Formulación y Evaluación de Proyectos: Impacto, Costos, Financiamiento y Rentabilidad

Impacto del Proyecto

Directos

1° insumos proyecto.

Indirectos

Bienes Sustitutos: Complementarios: Por A Sube B.

Distorsiones

Impuestos, Subsidios, monopolio.

Externalidad

Formas de Determinación de Precios

Bienestar social (maximizar), Enfoque eficiencia, Ponderaciones Distributivas, necesidades básicas.

Determinación del Beneficio Social por Método de Eficiencia

Beneficio Neto Social = Beneficio social – Costo Social.

Beneficio Social: beneficio por mayor consumo (agua rural, comunicación, riego).

Costo Social: Beneficio por Ahorro Costo, aeropuertos, edificación pública, transporte.

Precio Social: Permite determinar valor real que refleja la escasez relativa de los recursos, el verdadero costo que sale usar insumo.

Precios Sociales Específicos

Precio social Mano Obra: PS = gxPB.

Precio Social Divisa: Tipo Cambio Social = 1,01Tipo Cambio Observado. (TC Social / Observado, distorsión ByS, arancel Importación).

Precio Social tasa descuento: Costo en que incurre la sociedad cuando el sector público extrae recursos para financiar proyectos. Es un promedio de Ahorro interno, inversión privada, ahorro externo, es del 6%.

Insumos: mano de obra calificada, semi, no calificada, insumos importados y de exportación, capital, combustible.

Estudio Técnico

Costos, función producción: optimiza utilización recursos disponibles para producto o servicio del proyecto.

Considerar:

1. Ingeniería del Proyecto, para determinar producción óptima viendo tiempo, tecnología.
2. Valorización económica de variables técnicas.
3. Tamaño.
4. Localización (maximizar VAN, consideraciones cualitativas).

Producción: Insumos, tecnología, Producto.

Flujo: En serie, Por pedido, Por Proyecto.

El estudio técnico entrega $ de ingresos producción. Considerar ampliación futura. Factores Cualitativos: disp. de insumos oportunidad abastecimiento, flexib. a tech, expansión. Carta Gantt Project. Ordenar platas: obras físicas, equipos, balance personal, materiales. Imprevistos, insumos generales.

Tamaño: Fundamental estudio técnico, contar con Estudio de Mercado, Financiero, localización, Técnico. No mayor a la demanda, que la tecnología fija o casi determina.

Estudio Legal y Organizacional

Centrado en objetivos (Taylor x) o en las personas (Y mayo), Estructura organizacional repartiendo cargo con funciones y tareas. Depende del tamaño y complejidad.

Estudio Financiero

Impuestos, depreciación, amortización. Sistematiza la información en flujo de caja.

Inversiones: deben llevarse al año cero, Hay periodo 0, Considera Activos:

• Circulantes: determinación del capital de trabajo inicial.
• Fijos: bienes tangibles, terrenos, obras (depreciables – terreno).
• Otros Activos nominales.

Capital de trabajo: recurso necesario (activo circulante), cubre operación normal en un ciclo. Tiempo Desembolso y recuperación $. Métodos para estimar Capital de trabajo: M. capital de trabajo Bruto, Neto, período de recuperación, del déficit acumulado máximo.

Evaluación

Se trabaja en el flujo de caja:

• VAN (valor actual neto).
• Tasa interna de retorno TIR (iguala a cero el valor actual de los flujos de fondo de una inversión, si hay más de 2 signos se usa VAN).
• Período de recuperación de la Inversión PRI.
• Índice de valor Actual neto IVAN.

Riesgo

Variación de los flujos financieros reales a los estimados. + Variación + Riesgo. Es distinto a la Incertidumbre, donde no hay información.

1. Subjetivo: Tasa de Rendimiento Requerida => f = I (tasa libre de riesgos) + P (prima por riesgos).
2. Mediciones estadísticas, desviación estándar. Mayor riesgo, mayor rentabilidad se le pide al proyecto.

Objetivos del Estudio de Mercado

Recopilar datos para determinar precio y cantidad.

Métodos de proyección de mercados:

• Métodos basados en juicio: Subjetivo: Cuando: tiempo escaso, poca información, no datos futuros confiables.
• Métodos de investigación de mercados: Utiliza método científico. Es flexible (se adapta al problema).
• Métodos causales: Necesita antecedentes cuantitativos históricos, 1 o más variables.
• Métodos de series de tiempo: variables de tiempo.

Objetivo del Estudio Técnico

Definir función de producción que optimice la utilización de recursos disponibles.

Metodología: sistema de ordenamiento, clasificación y presentación de información económica derivada del estudio técnico en formularios:

• Inversión en obras físicas.
• Equipos.
• Balance de personal.
• Costos de materiales.
• Otros costos e imprevistos.

Elección de Alternativas

: Supuesto (Ingresos iguales para todas las alternativas), Dependen  tasa de interés, se elige la con menos Valor Actual de sus inversiones y costos.  Tamaño:  Relación costo-volumen: x variación de la economía la hacer producto. R. precio-volumen: x elasticidad y de la demanda Tecnología del proceso: A veces la tecnología impone una producción mínima, superior a la capacidad de uso planteada, lo que eleva los costos de operación.  Info. de la demanda futura: El tamaño mayor a la demanda actual Info. de la oferta futura: demandada no  menor que el tamaño mínimo d proyecto. Localizacion Proyecto-  M. Brown y Gibson: cuatro etapas combina factores objetivos posibles dcuantificar con factores subjetivos q pueden valorar en términos relativos.  Sociedad Anónima: (SA)  Persona jurídica de accionistas , capital común, respond capital aportado, abiertas y cerradas Sociedad  responsabilidad limitada: (SRL) Compuesta por entre 2 y 50 socios  responde capital aportado, es administrada por los socios en común acuerdo. Empresa individual de responsabilidad limitada: (EIRL) Persona jurídica distinta a su dueño limita  responsabilidad y resguarda  patrimonio personal hasta Sociedad en comandita: Socios comanditarios aportan capital mientras los socios gestores administran la sociedad. Sociedad de Hecho: Se forma una comunidad sin Rut distinto. Capital trabajo: M. Capital de Trabajo Bruto: Inversiones en activos circulantes. Sin considerar créditos. M. neto:  Inversiones en términos conservadores. Menos recursos obtenidos. M. de período de recuperación de capital: hasta recaudar. M. de déficit acumulado. Depreciación M. lineal, Acelerado,s uma de los dígitos. Fuentes: Recursos Propios: Emisión de acciones, Utilidades Obtenidas. Fuente  externas: Créditos, Leasing, Mercado de Capitales, Estado, Fondos concursables.