Fundamentos de la Gestión de Riesgos y Solvencia en Entidades Financieras
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Composición y Clasificación de la Cartera de Valores
La cartera de valores de una entidad financiera se clasifica según su finalidad, lo que determina el tratamiento contable y de riesgo que se le aplica:
Cartera de Negociación
Se compone de valores de renta fija y variable cuya finalidad principal es el aprovechamiento de los movimientos a corto plazo del mercado. Se valora a precio de mercado (mark-to-market) y es una fuente potencial de rentabilidades rápidas.
Cartera de Inversión Ordinaria
Incluye la cartera de valores de renta fija y variable en la que se agrupan todas las inversiones no calificadas en otras categorías. Se valora al precio de adquisición.
Cartera de Inversión a Vencimiento
Incluye exclusivamente valores de renta fija que la entidad de crédito tiene la intención y capacidad de mantener hasta su vencimiento. Esto implica una exposición nula al riesgo de mercado. Se valora al precio de adquisición y, dado su perfil, no requiere dotaciones a fondo de provisión.
Cartera de Participaciones Permanentes
Incluye aquellos valores de renta variable destinados a servir de forma duradera a los fines estratégicos de la entidad de crédito. Aunque no se consideran expuestos a riesgo de mercado, al valorarse al precio de adquisición, son objeto de dotación de fondos de provisión.
Fondo de Fluctuación de Valores
Este fondo indica el menor valor de mercado de la cartera de inversión ordinaria, calculado referencia a referencia.
Solvencia y Adecuación del Capital
La solvencia se refiere a la capacidad de una entidad para hacer frente a sus compromisos financieros a largo plazo y absorber posibles quebrantos derivados de eventos inesperados. Depende fundamentalmente de la existencia y calidad de los recursos propios.
Ratio de Capital (Equity Capital)
El ratio básico de capital se define como:
Ratio de Capital = Recursos Propios / Total de Recursos
Componentes del Capital Regulatorio
El capital se clasifica en diferentes niveles según su capacidad de absorción de pérdidas:
Capital Primario (Tier 1)
Constituido por el capital social, las primas de emisión, las acciones preferentes y las reservas (capital de máxima calidad).
Capital Secundario (Tier 2)
Lo constituyen las reservas por revalorización de activos, las provisiones generales, la deuda subordinada y las obligaciones convertibles y similares.
El Ratio de Solvencia (Ratio de Cooke / Basilea)
El ratio de solvencia, históricamente conocido como el Ratio de Cooke (derivado de los acuerdos de Basilea I), se cifra típicamente en el 8% de los activos ponderados por riesgo (APR).
Los activos en riesgo (APR) son la cifra resultante de la ponderación de cada partida del activo en función del riesgo inherente que implica. Estas ponderaciones son recomendadas por el BIS (Bank for International Settlements) y asumidas por la mayoría de las legislaciones nacionales.
Es crucial notar que el concepto de activos en riesgo también se aplica a los elementos fuera de balance, dados los riesgos contingentes que conllevan.
Operaciones con Productos Derivados
La evaluación de las operaciones con derivados debe realizarse en función del riesgo que estos instrumentos soportan o, por el contrario, mitigan. Es fundamental diferenciar claramente entre dos tipos de operaciones:
Operaciones de Cobertura (Hedging)
En este caso, debe observarse la equivalencia y correlación entre las operaciones de diferente signo (la posición cubierta y el derivado). El objetivo es reducir la exposición al riesgo.
Operaciones Puramente Especulativas
Estas operaciones deben considerarse como un riesgo inherente que debe ser tenido en cuenta y, en consecuencia, ser objeto de provisionamiento adecuado.