Fuentes de Capital y Estructura Financiera Empresarial: Deuda, Fondos Propios y Planificación

2. CAPITAL SUFICIENTE: 2.4. Otras formas de financiación: *Beneficios no repartidos

Son los dividendos y las reservas. *

Subvenciones

Ofrece la Administración u organismos públicos. *

Concursos para emprendedores

Premios organizadas por organismos públicos o privados. El premio suele consistir en una cantidad en metálico. *

Reducir costes

Cuando se trata de recortar gastos, se suele recurrir a despidos colectivos.*

Generar ingresos antes de las ventas

Ahorran los costes de almacenamiento y seguridad del stock, así como el gasto generado por la mercancía no vendida o deteriorada.

5.FINANCIACIÓN AJENA: 5.1. Financiación a largo plazo: *

Un préstamo es un dinero que una persona, entrega a otra a cambio de que se le devuelva en un plazo de tiempo determinado junto con unos intereses.

*

Un crédito es un dinero que una entidad pone a disposición de un cliente que hará uso de él en caso de necesidad.

B. Alquiler:

Alquilar los bienes o equipos necesarios en lugar de adquirirlos.

*Leasing:

Alquiler con opción a compra por el valor residual del bien. Permite deducciones fiscales. El valor residual es la diferencia entre el precio del bien y lo que el usuario ha abonado durante el leasing, sin contar intereses y gastos. Según notas manuscritas, no se aplica en los inmuebles y el plazo de duración es mayor que al renting. 

*Renting:

Alquiler que incluye los gastos de mantenimiento. Se usa en vehículos, ordenadores, etc.. Al finalizar el contrato, se tiene la opción de sustituir los equipos o bien renovar el contrato.

5.2. Financiación a corto plazo:

Están influidas por la necesidad de liquidez inmediata, se han creado productos específicos para estas necesidades. Cada uno de ellos tiene un coste en forma, intereses o de comisiones: 1.

Descubierto en cuenta o números rojos:

Gastar un importe superior al saldo disponible en la cuenta corriente, la empresa pagará unos intereses más altos. 2.

Aplazamiento en el pago a proveedores:

Crédito comercial. Se invierte el orden natural del funcionamiento de una empresa (compro-

pago

Vendo-cobro) por otro más rentable (comrpo-vendo-cobro-pago). La UE obliga a un retraso máximo a 30 días. 3.

Descuento por pronto pago:

Reducir el precio si se produce el pago inmediato. 4.

Confirming:

El banco garantiza el pago a los proveedores en caso de que la empresa carezca de liquidez. 5.

Descuento comercial o descuento de efectos:

el banco anticipe el dinero de esas deudas pendientes de cobro, denominadas efectos. 6.
Factoring (Cobro a clientes): La empresa de factoring le adelanta el dinero de esas facturas pendientes de cobro.

7. EL COSTE DE LA FINANCIACIÓN: 7.2. Coste de los recursos ajenos:

Debemos avalorar el coste financiero, que se refiere al precio a pagar por la disponibilidad y el uso del capital ajeno, es decir, los intereses, las comisiones, etc.
El interés es el dinero que se paga por disponer de un capital ajeno, se suele fijar tomando como referencia el Euríbor.

La comisión bancaria es una cantidad que puede cobrar la entidad financiera por las gestiones que realiza.  

1. PLAN FINANCIERO:

es un estudio de las estrategias empresariales a realizar para conseguir fondos económicos e invertirlos para obtener un beneficio.

Incluye realizar 3 documentos diferentes:

1.1.Plan de tesorería:

Detalla la información financiera, el grado de liquidez.

1.2Cuentas de resultados:

Expresa la información económica, si se gana o se pierde, se denomina cuenta de pérdidas y ganancias.

1.3. Balance:

Ofrece la infromación patromonial, indicando cuál es el valor de dicha empresa, según lo que posee y las deudas pendientes de pago.

2. VIABILIDAD DE LA EMPRESA:

Se puede estudiar desde distintos puntos de vista.

TIPOS DE Análisis DE VIABILIDAD:

2.1.Viabilidad económica:

Evalúa si la inversión producirá una rentabilidad en términos económicos y en caso de existir varias alternativas. Para ello, se calcula el VAN (valor actual neto), que debe ser positivo. Otro indicador es el TIR (tasa interna de retorno), que es la tasa de interés. Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima. Si la tasa de rendimiento del proyecto —expresada por la TIR— supera la tasa mínima, se acepta la inversión.

2.2.Viabilidad financiera:

Analiza si existen recursos suficientes para llevar a cabo la actividad empresarial.

2.3.Viabilidad comercial:

Estima si existe un mercado potencial para el producto.

2.4.Viabilidad legal o jurídica:

Establece si la actividad cumple con la normativa vigente. No todos los países tienen el mismo desarrollo legal.

2.5.Viabilidad medioambiental:

Trata de definir el impacto de la actividad empresarial en el entorno natural o humano.

2.6.Viabilidad técnica:

Estima los recursos materiales necesarios y sus condiciones para garantizar el buen funcionamiento del proyecto.

3.PUNTO MUERTO:

Nivel mínimo de ventas necesario para cubrir todos los gastos que conlleva fabricar. Si el número de ventas que realizar resultara demasiado alto para las expectativas de la empresa, habría varias medidas que podrían adoptarse para rebajar el punto muerto, como: reducir costes fijos (Disminuye el dividendo y el corriente), reducir los costes variables o aumentar el precio de venta. (Aumenta el divisor y disminuye el corriente).

Beneficio = IT - CT

IT = CT  P*Q = CF+CVu * Q   
Q = CF/ P - CVu  

4. RATIOS: 4.1.Ratios para el análisis de la rentabilidad de la empresa: 1.Rentabilidad ecómomica: |

RE=(BAI(Beneficios antes de impuestos)/Activos total)*100 | pretende conocer el beneficio obtenidoe n función de los recursos monetarios puestos a su disposición. Cuando mayor sea el valor, mayor productividad de los activos y más eficiencia de la empresa.

2.Rentabilidad financiera: |

RF=(BDI(beneficios después de impuestos)/recursos propios)*100 | evalúa el beneficio que los propietarios o accionistas de la empresa están teniendo. Nuevos inversores, cuanto mayor sea, más atractiva será la empresa para ellos.

4.2 Ratios para el análisis de la liquidez y la solvencia de la empresa: 1.De la liquidez o solvencia a corto plazo: |

RL=Activo circulante/Pasivo circulante=(disponible+realizable+existencias)/exigebles a corto plazo | analiza la capacidad de hacer frente al pago de las deudas que vencen antes de un año. El valor óptimo se sitúa entre 1,5 y 2. Un dato menor alertaría sobre dificultades financieras; podría haber problemas de liquidez, con el riesgo de caer en una situación de suspensión de pagos. Si es muy elevado, indicaría que tenemos recursos improductivos que disminuyen nuestra rentabilidad. 

2.De tesorería o cociente ácido: |

RT=(disponible+realizable)/Pasivo circulante | mide las posibilidades de responder a las obligaciones de pago a corto plazo. Su valor óptimo debe estar cerca de la unidad o en torno al 0,75, lo que vendría a significar que la empresa puede cubrir los gastos venideros. Un valor por debajo de 1 alertaría sobre la falta de cash-flow o flujo de caja para atender los pagos inmediatos. Mientras que un valor muy superior a la unidad avisa de que la emporesa tiene un exceso de recursos ociosos que deben ser reducidos o invertidos en un producto que ofrezca rentabilidad.

3.De disponibilidad:

|
RD=disponible/exigible a corto plazo| muestra recursos disponibles, para conocer si están siendo infrautilizados. El valor debe rondar el 0,1 o 0,3, ya que se espera que los fondos líquidos supongan el 10% del total de las deudas que mantienen la empresa con un vencimiento inferior a un año.

4.De garantía estructural, o solvencia a largo plazo:

 |
 RG=Activo total/Pasivo exigible total| representa el volumen de activos, para hacer frente a sus deudas tanto a corto como a largo plazo. Este ratio debe ser siempre mayor que la unidad, los valores recomendados están entre 1,5 y 2,5. Las obligaciones, estas no pueden ser superiores, porque nos hallaríamos ante situación de quiedra técnica
.

5.De endeudamiento financiero: |

REF=exigible total/Pasivo total| analiza el peso de las deudas respecto al Pasivo total de la empresa. Un valor ideal de este ratio es alrededor de 0,5, lo que indicaría, que la empresa se financia tanto con recursos propios como con medios ajenos. Un valor superior a 0,5, alertaría sobre el exceso de endeudamiento de la empresa.

6.De autonomía financiera: |

RAF=recursos propios/exigible total| señala la independencia de la empresa con respecto a recursos ajenos. Su valor normal debería ser superior a 1, lo que indicaría una situación de independencia de fondos ajenos.

7.Fondo de maniobra:

Es el excedente de activos corrientes frente a los pasivos corrientes.

|

FM=Activo corriente-Pasivo corriente ó FM=Activo no corriente-Patrimonio neto-Pasivo no corriente| es preciso que lo que se cobre antes de un año sea superior a los pagos pendientes del mismo periodo de tiempo. Un valor negativo genera desconfianza. 

3.Gestión de la inversión y financiación: 3.1. Inversión:

Desde el punto de vista empresarial, supone la compra de activos fijos. Desde una perspectiva financiera, compra de productos financieros. El beneficio económico esperado de esta inversión se puede producir por: 

*Intereses, *Reparto de beneficios y *Plusvalías

3.2.Financiación:

Se puede distinguir entre una planificación financiera a corto plazo o táctica y una planificación financiera a largo plazo o estratégia. A corto plazo, gestión del circulante. A largo plazo, posible expansión. 

4. Gestión de las obligaciones fiscales:

Para facilitar el pago y la información a los contribuyentes, la Agencia Tributaria elabora cada año un calendario fiscal, donde señala los plazos previstos para cada uno de los impuestos, incluyendo los plazos para pagos fraccionados. Los pagos a cuenta son las cantidades anticipadas de un impuesto que un contribuyente (una empresa o un particular) abona a la Administración Tributaria. TIPOS DE PAGOS A CUENTA:

1.Pagos fraccionados:

Son pagos parciales efectuados por el contribuyente que, más adelante, estará obligado a realizar la liquidación total del impuesto. Ejemplo: El impuesto sobre sociedades exige el pago fraccionado trimestral. 

2.Retenciones:

Son las cantidades retenidas por las empresas, del salario de sus trabajadores o de los pagod a profesionales. Ejemplo: Los pados a profesionales como: abogados o gestores. 

3.Ingresos a cuenta:

Es la cantidad estimada de impuesto que debe ingresar en Hacienda el receptor de un cobro en especie. Ejemplo: El ganador de un coche en un sorteo o rifa. 

5.OBLIGACIONES FISCALES: LOS IMPUESTOS:

Los principales impuestos a los que están sujetas las empresas: *IS o IRPF, *IVA, *IAE, *Impuestos sobre transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados, *Impuestos sobre bienes inmuebles (contribución) //El valor catastral es una cifra determinada por el Catastro de Hacienda//, *Impuesto sobre el incremetno del valor de los terrenos de naturaleza urbana (plusvalía municipal), *Impuestos sobre vehículos de tracción mecánica (IVTM), *Operaciones con terceros: en el caso de tener un cliente o proveedor cuyas operaciones sobrepasen los 3.005,06 euros al año, hay que presentar a Hacienda una declaración anual de operaciones con terceros, en la que se declara el intercambio de bienes y servicios, *Retenciones a terceros, *Impuesto sobre construcciones, instalaciones y obras (ICO), *Tasa sobre recogida domiciliaria de basuras y residuos sólidos urbanos (TRSU). 

1.El capital semilla es el dinero que aportan:

Inversores privados a empresas nuevas que aún no generan beneficios.

2.El dinero que aportan inversores particulares al capital social de la empresa se puede denominar:

Business ángel.

3.Las ampliaciones de capital son aportaciones de dinero realizadas a la empresa por parte de:

Todas las respuestas son correctas.

4.Las sociedades de capital riesgo son (elige la respuesta incorrecta):

Empresas que destinan grandes cantidades de dinero a un solo proyecto.

5.Un business ángel es un empresario:

Todas las respuestas son correctas.

6.Las reservas son aquella parte de los beneficios empresariales que no se reparten, sino que permanecen en la empresa. Por el contrario, la parte de beneficios que sí se reparte entre los socios se denomina:

Dividendos.

7.En un descuento de efectos (elige la respuesta incorrecta):

El banco asume el riesgo de impago.

8.El leasing se diferencia del renting en:

Todas las respuestas son correctas.

9.El dinero que cobra un banco por las gestiones que realiza se denomina:

Comisión.

10.Un empréstito es:

Un préstamo a una empresa, otorgado por inversores que aportan pequeñas cantidades.

11.El servicio que se contrata con una entidad financiera para asegurarse del pago a proveedores se llama:

Confirming.

12.El factoring guarda mucha similitud con otro producto financiero:

Confirming.

13.La posibilidad de que el banco adelante el importe de las deudas pendientes de cobro se denomina:

Descuento de efectos.

14.La diferencia entre crédito y préstamo es:

En el préstamo se recibe un dinero; en el crédito, está disponible.

15.El coste de oportunidad se refiere a:

Todas las respuestas son correctas.

16.El coste financiero representa:

El gasto incurrido al usar recursos ajenos.

17.Los socios de una empresa pueden realizar ampliaciones de capital:

En cualquier momento, pero deben quedar inscritas en el Registro Mercantil.

18.Se denomina ronda de financiación:

Al proceso mediante el cual una empresa atrae inversores que se convierten en socios temporales.

19.Señala qué frase no puede aplicarse al concepto de start-up:

Orientadas a mercados internacionales, con una estructura mínima y escaso margen de beneficios compensados por un gran volumen de facturación.

20.Las plataformas de crowdfunding de recompensa son páginas webs que se dedican a:

Publicar proyectos que buscan financiación de contribuyentes anónimos. 

1. Las existencias son:

d) Todas las respuestas son correctas.

2. ¿Qué se entiende por financiación?

b) La consecución de recursos económicos para costear determinadas acciones.

3. Auditar una empresa significa:

a) Comprobar que su contabilidad refleja de forma correcta el patrimonio de la empresa.

4. La contabilidad puede ser de varios tipos (señala la frase errónea):

d) Interna directiva, para ofrecer información contable de utilidad a los directivos.

5. Los títulos de deuda privada o empréstitos se pueden clasificar en:

c) Pagarés, bonos y obligaciones.

6. Las empresas pueden realizar inversiones con distinta intención. Señala cuál de todas estas respuestas no puede ser considerada una inversión:

b) La contratación de trabajadores o la compra de materias primas.

7. Para mejorar la eficiencia de una empresa, no siempre es necesario seguir una de estas medidas:

c) Reducir plantilla.

8. A la hora de valorar la conveniencia o no de la inversión, se tendrá en cuenta el binomio:

d) Riesgo/seguridad.

9. Las empresas deben mantener un equilibrio entre:

d) Las dos primeras respuestas son correctas.

10. La deuda privada de una empresa:

a) Se emite en forma de títulos de deuda.

11. Las entidades intermediarias no financieras:

d) Todas las respuestas son correctas.

12. Un cierto nivel de inflación:

d) Todas las respuestas son correctas.

13. Un activo es negociable, cuando:

b) Puede transmitirse libremente en los mercados de valores.

14. Los beneficios económicos conseguidos con una inversión pueden provenir de:

d)Todas son correctas.

15. Las empresas pueden pagar distintos tipos de impuestos, pero todas ellas tributan por uno de los siguientes:

c) ITP y AJD.

16. La ganancia que compensa no poder disponer de un dinero porque se presta a un tercero se conoce con el nombre de:

c) Interés.

17. El plan de aprovisionamiento de una empresa se encarga de:

a) La obtención, el almacenaje y la gestión de las existencias.

18. Podemos definir la contabilidad como una herramienta que persigue:

d) Todas las respuestas son correctas.

19. La rentabilidad se define como:

c) La obtención de un valor superior al de los recursos utilizados teniendo en cuenta el paso del tiempo.

20. En el desarrollo de la planificación financiera se realizan estas acciones:

d) Todas las respuestas son correctas.

1.El plan de tesorería sirve para conocer:

La liquidez de la empresa mes a mes.

2.En un plan de tesorería, se anotan:

Las entradas y salidas de dinero.

3.En un plan de tesorería, cuando el saldo final acumulado es negativo:

Todas las respuestas son correctas.

4. La cuenta de resultados sirve para conocer:

Las pérdidas y ganancias obtenidas durante el ejercicio contable.

5.En la cuenta de resultados se anotarán:

Los ingresos y gastos que supongan una variación patrimonial.

6.El balance de una empresa es necesario para conocer:

Los elementos patrimoniales y el estado de su deuda.

7.Si el dato final de la cuenta de resultados es negativo, significa que:

Todas las respuestas son correctas.

8.En el balance de una empresa, se anotarán:

Todas las respuestas son correctas.

9.El balance de una empresa expresa una igualdad en cifras en el total del Activo y el del Pasivo Y PATRIMONIO NETO:

Siempre, en cualquier situación.

10.Si se adquiere Y PAGA un activo fijo, con una vida útil de diez años, por valor de 120000 €, en el plan de tesorería se anotará:

120000 €.

11.Si se adquiere un Activo fijo, con una vida útil de diez años, por valor de 120000 €, en la cuenta de resultados se anotará:

12000 €, por ser el valor de la amortización.

12.Al alquilar un inmueble y abonar una fianza en la primera mensualidad, se anotará en el plan de tesorería:

El valor del alquiler y de la fianza, puesto que ambos casos han producido una salida de dinero.

13.Al alquilar un inmueble y abonar una fianza en la primera mensualidad, se anotará en la cuenta de resultados:

El valor del alquiler, pero no de la fianza, porque se recuperará ese dinero al finalizar el contrato y, por tanto, no ha supuesto una pérdida para la empresa.

14.El capital aportado por los socios se registrará en:

Todas las respuestas son correctas. 

15. Si se compran materias primas por valor de 50000 €, pero solo se abonan 20000 €, en el plan de tesorería se anotará:

 20000 €, por ser el capital abonado. 

16. Si se compran materias primas por valor de 50000 €, pero solo se abonan 20000 €, en la cuenta de resultados se anotará:

Las respuestas a) y b) son correctas.

17. Si vendemos productos por valor de 80000 € y nos dejan a deber 30000 €, en el plan de tesorería se anotará:

50000 €, por ser la entrada de capital realizada.

18.El préstamo de un banco se anotará:

Todas las respuestas son correctas.

19.Si una sociedad de capital riesgo compra Y PAGS acciones o participaciones de una empresa por valor de 500000 €, este capital se anotará en:

El plan de tesorería y el balance.

20.El plan de tesorería es un documento que usamos como herramienta:

Todas las respuestas son correctas.