Financiación Interna Empresarial: Beneficios, Desafíos y Componentes Clave de la Autofinanciación

Financiación Interna o Autofinanciación

Además de la aportación de los socios que constituyen el capital social de la empresa, esta también puede generar recursos por sí misma sin necesidad de pedir más dinero a los socios. Es lo que se conoce como autofinanciación. Está formada por aquellos recursos generados por la propia empresa que tienen origen en beneficios no repartidos a los socios. La empresa utiliza estos recursos (beneficios) frecuentemente para:

A) Reparto de dividendos entre los socios

Puesto que los socios crean una empresa para ganar dinero, es lógico que cuando esta obtenga beneficios quieran su parte. A la parte de los beneficios que se reparte entre los socios se denomina dividendos. Si se trata de una sociedad anónima, se calcula el dividendo correspondiente por acción.

B) Amortizaciones

El activo fijo de la empresa se deprecia con el paso del tiempo por distintos motivos (por razones jurídicas, desgaste, razones tecnológicas, etc.). Como a la empresa le supondría un gran esfuerzo hacer frente a la totalidad del pago de esas cantidades, lo que hacen es ir apartando de forma periódica sumas más pequeñas para poder hacer frente al pago necesario el día de la renovación del activo.

Significado financiero y económico de las amortizaciones

• Significado financiero: Es una cantidad que se reserva para hacer frente a la compra de un nuevo elemento de inmovilizado (aparecería reflejada en pasivo + neto).
• Significado económico: Refleja la pérdida de valor de un elemento de inmovilizado (aparecería en el activo).

C) Provisiones

Son cantidades que se detraen de los beneficios para cubrir gastos o pérdidas que todavía no se han puesto de manifiesto, pero que se supone que pueden ocurrir.

D) Reservas

Es una acumulación de beneficios (no repartidos) que aumenta el patrimonio de la empresa (aumenta el neto) y, por lo tanto, incrementa el valor de la empresa. No tiene un destino determinado (se podría considerar como el ahorro de las familias).

A las partes B (Amortizaciones) y C (Provisiones) se las denomina autofinanciación de mantenimiento, pues sirven para mantener la capacidad productiva de la empresa. A la parte D (Reservas) se le llama autofinanciación de enriquecimiento, porque sirve para aumentar el valor de la empresa y se produce un aumento del valor teórico de las acciones de las empresas.

Inconvenientes de la Autofinanciación

• Al no existir asesoramiento ni presión de terceras personas, los fondos se pueden invertir en proyectos poco rentables.
• No suele haber suficiente financiación para grandes proyectos, que son los que a largo plazo suelen generar mayores rendimientos.

Hay que tener cuidado con la autofinanciación porque, si bien un aumento de las reservas hace aumentar el valor teórico de las acciones, el no repartir dividendos las hace menos atractivas para los futuros socios inversores y, por lo tanto, con menor valor de mercado. Es crucial, pues, mantener un equilibrio entre la financiación y la política de dividendos.

Ventajas de la Autofinanciación

• Dota a la empresa de una gran autonomía financiera, ya que no depende de terceras personas para su financiación.
• Resulta una fuente de financiación barata, ya que no es preciso remunerar esos fondos; sin embargo, no es una financiación gratuita, ya que hay que tener en cuenta el coste de oportunidad (ese dinero podría ser invertido en algún producto financiero que ofreciera una cierta rentabilidad).
• La empresa es más solvente, ya que al no pedir dinero prestado tiene menos deudas y, por lo tanto, posee mayor capacidad de endeudamiento al tener menos deudas acumuladas.