Fundamentos de Contabilidad y Métricas Financieras Empresariales

Fundamentos del Patrimonio y Resultados

Cálculo del Patrimonio

• Capital integrado = Acciones emitidas × **Valor Nominal (VN)**
• Acciones emitidas (caja) = Acciones emitidas × **Valor de Mercado (VM)** o precio – **Recompra de acciones** (resta)
• Prima por emisión de capital (caja) = (VM - VN) × Acciones emitidas
• Cambio en el patrimonio = (+) Acciones emitidas – (-) Recompra acciones

Resultado del Ejercicio y Acumulado

• Resultado de ejercicio (BDI) = Ingresos – Egresos o Resultado antes de impuesto – Impuesto
• Resultado acumulado = Resultado acumulado anterior + Resultado neto actual – Distribución de dividendos (si los hay)

Ratios Financieros Esenciales

1. Ratios de Valuación

• Utilidad por Acción (UPS o EPS) = Utilidad neta / Número de acciones emitidas promedio
• *Cálculo del número de acciones promedio*: Acciones emitidas × (Meses transcurridos / 12). Se resta si hay recompra.
• Price per Earning (P/E) = VM o precio / UPS o EPS
• Ratio Precio/Valor Libro (P/BV): Valor Libro = Patrimonio / Número de acciones emitidas promedio
• EBIT por acción = Ingresos brutos / Número de acciones promedio

2. Ratios de Endeudamiento, Solvencia y Liquidez

• Endeudamiento de Terceros = Deuda a Total Activos = Pasivo / Activos
• Deuda a Capital = Pasivo / Patrimonio (Cuanto mayor es este valor, mayor es el riesgo de apalancamiento)
• Endeudamiento Capital Propio (Equity Ratio) = Patrimonio / Activos
• Cobertura de Intereses = EBIT / Intereses
• Capital de Trabajo = Activos corrientes – Pasivos corrientes (Si es positivo, indica liquidez)
• Razón Corriente = Activos corrientes / Pasivos corrientes (Si es igual a 1, la empresa es líquida; si es mucho mayor a 1, indica exceso de activo/liquidez sin invertir)
• Prueba Ácida Menor (Versión 1) = (Activos corrientes – Inventario – Gastos pagados por adelantado) / Pasivos corrientes
• Prueba Ácida Menor (Versión 2) = (Efectivo + Inversiones temporales) / Pasivos corrientes

3. Ratios de Ganancia o Rentabilidad

• Retorno sobre Capital (Patrimonio) ROE = Resultado neto / Patrimonio
• Retorno sobre Activos ROA = Resultado neto / Activos
• Margen de Resultado Neto = Resultado neto / Ventas
• Margen de Resultado Bruto u Operativo (EBIT) = Resultado bruto / Ventas

Gestión de Activos

Rotación de Cuentas a Cobrar

• Rotación cuentas a cobrar = Ventas a crédito / Deudores por ventas o Cuentas a cobrar
• Periodo promedio cuentas a cobrar = 365 / Rotación cuentas a cobrar

1

Rotación de Inventario

• Rotación inventario = Costo de bienes vendidos / Inventario promedio
• Período promedio rotación inventario = 365 / Rotación inventario
• Ciclo Operacional o Período Promedio de Maduración = Días para vender inventario + Días para cobrar deudas por ventas

Activos Fijos y Depreciación

Rotación de Activos Fijos

Activos fijos = Ventas o ingresos / AF promedio (Se le resta la depreciación acumulada si hay)

Adquisición de Activos Fijos

Adquisición AF = Precio compra + Errogaciones – Depreciación acumulada o Valor residual

Métodos de Depreciación

Método Lineal

• Fórmula: (Costo máquina – Valor residual) / Vida útil = Valor de depreciación anual
• El **valor en libros o contable** se va depreciando.

Método Acelerado o Saldos Decrecientes

• Cálculo: Costo máquina × % de depreciación (siempre igual)

Cálculo de Intereses

Intereses = Préstamo × % interés × (Tiempo transcurrido / 12)