Fundamentos de Finanzas: Valor del Dinero, Mercados y Decisiones Estratégicas

El Valor del Dinero en el Tiempo

En el campo de las finanzas, el origen del valor está dado por el transcurso del tiempo.

El valor del dinero en el tiempo (time value of money) es un concepto económico basado en la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo valor nominal en una fecha futura. Esta preferencia se debe a que, si el inversor recibe el dinero hoy, podría reinvertirlo para obtener un monto mayor en el futuro, debido al interés que genera dicha inversión.

Muchos autores sostienen que las diferencias en el valor del dinero en diferentes momentos del tiempo se deben a la inflación y la subsecuente pérdida del poder adquisitivo. En realidad, incluso si no hubiera inflación, el dinero futuro valdría menos que el presente. Esto se debe a la preferencia de los consumidores por el consumo corriente contra el consumo futuro y la posibilidad de invertir los recursos en proyectos que tienen un rendimiento real.

La teoría de la abstinencia, propuesta por Nassau William Senior, es una teoría según la cual el interés del capital es una compensación al sacrificio que representa para el capitalista renunciar a un consumo inmediato para realizar un ahorro acumulativo.

Un concepto relacionado a ello es lo que en economía se considera como el costo de oportunidad. El costo de oportunidad (también denominado “el valor de la mejor opción no seleccionada”) es el costo de la alternativa a la que renunciamos cuando tomamos una determinada decisión, incluyendo los beneficios que podríamos haber obtenido de haber escogido la opción alternativa. Por lo tanto, el costo de oportunidad son aquellos recursos que dejamos de percibir o que representan un coste por el hecho de no haber elegido la mejor alternativa posible, cuando se tienen unos recursos limitados (generalmente dinero y tiempo).

Creación de Dinero

La creación primaria y secundaria de dinero son dos procesos diferentes dentro del sistema financiero.

La creación primaria de dinero se refiere a la creación de dinero por parte de las autoridades monetarias como los bancos centrales. En este proceso, los bancos centrales tienen la capacidad de emitir dinero fiduciario como billetes y monedas (emisión monetaria) y también de crear dinero electrónico mediante la manipulación de las reservas bancarias (políticas de encajes). El Banco Central también puede influir en la cantidad de dinero de la economía mediante la compra/venta de bonos del gobierno, lo que afecta la cantidad de dinero en circulación (al vender bonos en el mercado disminuye la cantidad de dinero y al comprarlos, la aumenta). Por otro lado, la creación secundaria de dinero se produce a través del sistema bancario comercial. Los bancos comerciales tienen la capacidad de crear dinero mediante la concesión de préstamos. Cuando los bancos otorgan un préstamo, no necesitan tener en sus reservas la totalidad del monto prestado, ya que solo están obligados a mantener un porcentaje de reserva obligatoria según las regulaciones. Esto les permite crear dinero "de la nada", ya que el préstamo otorgado se registra como un pasivo en el balance del banco, pero también como un activo en forma de depósito en la cuenta del prestatario. Así, cuando una persona solicita un préstamo y el banco lo aprueba, el banco crea una nueva reserva en forma de depósito en la cuenta de esa persona. Este depósito se puede utilizar para realizar transacciones, pagar deudas o transferir a otras cuentas. A medida que este dinero se mueve dentro del sistema bancario y se utiliza para realizar más transacciones, aumenta la cantidad de dinero en circulación en la economía.

Mercado de Valores y Fintech

La Bolsa de Valores es un organismo que opera en el mercado de valores, donde se realizan transacciones de valores, mediante mecanismos continuos de subasta pública, y donde los corredores de bolsa pueden además efectuar otras actividades de intermediación.

Funciones de la Bolsa de Valores

Entre las funciones más importantes de la bolsa de valores se encuentran:

1. Canalizar el ahorro hacia la inversión productiva.
2. Proporcionar información veraz y permanente acerca de los valores, la situación de las empresas inscritas en la bolsa, las operaciones realizadas, etc.
3. Ofrecer liquidez, ya que los inversores pueden convertir sus activos (acciones u otros) en dinero.
4. Proporcionar seguridad jurídica, ya que las transacciones que se realizan en el mercado están respaldadas y se responderá por ellas.

Fintech es la conjunción de dos vocablos: finanzas y tecnología. En pocas palabras, se trata de aquellas empresas que buscan ofrecer soluciones financieras haciendo uso de tecnologías centradas en el/la usuario/a. A estas empresas se las conoce como “bancos disruptivos”, ya que desarrollan algunos productos o servicios vinculados al mundo bancario, optimizados por canales digitales y con costos competitivos.

En muchos casos, estas compañías tecnológicas cobran protagonismo porque permiten la bancarización de grupos sociales de bajos ingresos y, por lo general, sin acceso a la banca tradicional. Es decir, generan herramientas de inclusión financiera, plataformas educativas y servicios de asesoría para quienes no poseen o no pueden acceder a una cuenta bancaria y necesitan realizar operaciones. Las fintech ofrecen diferentes productos y servicios como: pagos, transferencias, préstamos, seguros, inversiones, cambio de monedas.

Ramas de las Finanzas

Las finanzas son una rama de la economía que estudia la toma de decisiones de los agentes económicos en materia de obtención de recursos capitales, inversión, ahorro y gasto, considerando la incertidumbre y el riesgo vinculados con estas actividades. Las finanzas parten de la contabilidad, pero a diferencia de esta, que brinda información objetiva acerca de las transacciones de la empresa y la valoración de sus activos, las finanzas utilizan además información subjetiva, ya que su utilidad va más allá y nos ayudan a tomar decisiones estratégicas para la familia y la empresa. La contabilidad (mira al pasado) se encarga de comunicar la salud de la situación financiera de un agente económico en un momento determinado. Las finanzas, en cambio, pretenden encontrar formas para mejorar la posición financiera (futuro). Una empresa, por ejemplo, recurre a la contabilidad para registrar las transacciones financieras diarias, mientras que las finanzas se refieren a la gestión e inversión del dinero en los negocios de forma adecuada.

Tipos de Finanzas

Finanzas públicas: Estudian y gestionan operaciones vinculadas con las decisiones de los gobiernos, aquellas que definen el gasto público. Objetivo: influir sobre variables como el paro, la inflación o el déficit o superávit presupuestario. Buscan maximizar el bienestar de los ciudadanos mediante políticas fiscales (aumento y reducción de impuestos) y gasto público.

Finanzas personales: Se atribuyen a una persona o familia. Objetivo: optimizar la gestión de ingresos y gastos para evitar no atender sus obligaciones financieras y maximizar el ahorro. Para ello, las familias pueden endeudarse, reducir gastos o aumentar ingresos.

Finanzas empresariales: Se aplican a una empresa. El objetivo de este tipo de finanzas es maximizar el valor de la empresa, que redunde en mayor valor para los accionistas, que al fin y al cabo son los mayores interesados en la buena marcha de la sociedad.