Financiación Empresarial: Recursos Propios y Ajenos a Corto y Largo Plazo

Recursos Propios (RP)

La financiación propia es la más rentable, ya que la empresa no tiene que devolver el dinero nunca. Sin embargo, si entra en quiebra, los socios son los últimos en cobrar. Existen dos tipos:

• Recursos propios con carácter interno o autofinanciación: formada por los fondos que genera la empresa como consecuencia de su actividad. Se divide en:
  • Autofinanciación por enriquecimiento: Beneficios retenidos para aumentar el patrimonio.
  • Autofinanciación por mantenimiento: Amortizaciones y provisiones para mantener el patrimonio de la empresa.
• Recursos propios con carácter externo: Capital social, ampliaciones de capital y subvenciones de Administraciones Públicas.

Reservas: Beneficios no distribuidos.

Amortizaciones: Se calcula el valor de la pérdida del inmovilizado, se incorpora a la venta como un coste más y, con este dinero acumulado, luego se puede sustituir el bien.

Provisiones: Fondo creado para hacer frente a ciertas pérdidas futuras.

Ventajas de la autofinanciación: Da a la empresa autonomía y libertad, y aporta liquidez sin acudir al mercado de capitales.

Inconvenientes de la autofinanciación: Disminuye los dividendos y, por tanto, la rentabilidad. Al no tener un coste explícito, puede que se use en inversiones poco rentables. Se genera de forma gradual y lenta.

El resultado se divide en: Fondos de amortización, Impuesto de Sociedades, dividendos y reservas.

Recursos Ajenos a Largo Plazo (RALP)

Recursos de los que dispone la empresa por un periodo superior a un año y que, después de ese tiempo, tiene que devolver con unos intereses.

1. Préstamo: Dinero pedido al banco. Una vez concedido, se dispone del dinero y hay que devolverlo con unos intereses.
2. Empréstito: Cuando la empresa necesita mucho dinero y el banco no se lo concede, acude a particulares emitiendo bonos y obligaciones de igual valor.
3. Leasing: Alquilar un bien de activo fijo con opción a compra al final del tiempo alquilado. Cuando termina el alquiler, se devuelve o se compra por el valor residual que se haya acordado en el contrato.
4. Renting: Alquiler de bienes muebles o inmuebles a medio o largo plazo. El arrendatario paga una cantidad fija mensual y la empresa de renting facilita el bien durante ese periodo y se encarga de su mantenimiento. Las cuotas de renting son un gasto fiscal deducible.

Recursos Ajenos a Corto Plazo (RACP)

Financian el ciclo de explotación de la empresa. Los más usados son:

1. Préstamos a corto plazo: Pedir dinero a un banco y devolverlo en menos de un año más unos intereses.
2. Créditos bancarios a corto plazo: Dos tipos:
   • Descubierto en cuenta.
   • Cuenta de crédito.
3. Crédito comercial: Financiación recibida cuando no pagamos al contado al proveedor. Dura el tiempo que se tarde en pagar las facturas.
4. Descuento de efectos: Cuando hay duda sobre el cobro de los clientes, la letra se cede al banco. Este te da el dinero, descontando una comisión e intereses. El banco se queda con los intereses y, si el cliente no paga, se le carga a la cuenta de la empresa.
5. Factoring: Vende los derechos de cobro de clientes a una empresa llamada factor, y esta empresa le da liquidez inmediata. Ante el impago del cliente, la empresa no responde. Inconvenientes: gran comisión y elevado coste.
6. Confirming: Servicio financiero que ofrece una entidad financiera para facilitar a la empresa la gestión del pago a sus proveedores.
7. Fondos espontáneos de financiación: Nacen sin previo aviso. Dinero que la empresa debe a Hacienda Pública, a la Seguridad Social o a los trabajadores, a los que se les paga un mes más tarde.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

La TIR es la tasa de actualización o descuento que hace que el Valor Actual Neto (VAN) sea igual a cero. Esta tasa de descuento se llama "r". "r" nos da una medida de la rentabilidad de la inversión. Por lo tanto, para seleccionar una inversión, tenemos que comparar esta "r" con el tipo de interés del mercado.

• Si r > i: Conviene la inversión, ya que se obtiene una rentabilidad superior a la del mercado (VAN > 0) y se obtienen beneficios.
• Si r < i: No interesa la inversión, ya que la rentabilidad es menor que la del mercado y es mejor dejar el dinero en el banco.
• Si r = i: La inversión es indiferente, solo se recupera lo invertido (VAN = 0).

Ventajas de la TIR: Tiene en cuenta el momento en que se produce la entrada o salida de las cantidades monetarias.

Inconvenientes de la TIR: Es muy difícil de calcular.