow dice que hay tres fases para cada tendencia primaria:

• En una Tendencia Primaria Alcista:
  • Fase de Acumulación
  • Fase de Participación Pública
  • Fase de Exceso (o Euforia)
• En una Tendencia Primaria Bajista:
  • Fase de Distribución
  • Fase de Participación Pública
  • Fase de Pánico

IV. Principio de Confirmación

• Una tendencia existe hasta que de pronto deja de existir y empieza otra tendencia nueva.
• Una **tendencia alcista** queda confirmada cuando el índice alcanza **nuevos máximos**, y una **tendencia bajista** se confirma cuando alcanza **nuevos mínimos**.

V. El Volumen de Negociación Debe Confirmar la Tendencia

VI. La Tendencia Está Vigente Hasta su Sustitución por Otra Tendencia Opuesta