Financiación empresarial, plan financiero y ratios clave para la viabilidad

UT5: Otras formas de financiación

Otras formas de financiación: beneficios no repartidos, subvenciones, concursos, reducir costes y generar ingresos ante las ventas. Un préstamo es un dinero que una persona entrega a otra a cambio de que se lo devuelva. Un crédito es un dinero que una entidad pone a disposición del cliente.

Financiación a corto plazo

Es la necesidad de liquidez inmediata. (tabla): Producto y características:

• 1. Descubierto en cuenta o en números rojos: consiste en gastar un importe superior al saldo disponible en la cuenta corriente; la empresa pagará unos intereses más altos.
• 2. Aplazamiento en el pago a proveedores: es un crédito comercial, en el que se invierte el orden natural del funcionamiento de una empresa (compro, pago, vendo y cobro) por otro más rentable (compro, vendo, cobro y pago). La UE obliga a un retraso máximo de 30 días.
• 3. Descuento por pronto pago: consiste en reducir el precio si se produce el pago inmediato.
• 4. Confirming: el banco garantiza el pago a los proveedores en caso de que la empresa carezca de liquidez.
• 5. Descuento comercial (factoring): la empresa de factoring adelanta el dinero de esas facturas pendientes de cobro al cliente.

El coste financiero es el precio a pagar por la disponibilidad y el uso del capital. El interés es el dinero que se paga por disponer de un capital ajeno y se suele fijar tomando como referencia el euríbor. La comisión bancaria es la cantidad que cobra la entidad financiera por las gestiones que realiza.

UT7: Gestión de la inversión

Gestión de la inversión: desde el punto de vista empresarial supone la compra de activos fijos. Desde el punto de vista financiero se refiere a la compra de productos financieros. El beneficio económico esperado de esta inversión se puede producir por: intereses, reparto de beneficios o plusvalías.

Gestión de las obligaciones fiscales

Los pagos a cuenta son las cantidades anticipadas de un impuesto que un contribuyente abona a la Administración Tributaria. Tipos de pagos:

• 1. Pagos fraccionados: son pagos parciales efectuados por el contribuyente, que más adelante estará obligado a realizar la liquidación total del impuesto. El impuesto sobre sociedades exige el pago fraccionado trimestral.
• 2. Retenciones: son las cantidades retenidas por las empresas del salario de sus trabajadores o de los pagos a profesionales (por ejemplo, abogados o gestores).
• 3. Ingresos a cuenta: es la cantidad estimada de impuestos que deben ingresar en Hacienda el receptor de un cobro en especie (por ejemplo, el ganador de un coche en un sorteo o rifa).

U7: Internacionalización de empresas

Internacionalización de empresas: las empresas multinacionales son aquellas compañías que también desarrollan actividades en el extranjero. La exportación es el proceso de comercializar bienes o servicios en otro país y los métodos más comunes son:

Comercialización indirecta

Se puede llevar a cabo mediante:

• 1. Un agente: que mantiene la relación mercantil con la empresa y trabaja por comisión.
• 2. Distribuidor local: que se encarga de adquirir productos de la compañía para venderlos en su país.
• 3. Consorcio de exportación: es la coalición de empresas que tiene como objetivo promover los bienes y servicios de sus miembros en el extranjero y exportar dichos productos mediante acciones conjuntas.

La globalización es el proceso por el cual los distintos países del mundo están cada vez más conectados y son más interdependientes.

UT6: Plan financiero

Plan financiero: se realiza para conseguir fondos económicos e invertirlos. Incluye tres documentos diferentes:

• 1. Plan de tesorería: información financiera sobre la liquidez.
• 2. Cuenta de resultados: información económica para saber si se gana o se pierde; también se denomina cuenta de pérdidas y ganancias.
• 3. Balance: información patrimonial sobre lo que posee la empresa y sus deudas.

Viabilidad de la empresa

Viabilidad de la empresa: pretende prever el éxito o el fracaso de un negocio basándose en varios aspectos:

• 1. Viabilidad económica: evalúa si la inversión producirá una rentabilidad económica en caso de existir varias alternativas. Para ello se calcula el VAN (valor actual neto); este debe ser positivo. Otro indicador es la TIR (tasa interna de retorno), que es la tasa de interés con la que el valor actual neto es igual a cero. A mayor TIR, mayor rentabilidad. La TIR se compara con una tasa mínima; si la TIR supera la tasa mínima se acepta la inversión.
• 2. Viabilidad financiera: analiza si existen recursos suficientes para llevar a cabo la actividad.
• 3. Viabilidad comercial: estima si existe un mercado potencial para el producto.
• 4. Viabilidad legal o jurídica: establece si la actividad empresarial cumple con la normativa vigente.
• 5. Viabilidad medioambiental: define el impacto de la actividad empresarial en el entorno natural o humano.
• 6. Viabilidad técnica: estima los recursos materiales necesarios para el buen funcionamiento del proyecto.

Punto muerto

Punto muerto (umbral de rentabilidad):

P·Q = CF + CVu·Q

Q* = CF / (P - CVu)

Donde: P = precio, Q = cantidad vendida, CF = costes fijos, CVu = coste variable unitario, Q* = cantidad de equilibrio.

Ratios

Las ratios se basan en los datos aportados por el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias. El cálculo de las ratios se utiliza para conocer el estado de la empresa. Su interpretación se hará siempre teniendo en cuenta tres aspectos:

• 1. El contexto.
• 2. La integración de todos los datos.
• 3. La evolución.

Las ratios sirven para conocer la rentabilidad, la liquidez y la solvencia. También se puede distinguir entre:

• a) Ratios que canalizan la rentabilidad de la empresa.
• b) Ratios que estudian la liquidez y la solvencia.

La liquidez evalúa la disponibilidad del dinero y la solvencia la capacidad que tiene la empresa de responder al pago de las deudas.

Ratios para el análisis de la rentabilidad

• 1. Rentabilidad económica: pretende conocer el beneficio obtenido en función de los recursos monetarios puestos a su disposición; cuanto mayor sea el valor, mayor productividad de los activos y más eficiencia de la empresa.
• 2. Rentabilidad financiera: evalúa el beneficio de los propietarios o accionistas de la empresa; es fundamental para conseguir nuevos inversores, ya que cuanto mayor sea, más atractiva será la empresa para ellos.

Ratios para el análisis de la liquidez y la solvencia

• 1. Ratio de liquidez: analiza la capacidad de hacer frente al pago de las deudas que vencen antes de 1 año; el valor óptimo se sitúa entre 1,5 y 2. Un dato menor alertaría sobre dificultades financieras; podría haber problemas de liquidez con el riesgo de caer en una situación de suspensión de pagos. Si es muy elevado indicaría recursos improductivos.
• 2. Ratio de tesorería: mide las posibilidades de responder a las obligaciones de pago a corto plazo; su valor óptimo debe estar cerca de la unidad o en torno a 0,75, lo que significa que la empresa puede cubrir los gastos venideros. Un valor por debajo de 1 alerta sobre falta de flujo de caja para atender los pagos inmediatos; un valor muy superior indica exceso de recursos ociosos.
• 3. Ratio de disponibilidad: muestra los recursos disponibles para conocer si están siendo infrautilizados; el valor debe rondar entre 0,1 y 0,3, ya que se espera que los fondos líquidos supongan el 10% del total de las deudas con vencimiento inferior a 1 año.
• 4. Ratio de solvencia a largo plazo: representa el volumen de activos del que dispone la empresa para hacer frente a sus deudas a corto y largo plazo; este ratio debe ser siempre mayor que la unidad. Valores recomendados: entre 1,5 y 2,5. Si las obligaciones superan a los activos nos encontraríamos ante una situación de quiebra técnica.
• 5. Ratio de endeudamiento: analiza el peso de las deudas respecto al pasivo total de la empresa; el valor ideal de los fondos propios es alrededor de 0,5, que indica que la empresa se financia tanto con recursos propios como con recursos ajenos. Un valor superior alertaría sobre exceso de endeudamiento.
• 6. Ratio de autonomía financiera: señala la independencia de la empresa con respecto a recursos ajenos; su valor normal debe ser superior a 1, lo que indica independencia de fondos ajenos.
• 7. Fondo de maniobra = AC - PC o AnC - PN - PnC: es preciso que lo que se cobre antes de 1 año sea superior a los pagos pendientes del mismo periodo; un valor negativo genera desconfianza.

UT5: Otras formas de financiación (repetición)

Otras formas de financiación: beneficios no repartidos, subvenciones, concursos, reducir costes y generar ingresos ante las ventas. Un préstamo es un dinero que una persona entrega a otra a cambio de que se lo devuelva. Un crédito es un dinero que una entidad pone a disposición del cliente.

Financiación a corto plazo

Es la necesidad de liquidez inmediata. (tabla): Producto y características:

• 1. Descubierto en cuenta o en números rojos: consiste en gastar un importe superior al saldo disponible en la cuenta corriente; la empresa pagará unos intereses más altos.
• 2. Aplazamiento en el pago a proveedores: es un crédito comercial, en el que se invierte el orden natural del funcionamiento de una empresa (compro, pago, vendo y cobro) por otro más rentable (compro, vendo, cobro y pago). La UE obliga a un retraso máximo de 30 días.
• 3. Descuento por pronto pago: consiste en reducir el precio si se produce el pago inmediato.
• 4. Confirming: el banco garantiza el pago a los proveedores en caso de que la empresa carezca de liquidez.
• 5. Descuento comercial (factoring): la empresa de factoring adelanta el dinero de esas facturas pendientes de cobro al cliente.

El coste financiero es el precio a pagar por la disponibilidad y el uso del capital. El interés es el dinero que se paga por disponer de un capital ajeno y se suele fijar tomando como referencia el euríbor. La comisión bancaria es la cantidad que cobra la entidad financiera por las gestiones que realiza.

UT7: Gestión de la inversión (repetición)

Gestión de la inversión: desde el punto de vista empresarial supone la compra de activos fijos. Desde el punto de vista financiero se refiere a la compra de productos financieros. El beneficio económico esperado de esta inversión se puede producir por: intereses, reparto de beneficios o plusvalías.

Gestión de las obligaciones fiscales

Los pagos a cuenta son las cantidades anticipadas de un impuesto que un contribuyente abona a la Administración Tributaria. Tipos de pagos:

• 1. Pagos fraccionados: son pagos parciales efectuados por el contribuyente, que más adelante estará obligado a realizar la liquidación total del impuesto. El impuesto sobre sociedades exige el pago fraccionado trimestral.
• 2. Retenciones: son las cantidades retenidas por las empresas del salario de sus trabajadores o de los pagos a profesionales (por ejemplo, abogados o gestores).
• 3. Ingresos a cuenta: es la cantidad estimada de impuestos que deben ingresar en Hacienda el receptor de un cobro en especie (por ejemplo, el ganador de un coche en un sorteo o rifa).

U7: Internacionalización de empresas (repetición)

Internacionalización de empresas: las empresas multinacionales son aquellas compañías que también desarrollan actividades en el extranjero. La exportación es el proceso de comercializar bienes o servicios en otro país y los métodos más comunes son:

Comercialización indirecta

Se puede llevar a cabo mediante:

• 1. Un agente: que mantiene la relación mercantil con la empresa y trabaja por comisión.
• 2. Distribuidor local: que se encarga de adquirir productos de la compañía para venderlos en su país.
• 3. Consorcio de exportación: es la coalición de empresas que tiene como objetivo promover los bienes y servicios de sus miembros en el extranjero y exportar dichos productos mediante acciones conjuntas.

La globalización es el proceso por el cual los distintos países del mundo están cada vez más conectados y son más interdependientes.

UT6: Plan financiero (repetición)

Plan financiero: se realiza para conseguir fondos económicos e invertirlos. Incluye tres documentos diferentes:

• 1. Plan de tesorería: información financiera sobre la liquidez.
• 2. Cuenta de resultados: información económica para saber si se gana o se pierde; también se denomina cuenta de pérdidas y ganancias.
• 3. Balance: información patrimonial sobre lo que posee la empresa y sus deudas.

Viabilidad de la empresa

Viabilidad de la empresa: pretende prever el éxito o el fracaso de un negocio basándose en varios aspectos:

• 1. Viabilidad económica: evalúa si la inversión producirá una rentabilidad económica en caso de existir varias alternativas. Para ello se calcula el VAN (valor actual neto); este debe ser positivo. Otro indicador es la TIR (tasa interna de retorno), que es la tasa de interés con la que el valor actual neto es igual a cero. A mayor TIR, mayor rentabilidad. La TIR se compara con una tasa mínima; si la TIR supera la tasa mínima se acepta la inversión.
• 2. Viabilidad financiera: analiza si existen recursos suficientes para llevar a cabo la actividad.
• 3. Viabilidad comercial: estima si existe un mercado potencial para el producto.
• 4. Viabilidad legal o jurídica: establece si la actividad empresarial cumple con la normativa vigente.
• 5. Viabilidad medioambiental: define el impacto de la actividad empresarial en el entorno natural o humano.
• 6. Viabilidad técnica: estima los recursos materiales necesarios para el buen funcionamiento del proyecto.

Punto muerto

Punto muerto (umbral de rentabilidad):

P·Q = CF + CVu·Q

Q* = CF / (P - CVu)

Ratios

Las ratios se basan en los datos aportados por el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias. El cálculo de las ratios se utiliza para conocer el estado de la empresa. Su interpretación se hará siempre teniendo en cuenta tres aspectos:

• 1. El contexto.
• 2. La integración de todos los datos.
• 3. La evolución.

Las ratios sirven para conocer la rentabilidad, la liquidez y la solvencia.

Ratios para el análisis de la rentabilidad

• 1. Rentabilidad económica: pretende conocer el beneficio obtenido en función de los recursos monetarios puestos a su disposición; cuanto mayor sea el valor, mayor productividad de los activos y más eficiencia de la empresa.
• 2. Rentabilidad financiera: evalúa el beneficio de los propietarios o accionistas de la empresa; es fundamental para conseguir nuevos inversores.

Ratios para el análisis de la liquidez y la solvencia

• 1. Ratio de liquidez: analiza la capacidad de hacer frente al pago de las deudas que vencen antes de 1 año; el valor óptimo se sitúa entre 1,5 y 2.
• 2. Ratio de tesorería: su valor óptimo debe estar cerca de 1 o en torno a 0,75.
• 3. Ratio de disponibilidad: el valor debe rondar entre 0,1 y 0,3.
• 4. Ratio de solvencia a largo plazo: valores recomendados entre 1,5 y 2,5.
• 5. Ratio de endeudamiento: valor ideal de fondos propios alrededor de 0,5.
• 6. Ratio de autonomía financiera: valor normal superior a 1.
• 7. Fondo de maniobra: AC - PC o AnC - PN - PnC; debe ser positivo.

UT5: Otras formas de financiación (segunda repetición)

Otras formas de financiación: beneficios no repartidos, subvenciones, concursos, reducir costes y generar ingresos ante las ventas. Un préstamo es un dinero que una persona entrega a otra a cambio de que se lo devuelva. Un crédito es un dinero que una entidad pone a disposición del cliente.

Financiación a corto plazo

Es la necesidad de liquidez inmediata. (tabla): Producto y características:

• 1. Descubierto en cuenta o en números rojos: consiste en gastar un importe superior al saldo disponible en la cuenta corriente; la empresa pagará unos intereses más altos.
• 2. Aplazamiento en el pago a proveedores: es un crédito comercial, en el que se invierte el orden natural del funcionamiento de una empresa (compro, pago, vendo y cobro) por otro más rentable (compro, vendo, cobro y pago). La UE obliga a un retraso máximo de 30 días.
• 3. Descuento por pronto pago: consiste en reducir el precio si se produce el pago inmediato.
• 4. Confirming: el banco garantiza el pago a los proveedores en caso de que la empresa carezca de liquidez.
• 5. Descuento comercial (factoring): la empresa de factoring adelanta el dinero de esas facturas pendientes de cobro al cliente.

El coste financiero es el precio a pagar por la disponibilidad y el uso del capital. El interés se suele fijar tomando como referencia el euríbor. La comisión bancaria es la cantidad que cobra la entidad financiera por las gestiones que realiza.

UT7: Gestión de la inversión (segunda repetición)

Gestión de la inversión: desde el punto de vista empresarial supone la compra de activos fijos. Desde el punto de vista financiero se refiere a la compra de productos financieros. El beneficio económico esperado de esta inversión se puede producir por: intereses, reparto de beneficios o plusvalías.

Gestión de las obligaciones fiscales

Los pagos a cuenta son las cantidades anticipadas de un impuesto que un contribuyente abona a la Administración Tributaria. Tipos de pagos:

• 1. Pagos fraccionados: son pagos parciales efectuados por el contribuyente; el impuesto sobre sociedades exige el pago fraccionado trimestral.
• 2. Retenciones: son las cantidades retenidas por las empresas del salario de sus trabajadores o de los pagos a profesionales.
• 3. Ingresos a cuenta: es la cantidad estimada de impuestos que deben ingresar en Hacienda el receptor de un cobro en especie.

U7: Internacionalización de empresas (segunda repetición)

Internacionalización de empresas: las empresas multinacionales son aquellas compañías que también desarrollan actividades en el extranjero. La exportación es el proceso de comercializar bienes o servicios en otro país y los métodos más comunes son:

Comercialización indirecta

• 1. Un agente: relación mercantil y comisión.
• 2. Distribuidor local: adquiere productos para venderlos en su país.
• 3. Consorcio de exportación: coalición de empresas para promoción y venta conjunta.

La globalización es el proceso por el cual los distintos países del mundo están cada vez más conectados y son más interdependientes.

UT6: Plan financiero (segunda repetición)

Plan financiero: se realiza para conseguir fondos económicos e invertirlos. Incluye tres documentos diferentes:

• 1. Plan de tesorería: información financiera sobre la liquidez.
• 2. Cuenta de resultados: información económica; también llamada cuenta de pérdidas y ganancias.
• 3. Balance: información patrimonial sobre lo que posee la empresa y sus deudas.

Viabilidad de la empresa

Viabilidad de la empresa: pretende prever el éxito o el fracaso de un negocio basándose en la viabilidad económica, financiera, comercial, jurídica, medioambiental y técnica.

Punto muerto y ratios

Punto muerto: P·Q = CF + CVu·Q. Q* = CF / (P - CVu).

Ratios: conocer rentabilidad, liquidez y solvencia. Interpretación según contexto, integración de datos y evolución.

Fin del documento (contenido repetido conforme al original).