Fundamentos del Patrimonio Empresarial y Fuentes de Financiación

Patrimonio de la Empresa y Elementos Patrimoniales

El patrimonio de la empresa se compone de diversos elementos patrimoniales que se clasifican en:

• Bienes: Elementos propiedad de la empresa necesarios para su funcionamiento.
• Derechos: Cantidades que la empresa tiene pendientes de cobro (por ejemplo, letras a cobrar).
• Obligaciones: Cantidades que la empresa tiene pendientes de devolución, tales como deudas y préstamos.

Masas Patrimoniales

Una masa patrimonial es el conjunto de elementos que tienen alguna característica en común. Se distinguen tres principales:

• Activo: Comprende los bienes y derechos de la empresa.
• Pasivo: Comprende las obligaciones y deudas.
• Patrimonio Neto (PN): Es el valor que la contabilidad otorga a la empresa. Se rige por la ecuación: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto (o PN = A - P).

Concepto de Inversión

Invertir consiste en colocar capital en una operación con el fin de obtener rentabilidad. En un proyecto empresarial, se invierte en bienes tangibles e intangibles, además de hacer frente a los primeros gastos de gestión (como impuestos y otros costes operativos).

Perspectivas de Análisis

Para analizar una inversión, se consideran dos puntos de vista:

• Punto de vista económico: Se centra en en qué se ha invertido.
• Punto de vista financiero: Se centra en cómo se paga dicha inversión.

Estructuras de la Empresa

• Estructura económica: Representa las inversiones, bienes y derechos de un patrimonio (el destino de los fondos). Se identifica con el ACTIVO.
• Estructura financiera: Representa la financiación que hace posible las inversiones (el origen de los fondos). Se identifica con el PATRIMONIO NETO + PASIVO.

Inversiones según el Sector de Actividad

Inversiones en el Sector Secundario

En estas empresas, la inversión en activos no corrientes suele implicar cuantías muy elevadas. Ejemplos de ello son:

• Naves industriales, maquinaria, elementos de transporte, equipos informáticos y materias primas.

Inversiones en el Sector Terciario

Generalmente, no necesitan inversiones tan elevadas, ya que existe la posibilidad de alquilar activos. En este sector, suelen tener más peso los activos corrientes que los no corrientes, aunque las proporciones dependerán de la actividad empresarial específica.

Fuentes de Financiación

Las fuentes de financiación se pueden clasificar bajo tres criterios principales:

1. Según la titularidad de los fondos: Fondos propios (Patrimonio Neto) y fondos ajenos.
2. Según dónde se generen los fondos: Recursos financieros internos y recursos financieros externos.
3. Según el plazo de vencimiento: Capital permanente (largo plazo) y capital corriente (corto plazo).

Fuentes de Financiación Propia

Incluyen los recursos que pertenecen a la empresa:

• Aportaciones de los socios.
• Resultados de ejercicios anteriores.
• Reservas: Beneficios que no se reparten entre los socios.
• Provisiones: Recursos retenidos para cubrir posibles necesidades o riesgos futuros.
• Amortizaciones: Fondo destinado a la renovación de maquinaria y activos.
• Cash flow: Calculado como Beneficios retenidos + Amortizaciones + Provisiones.
• Autofinanciación de enriquecimiento: Formada por las reservas, permite que la empresa crezca.
• Autofinanciación de mantenimiento: Formada por los fondos de amortización y provisiones.

Fuentes de Financiación Ajena

A Largo Plazo (L/P)

• Préstamo: Contrato de financiación a largo plazo.
• Empréstito: Utilizado por empresas grandes, mediante la emisión de bonos a renta fija.
• Leasing: Alquiler con opción a compra.
• Renting (Leasing operativo): Alquiler donde la cuota suele incluir todos los servicios (mantenimiento, seguro, etc.).
• Crédito bancario: Similar al préstamo, pero con flexibilidad en la disposición.

A Corto Plazo (C/P)

• Cuenta o línea de crédito: Dinero disponible en una cuenta; se pagan intereses solo por lo que se usa y comisiones por el saldo no dispuesto.
• Crédito comercial: Aplazamiento del pago a proveedores.
• Negociación de efectos: Descuento comercial de letras o pagarés.
• Factoring: Venta de los derechos de cobro a una entidad financiera.
• Préstamo a corto plazo.
• Pagarés: Promesa formal de pago en una fecha determinada.
• Descubierto en cuenta: Uso de fondos por encima del saldo disponible (conocido popularmente como "números rojos").