Funciones, Mercados e Intermediarios Financieros: Una Visión General

Este documento ofrece una visión general de las funciones de las principales entidades financieras, los mercados en los que operan y los intermediarios que facilitan las transacciones.

Funciones del Banco de España (BdE)

• **Poseer y gestionar metales preciosos.**
• **Supervisar entidades de crédito.**
• **Promover el buen funcionamiento del sistema financiero.**
• **Poner en circulación la moneda metálica.**
• **Elaborar y publicar las estadísticas de sus funciones.**
• **Prestar servicios de tesorería.**
• **Asesorar al gobierno.**

Funciones de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

• **Supervisión, inspección y ejercicio de la potestad sancionadora en los mercados de valores.**
• **Garantía de transparencia en los mercados.**
• **Asesorar a órganos de la administración central y autonómica.**
• **Elaboración de informes anuales.**

Órganos Rectores de la Bolsa de Valores

• **Sociedad Rectora de la Bolsa.**
• **Sociedad de Bolsas.**
• **Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE).**
• **Sociedad de Sistemas.**

Intermediarios Financieros

• **Bancos.**
• **Cajas Rurales.**
• **Cooperativas de Crédito:** No pueden actuar fuera de su territorio, ni anticipar fondos, conceder préstamos, etc.
• **Establecimientos Financieros de Crédito:** *Leasing* y *factoring*.

Intermediarios Bursátiles

• **Empresas de Servicios de Inversión:**
  • Sociedades de Valores (*dealers*).
  • Agencias de Valores (*brokers*).
  • Sociedad Gestora de Carteras.
  • Empresa de Asesoramiento Financiero.
• **Instituciones de Inversión Colectiva:** Sociedad anónima y fondo de inversión.
• **Sociedad de Capital de Riesgo.**
• **Sociedad Gestora de Fondos de Titulación:** Operaciones con activos ABS y MBS.

Mercados Financieros

• **Según fase de negociación:**
  • Mercado Gris.
  • Mercado Primario.
  • Mercado Secundario.
• **Según estructura:**
  • Mercados Organizados.
  • Mercados No Organizados (OTC).
• **Según activos:**
  • Mercados Monetarios.
  • Mercados de Capitales.

Índices de Referencia para los Préstamos Hipotecarios

• **Euribor.**
• **Rendimiento Deuda Pública.**
• **Índice de Activos de la CEDA.**
• **IRPH.**

Leasing

• **Financiero.**
• ***Lease-back***.
• **Operativo.**
• **Arriendo-Venta o Renting:** Especialización más alta, plazo corto, bienes usados, rescindido unilateralmente, recupera el bien.

Factoring y Confirming

• ***Factoring***: Sin recurso y con recurso.
• ***Confirming***: Gestión de pagos.

Operaciones de Pasivo

• **Captación de depósitos.**
• **Captación en el mercado interbancario.**
• **Captación por medio de valores mobiliarios.**

Cuentas Corrientes y de Ahorro

• **Cuentas Corrientes:** Contrato de depósito irregular de dinero que incluye un pacto de disponibilidad por cheque o pagaré. Los fondos están disponibles de forma inmediata.
• **Cuentas de Ahorro:** Igual que cuentas corrientes pero con libreta, no se puede operar con cheques.

Depósitos a Plazo

• **Duración limitada.**
• **No se puede disponer antes del vencimiento salvo penalización.**
• **Establece un periodo de permanencia al comienzo de la operación.**
• **Diferentes periodicidades en el pago de intereses.**

El certificado de depósito da liquidez y movilidad, se emite a la par.

Cálculo de Intereses de un Depósito

• **Método divisor fijo.**
• **Método Hamburgués.**

Emisión de Valores Negociables

Emisión de activos financieros.

Cédulas Hipotecarias

Medio largo plazo con cupón explícito o cupón cero, representado por la totalidad de los préstamos hipotecarios más el patrimonio, gran libertad y duran hasta 2 años.

Bonos Hipotecarios

Igual que cédulas pero la garantía es la afectación de créditos específicos vinculados como garantía de títulos.

Participaciones Hipotecarias

Representan la participación de un tercero en uno o varios créditos hipotecarios de la cartera de la entidad.

Instituciones de Inversión Colectiva (IIC)

Captación de fondos, bienes, etc., para gestionarlos e invertirlos en bienes siempre que el rendimiento del inversor se establezca en función de los resultados colectivos.

De Carácter Financiero

• **Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAV):** Inversión mínima y 100 accionistas mínimo.
• **Fondos de Inversión:** Patrimonio común o cartera de valores perteneciente a una pluralidad de inversores finales (fondos de renta o de capitalización).

De Carácter No Financiero

• **IIC Inmobiliarias.**
• **IIC.**

Las IIC reguladas por la SGIIC tienen que tener liquidez mínima, diversificación del riesgo, transparencia.