Fuentes de Financiación Empresarial: Clasificación, Costes y Ciclos de Inversión

Fuentes de Financiación Empresarial: Concepto y Clasificación

Las fuentes de financiación son los recursos líquidos o medios de pago a disposición de la empresa para hacer frente a sus distintas necesidades. Se clasifican según varios criterios:

Tipos de Fuentes de Financiación

Según el Plazo de Devolución:

• A corto plazo: El plazo de devolución es inferior a un año.
• A largo plazo: El plazo de devolución es superior a un año.

Según la Procedencia:

• Interna: Generada por el propio funcionamiento de la empresa, incluye reservas, cuotas de amortización y provisiones.
• Externa: Proviene del exterior de la empresa, como el capital social, préstamos y créditos.

Según la Propiedad de los Fondos:

• Propia: Incluye el capital y las reservas.
• Ajena: Comprende préstamos, créditos y empréstitos.

Recursos Propios o Financiación Propia

Son aquellos recursos que suponen un incremento del patrimonio y de la capacidad productiva de la empresa.

• Capital: Aportación del empresario y ampliaciones de capital.
• Reservas: Beneficios no distribuidos por la empresa.
  • Legal: Establecida por la ley, debe ser constituida obligatoriamente con un mínimo del 10% de los beneficios obtenidos.
  • Estatutaria: Fijada en los estatutos de la sociedad.
  • Voluntaria: Constituidas en virtud de un acuerdo voluntario de la sociedad, por decisión libre.

Financiación de Mantenimiento

Son aquellos recursos que no suponen crecimiento, sino que mantienen la capacidad productiva de la empresa.

• Amortizaciones: Representan el valor que va perdiendo el inmovilizado. En el proceso de producción, esa pérdida de valor se anota como un gasto que no supone un desembolso monetario.
• Provisiones: Fondos que hacen frente a posibles pérdidas, son, por tanto, también una parte del resultado de la empresa.

Recursos Ajenos a Largo Plazo

Son aquellos recursos que la empresa tiene durante más de un período económico y por los que tiene que pagar intereses.

• Préstamo a medio y largo plazo: Fondo pedido a una institución financiera.
• Empréstitos: Títulos de crédito emitidos para obtener financiación, que son comprados por particulares.
• Leasing: Arrendamiento con opción a compra. Es una forma de financiación a medio y largo plazo que permite a la empresa utilizar bienes sin necesidad de disponer de fondos propios.
• Renting: Alquiler de bienes muebles.

Recursos Ajenos a Corto Plazo

Son aquellos recursos que la empresa tiene durante menos de un período económico y por los que tiene que pagar intereses.

• Préstamo a corto plazo: Fondo pedido a una institución financiera.
• Créditos bancarios: Contrato mediante el cual la entidad financiera abre una línea de crédito y se compromete con la empresa a permitirle disponer de una cantidad de dinero.
  • Descubierto en cuenta: Uso de una cantidad mayor que el saldo disponible.
  • Cuenta a crédito: Disposición de una cantidad acordada.
• Crédito comercial: La deuda está con el proveedor.
• Descuento de efectos: El banco adelanta una deuda. Los efectos son derechos de cobro que tiene la empresa.
• Factoring: Compra de derechos de cobro a una empresa denominada factor.
• Fondos espontáneos: Se generan sin negociación previa.

Costes de las Fuentes de Financiación de la Empresa

Costes de los Recursos Propios:

• Coste de oportunidad: Coste que supone al renunciar a una determinada aplicación de fondos.

Costes de Recursos Ajenos a Medio y Largo Plazo:

• Pago de intereses: Pueden ser fijos o variables.

Costes de Recursos Ajenos a Corto Plazo:

• Fuentes espontáneas: Coste cero.
• Resto de recursos: Sujetos a las condiciones pactadas.

Inversión

La inversión es el acto que produce el cambio de una aplicación inmediata de fondos por una esperanza de obtener una rentabilidad futura.

Ciclos de la Empresa

• Ciclo Corto: Es el ciclo de explotación. La duración media de este ciclo se llama período medio de maduración. La salida del dinero se produce, por ejemplo, con las compras de materias.
• Ciclo Largo: Para aquellos elementos que están en la empresa más de un año (inmovilizado). La recuperación de estos elementos se produce a través de las amortizaciones.

Período Medio de Maduración

Es el tiempo que tarda la empresa en recuperar el dinero que ha invertido en el proceso productivo.