Fundamentos del Sistema Financiero y Mercados de Capitales: Conceptos Esenciales

1. El Sistema Financiero

Su función es poner en contacto y coordinar a quienes ofrecen financiación con quienes la demandan.

1.1 Intermediarios Bancarios

Bancos

Empresas privadas cuyo objetivo es obtener beneficios para sus propietarios.

Cajas de Ahorro

Entidades que destinan sus beneficios a obras de beneficio social.

Cooperativas de Crédito

Pertenecen a sus socios depositantes, quienes son los beneficiarios de sus servicios financieros.

1.2 Intermediarios no Bancarios

Sociedades y Fondos de Inversión

Venden participaciones al público y utilizan los ingresos para comprar una selección de distintos tipos de acciones y bonos.

Fondos de Pensiones

Reúnen dinero aportado por trabajadores en activo de manera periódica y lo invierten para obtener beneficios.

Compañías Aseguradoras

Cubren económicamente a sus clientes todo tipo de riesgo.

Entidades de Leasing

Financian a las empresas que necesitan bienes de equipo.

Entidades de Factoring

Cobran las facturas pendientes a cambio de una remuneración.

Entidades de Capital Riesgo

Aportan capital a empresas que esperan que tengan un crecimiento superior a la media.

2. Activos Financieros

Son títulos de valor que constituyen el reconocimiento de una deuda por parte de quien los emite y que dan a su poseedor el derecho a su cobro.

2.1 Características

Rentabilidad

Es el rendimiento que el inversor obtendrá del activo (puede ser renta fija o renta variable).

Riesgo

Será tanto menor cuanto mayor sea la seguridad de recuperar la cantidad prestada.

Liquidez

Capacidad de convertir el activo en dinero rápidamente y sin pérdida significativa de valor.

2.2 Emisión

Acciones

La empresa divide la totalidad del capital que necesita en partes iguales (acciones) y las pone a la venta. Corresponden a renta variable.

Obligaciones

La empresa divide la totalidad del dinero que necesita y emite títulos por ese valor. Corresponden a renta fija.

3. El Mercado de Valores

Es un mercado especializado en la compraventa de toda clase de títulos y cuya función es canalizar el ahorro hacia la inversión.

Mercados Primarios

Se venden los títulos por primera vez (emisión de nuevos activos).

Mercados Secundarios

Se negocian títulos ya existentes.

Las Bolsas de Valores

Para cotizar en bolsa se debe cumplir con:

• Ley del Mercado de Valores: Establece el marco legal por el que se rigen.
• Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Organismo público que garantiza la transparencia del mercado, la correcta formación de precios de los activos y la protección de los inversores que intervienen.

4. Los Índices Bursátiles

Reflejan la evolución en el tiempo de los precios de los valores que cotizan en bolsa.

El más importante en España es el IBEX 35. El índice nos mostrará si ha habido más compras que ventas de acciones (sube la bolsa) o viceversa (baja la bolsa).

5. Ahorro e Inversión

La relación fundamental es: RN = C + I + G, donde RN es la Renta Nacional, C es el Consumo, I es la Inversión y G es el Gasto Público. Despejando, RN - C - G = I, lo que implica que el Ahorro Nacional (S) es igual a la Inversión (I): S = I.

El ahorro nacional es la renta que queda en una economía después de pagar el consumo privado y el gasto público.

Tipos de Interés

Interés Nominal

Es el que aparece publicado; el rendimiento que nos ofrecen por nuestros ahorros o el coste de pedir un préstamo.

Interés Real

Es el interés nominal corregido para tener en cuenta la inflación. Se calcula como: Tipo de interés real = Tipo de interés nominal - Tasa de inflación.

6. Política Monetaria

Está constituida por las decisiones que la autoridad monetaria lleva a cabo sobre el tipo de interés y la oferta monetaria con objeto de facilitar el crecimiento económico, el empleo y la estabilidad de precios.

Funciones del Eurosistema

(Objetivo principal: estabilidad de los precios)

• Definir y ejecutar la política monetaria única.
• Gestionar las reservas de divisas.
• Emitir billetes de curso legal.
• Garantizar la estabilidad del sistema financiero.

Instrumentos de la Unión Económica y Monetaria (UEM)

1. Operaciones de mercado abierto
2. Coeficiente de caja
3. Facilidades permanentes

Tipos de Política Monetaria

Política Monetaria Expansiva

Su objetivo es fomentar el crecimiento económico y la creación de empleo. El Banco Central Nacional (BCN) puede prestar más dinero en las subastas semanales o bajar el tipo de interés.

Política Monetaria Restrictiva

Si los precios suben más de lo previsto (inflación alta), el BCN presta menos dinero a los bancos y sube el tipo de interés.