Fuentes y Función Financiera en la Empresa

1. La Función Financiera de la Empresa

La Función Financiera de la empresa se centra en la Financiación, que es la consecución de los medios necesarios para efectuar las inversiones requeridas por la empresa.

Sus funciones principales incluyen:

• Planificación financiera.
• Decisiones de inversión.
• Gestión de recursos financieros.
• Mantenimiento del equilibrio financiero.

Existe una estrecha relación entre financiación e inversión:

• La Estructura Económica es el destino de las inversiones (Activo).
• La Estructura Financiera es el origen de los medios financieros (Pasivo).

2. Las Fuentes de Financiación

Las fuentes de financiación se pueden clasificar según distintos criterios:

2.1. Por su Titularidad

• Recursos Propios (Neto): No han de devolverse nunca. Comprenden el capital aportado por los socios en el momento de la constitución o en ampliaciones de capital, y las reservas retenidas para cubrir necesidades presentes o futuras.

• Recursos Ajenos: Su devolución será exigida a la empresa a su vencimiento. Abarcan el pasivo exigible a corto plazo (CP) y a largo plazo (LP).

2.2. Por su Duración

• Recursos Permanentes (Pasivo No Corriente): Recursos de la empresa a largo plazo. Abarcan el neto y el pasivo fijo exigible a LP. Los elementos del activo no corriente son financiados por los capitales permanentes; su transformación en liquidez no es inmediata.

• Pasivo a Corto Plazo (Pasivo Corriente): Son los recursos ajenos de la empresa a CP, el llamado pasivo exigible a CP.

2.3. Por su Procedencia

• Financiación Interna: Se genera por las propias posibilidades de la empresa a través de los fondos de amortización y la retención de beneficios que, en lugar de repartirse entre los socios, quedan en la empresa para su financiación.

• Financiación Externa: Fondos que llegan a la empresa desde el exterior. Pueden ser aportaciones de los socios para constituir la empresa o para ampliar el negocio (fuentes de financiación externa que no han de ser devueltas, tratadas como recursos propios), y fondos ajenos que la empresa devolverá a sus vencimientos.

Estructura Financiera

La Estructura Financiera es la combinación de los recursos financieros de la empresa. Debe tener una proporción adecuada entre deudas y fondos propios que garantice el equilibrio financiero.

3 y 4. Ampliación de Capital

Toda Ampliación de Capital lleva implícita una dilución del control de la empresa por parte del antiguo accionista al haber un mayor número de accionistas. Se tendrán que repartir los beneficios futuros entre un mayor número de accionistas, y en caso de disolución de la empresa, la parte que a cada accionista le corresponderá del neto será menor.

5. La Financiación Interna

La Financiación Interna está formada por los beneficios que la empresa ha ido obteniendo a lo largo del tiempo y que no se han repartido, sino que se han retenido para dos fines:

5.1. Autofinanciación por Enriquecimiento

Aumenta su potencial a través de los beneficios no distribuidos que se denominan Reservas. Existen:

• Reservas Legales: Estipuladas por la ley (ej. Ley de Sociedades Anónimas - SA).
• Reservas Estatutarias: Recogidas en los estatutos de constitución de la SA.
• Reservas Voluntarias: Las que decida libremente la SA.

5.2. Autofinanciación por Mantenimiento

Mantiene su potencial a través de los Fondos de Amortización. Las empresas van acumulando unos fondos que se utilizarán en la renovación total o parcial de la capacidad productiva.

Ventajas de la Financiación Interna:

• Autonomía financiera y solvencia.
• Principal fuente de financiación para las PYMES.

Inconvenientes de la Financiación Interna:

• Conflicto de intereses entre accionistas y directivos.
• Coste de oportunidad asociado a inversiones poco rentables.

6. La Financiación Ajena a Corto Plazo (CP)

Los recursos propios de las empresas suelen ser insuficientes, por lo que es necesario utilizar recursos ajenos con devolución antes de 1 año, más los intereses.

Los Créditos de Funcionamiento son aquellos que han de reembolsarse en un plazo inferior al año y tienen como objetivo financiar el activo corriente. Distinguimos entre:

• Créditos de proveedores.
• Créditos y préstamos bancarios a CP.

Diferencia entre Crédito y Préstamo

• En el Préstamo, el banco nos abona la cantidad pactada y le pagaremos el dinero prestado con intereses sobre el total.
• En el Crédito, el banco nos concede una línea de crédito hasta un determinado límite y solamente pagaremos intereses por las cantidades que hayamos dispuesto, no por el total del crédito concedido.