Evaluación Integral de la Salud Financiera Empresarial: Ratios Clave y Costos
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Liquidez
Ratios de Liquidez (2016-2017)
| Concepto | 2016 | 2017 |
|---|---|---|
| Liquidez (solvencia a corto plazo) | 0,89 | 1,25 |
| Test ácido | 0,50 | 0,63 |
| Liquidez inmediata | 0,23 | 0,27 |
La liquidez, entendida como la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas a corto plazo, parece haber mejorado (según el ratio de solvencia a corto plazo). Sin embargo, al fijarnos en los siguientes ratios de liquidez que no incluyen las existencias (el test ácido y la liquidez inmediata), la mejora de la liquidez es mucho menor.
Solvencia
Ratios de Solvencia (2016-2017)
| Concepto | 2016 | 2017 |
|---|---|---|
| Grado de endeudamiento (Garantía) | 1,59 | 1,47 |
| Leverage | 1,70 | 2,14 |
| Costo de la deuda | 8,82% | 8,69% |
En cuanto a la solvencia, observamos que se ha reducido (según el ratio de garantía) debido al aumento del endeudamiento (reflejado en el ratio de endeudamiento), aunque el costo explícito de este (el costo de la deuda) se ha visto ligeramente reducido.
Conclusión General sobre la Posición Financiera
En conclusión, la empresa presenta una posición financiera delicada. Por una parte, ha mejorado su posición general de liquidez, pero ha sido a costa de incrementar las partidas menos líquidas de sus activos corrientes (un aumento del peso de las existencias en el activo corriente), lo que resta efectividad a esa mejora general de la liquidez. Por otra parte, el aumento del endeudamiento ha reducido su solvencia, aunque cabe destacar que el costo de la deuda se ha reducido ligeramente.
Rentabilidad Económica
Ratios de Rentabilidad Económica (2016-2017)
| Concepto | 2016 | 2017 |
|---|---|---|
| ROA | 10,98% | 11,55% |
| Margen | 9,38% | 8,46% |
| Rotación | 1,17 | 1,36 |
La empresa presenta una rentabilidad económica (ROA) que ha mejorado en casi un punto porcentual en el ejercicio 2017. Su rentabilidad se fundamenta en el margen. Ahora bien, la indicada mejora de esta en 2017 se debe a un incremento de la rotación, mostrando una disminución del margen. Este cambio puede deberse a una variación de la estrategia empresarial, en la que se reduzca su orientación al margen, o bien a cambios en variables externas (precios, consumo, etc.). En cualquier caso, se debería realizar un seguimiento de la evolución de la rentabilidad económica para analizar estos cambios y su influencia en el posicionamiento de la empresa.
Rentabilidad Financiera
Ratios de Rentabilidad Financiera (2016-2017)
| Concepto | 2016 | 2017 |
|---|---|---|
| ROE | 16,04% | 15,98% |
| Margen | 5,06% | 4,42% |
| Rotación | 1,17 | 1,36 |
| Endeudamiento | 2,70 | 3,14 |
La empresa presenta una rentabilidad financiera (ROE) que ha mejorado en casi un punto porcentual en el ejercicio 2017. En coherencia con lo obtenido en el apartado anterior, esta mejora se debe a un incremento de la rotación, observándose una disminución del margen.
Clasificación de Costos: Ejercicio Ladrillos
Tipos de Costos por Naturaleza y Asignación
| Nº | Concepto | Variable/Fijo | Directo/Indirecto |
|---|---|---|---|
| 1 | Arcilla que se utiliza para fabricar ladrillos | V | D |
| 2 | Amortización sobre los hornos donde se realiza la cocción de los ladrillos | F | I |
| 3 | Seguridad social | F | D |
| 4 | Póliza de seguros de la fábrica | F | I |
| 5 | Agua | V | D |
| 6 | Sueldo Bruto | F | I |
| 7 | Servicio de limpieza | F | I |
| 8 | Amortización de las carretillas | F | I |
| 9 | Electricidad consumida | F | I |
| 10 | Comisiones pagadas | V | I |