Fundamentos y Métodos de Evaluación de Proyectos de Inversión

Conceptos Fundamentales de la Inversión

La inversión es la utilización del dinero para obtener una rentabilidad (hacer que el dinero genere más dinero).

Tipos de Inversiones

Se distinguen principalmente dos tipos:

• Inversión Productiva

  Es la utilizada para realizar una actividad de producción y obtener una rentabilidad en forma de beneficios empresariales.
  Ejemplo: Utilizar 100.000 € de ahorros para montar una cafetería y obtener 20.000 € de beneficios al final del año. Rentabilidad: 20%.

• Inversión Financiera

  Es la utilizada para comprar activos financieros y obtener una rentabilidad financiera (intereses).

Relación entre Inversión Financiera y Productiva

Ambos tipos de inversión están íntimamente relacionados por dos razones:

1. La financiera es la base para que se lleve a cabo la productiva: si no existiese la inversión financiera, no habría dinero disponible para realizar inversiones productivas.
2. La productiva solo merecerá la pena (solo será rentable) efectuarla cuando se pueda obtener una rentabilidad superior a la que se obtendría realizando una inversión financiera.

Elementos Clave de una Inversión Productiva

• Desembolso Inicial (DI)

  Cantidad de dinero que la empresa aporta en el momento inicial cero.

• Duración de la Inversión

  Número de años que va a durar la inversión; durante los que la empresa espera realizar pagos y obtener cobros.

• Flujos Netos de Caja (FNC)

  Diferencia entre el cobro de un periodo y el pago en el mismo periodo.

• Valor Residual del Bien (VR)

  Valor del bien al final de su vida útil. Se suma al valor del último flujo neto de caja.

• Coste del Capital (K)

  También conocido como Tipo de Actualización, Tipo de Descuento, Precio del Dinero o Tipo de Interés de Mercado. Es el precio al que se retribuye el dinero.

Métodos de Evaluación de Inversiones

Métodos Estáticos

Estos métodos consideran que el valor del dinero no varía en el tiempo:

1. Payback o Plazo de Recuperación

   Criterio que mide el tiempo que se tarda en recuperar la inversión realizada.

2. Flujo Neto Total

   Criterio que mide la rentabilidad absoluta de una inversión, asumiendo que el dinero vale siempre lo mismo en diferentes momentos de tiempo.

Métodos Dinámicos

Estos métodos consideran que el valor del dinero sí varía en el tiempo:

1. Valor Actual Neto (VAN)

   Criterio que mide la rentabilidad absoluta de una inversión, teniendo en cuenta que el valor del dinero varía en el tiempo.

2. Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)

   Criterio que mide la rentabilidad relativa de una inversión.

Definiciones Detalladas de Métodos

• Definición de Payback

  Consiste en calcular el tiempo que tarda el inversor en recuperar el dinero invertido en una inversión que ha realizado.

• Definición de Valor Actual Neto (VAN)

  Consiste en calcular la rentabilidad absoluta de una inversión, teniendo en cuenta el tipo de interés, coste de capital o tipo de descuento que hay en el mercado. Para ello, a la suma de los flujos netos de caja actualizados, le restamos el desembolso inicial.