Financiación Empresarial: Leasing, Renting y Descuento Comercial

Leasing

Las operaciones de leasing se realizan a largo plazo, ya que financian elementos del activo fijo. Dependiendo de la procedencia del bien objeto de la operación, existen dos modalidades:

• Leasing financiero: La empresa de leasing compra el bien al fabricante y, posteriormente, lo arrienda al cliente. Exige una duración mínima de 2 años para los bienes muebles y de 10 años para los inmuebles. La cancelación anticipada del contrato de leasing supone para el arrendatario el pago de una comisión bancaria y repercusiones fiscales si no ha durado el mínimo establecido por la ley. El arrendatario está obligado a pagar las cuotas durante el plazo fijado y los gastos de mantenimiento corren a su cargo.
• Leasing operativo (renting): En este caso, el arrendador es generalmente una entidad financiera. La empresa cliente (arrendatario) puede dar por finalizado el contrato cuando desee, y los gastos de mantenimiento suelen ser a cargo del arrendador. Como es lógico, esta modalidad es más cara que la anterior y la suelen usar los fabricantes o distribuidores para incrementar sus ventas. Se aplica sobre bienes muebles de tipo estándar, como vehículos o equipos informáticos. Además, generalmente no existe opción de compra. Últimamente, el renting es bastante usado por los particulares para financiar vehículos privados.

La principal ventaja del leasing es que permite a la empresa hacer uso de un bien sin disponer de recursos financieros suficientes para su adquisición. De este modo, puede afrontar operaciones de alta rentabilidad que requieren una inversión elevada. Además, es una financiación a medida, pues se adapta a las condiciones de cada usuario. El mayor inconveniente es que su coste monetario es superior al de otras alternativas de financiación. En cuanto a las diferencias entre el leasing y el renting, en el caso del leasing, el bien objeto de la operación aparece en el balance de la empresa, mientras que en el caso del renting se contabiliza como gasto. El renting es una figura ideal para realizar previsiones, pues en la cuota están incluidos todos los gastos. Esto requiere una cierta infraestructura por parte de las empresas que ofrecen este servicio. Por último, en el contrato de leasing es obligatorio incluir una opción de compra, algo que en el renting, aunque suele establecerse, no es necesario.

Descuento Comercial

Los documentos que recogen la existencia de una deuda a favor de una empresa, mediante el aplazamiento en el pago de su importe, se denominan efectos comerciales. Los más conocidos son los pagarés, aunque también se emplean otros como las letras de cambio. En estos documentos se recoge el importe de la deuda y el momento en que se debe hacer efectiva (fecha de vencimiento).

Cuando las empresas necesitan liquidez, pueden tratar de adelantar el cobro de las deudas a su favor. Muchas de esas deudas proceden de clientes a los que se ha aplazado el pago mediante la emisión de un determinado número de efectos comerciales, casi siempre pagarés bancarios.