Fundamentos de Economía Empresarial: Producción y Evaluación Financiera (VAN, TIR, PR)

El Proceso Productivo y sus Tipos

Definición de Proceso Productivo

El Proceso Productivo es una secuencia de actividades requeridas para transformar insumos o materia prima en bienes para la venta, mediante la aplicación de la tecnología.

Tipos de Procesos Productivos

Los procesos productivos se clasifican según la naturaleza de la operación y el volumen de producción:

• Producción por Proyectos: Se obtienen uno o pocos productos con un largo periodo de fabricación. No se inicia una nueva fase hasta que no se acabe la anterior.
• Producción Continua: Se da cuando se eliminan tiempos ociosos. Siempre se ejecutan las mismas operaciones, con las mismas máquinas, para la obtención del mismo producto, generalmente en cadena.
• Producción por Lotes: Este tipo incluye varias subcategorías:
  • Producción por Lotes en Talleres o a Medida: Requiere un pequeño número de operaciones poco especializadas. El mismo trabajador se hace cargo de todo el proceso.
  • Producción Batch: Producción en lotes donde el proceso de obtención del producto requiere más operaciones y estas son más especializadas.
• Producción en Línea: Implica una secuencia lineal de las operaciones. El producto se mueve de una etapa a la siguiente de manera secuencial y de principio a fin.

Métodos de Evaluación de Proyectos de Inversión

La evaluación financiera es crucial para determinar la viabilidad y rentabilidad de un proyecto.

Valor Actual Neto (VAN)

El VAN es el resultado de convertir los flujos de fondos futuros, tanto de entradas como de salidas, en términos de valor presente. Esto nos muestra los beneficios generados en un periodo determinado expresado en valores actuales.

Metodología del VAN

Para calcular el VAN se requieren los siguientes elementos:

• Inversión inicial previa.
• Inversión durante la operación.
• Flujos netos de efectivo.
• Tasa de descuento.
• Número de periodos que dure el proyecto.

Ventajas del VAN

• Tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
• Técnica sencilla de realizar.
• Entrega datos fáciles de comprender.
• Permite introducir en el cálculo cualquier variable que pueda afectar a la inversión (ej. inflación).

Desventajas del VAN

• Se debe tener mucho cuidado en la determinación de la tasa de descuento que se va a utilizar.
• Cuando las tasas de descuento son distintas para cada periodo de tiempo, es necesario hacer el cálculo manualmente.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

La TIR es la tasa de descuento que logra que el Valor Actual Neto sea cero. También es conocida como la tasa de rentabilidad. Considera la reinversión de los flujos netos de efectivo dentro de la operación propia del negocio.

• Si la TIR es mayor que la tasa de descuento, el proyecto genera un rendimiento mayor al mínimo requerido y se acepta.
• Si la TIR es menor que la tasa de descuento, el proyecto genera un rendimiento menor y se rechaza.

Ventajas de la TIR

• Tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
• Técnica sencilla de realizar.
• Señala la rentabilidad del proyecto y conduce a resultados más fáciles de interpretar para los inversionistas.
• Conduce a los mismos resultados que otros indicadores expresados en una tasa de reinversión.

Desventajas de la TIR

• En algunos proyectos no existe una sola Tasa Interna de Retorno, por lo que la TIR puede ser incongruente si no se corrige este efecto.
• La TIR no califica individualmente el proyecto, por lo que no siempre sirve para seleccionar proyectos mutuamente excluyentes.

Métodos de Cálculo de la TIR

• Prueba y error.
• Gráfico.
• Interpolación.

Periodo de Recuperación (PR)

El Periodo de Recuperación mide el tiempo necesario para que los flujos de efectivo generados por el proyecto igualen la inversión inicial.

Criterios de Decisión

• Proyectos Independientes: Si el proyecto tiene un plazo de recuperación menor a un periodo determinado, entonces se debería aceptar.
• Proyectos Mutuamente Excluyentes: Se elegiría aquel que posea el retorno más rápido.

Ventajas del Periodo de Recuperación

• Sencillo de calcular.
• Un periodo corto de recuperación implica un retorno rápido de la inversión.
• Útil para las empresas que están comenzando.
• Un periodo corto reduce los riesgos de pérdidas.
• Un periodo corto mejorará la liquidez de forma rápida.

Desventajas del Periodo de Recuperación

• No toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo, solo mide cuánto demora en recuperar la inversión.
• No se da importancia a la vida útil de los activos después de que se ha recuperado la inversión inicial.