Fundamentos de Economía Monetaria y Financiera: Conceptos Clave y Aplicaciones

1. Funciones del Dinero y su Valoración por Agentes Económicos

Las funciones del dinero son:

• Actuar como unidad de cuenta.
• Constituir un depósito de valor.
• Ser un medio de pago.

Valoración por Agentes Específicos

• El banquero apreciará más la función del dinero como depósito de valor, ya que permite mantener la riqueza de los agentes económicos.
• El comerciante y el consumidor preferirán el dinero como medio de cambio o pago para vender y comprar bienes.
• Un contable verá más importante la función de unidad de cuenta, porque le permitirá valorar las diferentes partidas de la empresa.

2. Entidades e Instituciones del Sistema Financiero Español

El Sistema bancario incluye:

• Bancos: BBVA, Banco Santander.
• Cajas de Ahorros: La Caixa.

Otras instituciones financieras son:

• El Instituto de Crédito Oficial.
• Compañías de seguros como Mapfre.
• Sociedades de fondos de inversión.
• La bolsa de valores, etc.

3. Funciones Básicas del Banco de España

• Define y ejecuta la política monetaria con la finalidad primordial de lograr la estabilidad de los precios de la zona euro.
• Ejecuta la política cambiaria y lleva a cabo operaciones de cambio de divisas. También posee y gestiona las reservas oficiales de divisas de los países miembros.
• Emite billetes de curso legal. El Banco de España es la única institución española que tiene la capacidad de emitir billetes y monedas de euro, de acuerdo con la política monetaria que establezca el BCE.
• Promueve el buen funcionamiento del sistema de pagos en la zona euro.

4. Cálculo de la Creación Máxima de Dinero Bancario

Calcula la cantidad máxima de dinero bancario que puede crearse a partir de un depósito inicial de 8000 € sabiendo que el coeficiente de caja es del 3%. Determina primero el multiplicador bancario.

Si el coeficiente de caja es del 5%, calcula cómo se verá modificado el resultado.

Determinación del Multiplicador Bancario

El valor del multiplicador bancario se calcula con la siguiente expresión:

m = 1 / coeficiente de caja

Caso 1: Coeficiente de Caja del 3%

m = 1 / 0,03 = 33,33

La oferta monetaria (OM), es decir, la cantidad de dinero bancario que se creará a partir de un depósito inicial D0, viene dada por la expresión:

OM = D0 · m = 8000 · 33,33 = 266666,67 €

Caso 2: Coeficiente de Caja del 5%

Si el coeficiente de caja pasa de 3% al 5%, el multiplicador bancario será ahora:

m = 1 / 0,05 = 20

Para calcular la nueva oferta monetaria (OM) procederemos como en el caso anterior:

OM = D0 · m = 8000 · 20 = 160000 €

Como ha aumentado el porcentaje de los depósitos que debe permanecer en las cajas, el banco podrá prestar una menor cantidad de dinero. Por tanto, la cantidad de dinero bancario que se generará será también menor.

5. Impacto de Cambios Económicos en la Demanda de Dinero

Razona qué ocurriría con la demanda de dinero que realiza un agente económico si se produjesen los siguientes cambios:

Escenarios de Cambio

a) Disminución del Tipo de Interés

Si el tipo de interés disminuye, los consumidores demandarán una mayor cantidad de dinero porque tendrán que pagar menos intereses por él.

b) Aumento de Renta

El aumento de la renta suele incentivar el consumo; por ello, la demanda de dinero tiende a aumentar.

c) Aumento de Precios (Inflación)

Un aumento de los precios del 3% provocaría una pérdida de la capacidad adquisitiva de los agentes económicos y, como consecuencia, aumentaría la demanda de dinero para mantener el mismo nivel de consumo.

d) Expectativa de Inflación Futura

Si se prevé un aumento significativo de la inflación para los próximos meses, los agentes económicos adquirirán activos que no pierdan valor, en lugar de demandar dinero.

6. Mercados Financieros: Concepto y Tipos de Activos

En los mercados financieros se ejecutan operaciones de compra y venta, es decir, se contratan lo que conocemos como activos financieros (acciones, obligaciones, etc.). Estas operaciones pueden ser realizadas por personas particulares.

Tipos de Activos Financieros

Según la rentabilidad que aportan, los activos financieros pueden ser de dos tipos: de renta fija y de renta variable.

Activos de Renta Fija

Los activos de renta fija son aquellos que tienen un vencimiento fijo y ofrecen una rentabilidad o un interés fijo. Los hay a corto plazo, como los pagarés o las letras; a medio plazo, como los bonos; y a largo plazo, como las obligaciones.

Activos de Renta Variable

Los activos de renta variable más conocidos son las acciones de las sociedades anónimas y pueden o no tener un determinado plazo de vencimiento. Su rentabilidad es desconocida, pues dependerá de los beneficios que obtenga la empresa.