Evaluación del Equilibrio Económico y Métricas de Rentabilidad Empresarial

Evaluación del Equilibrio Económico

Indicadores de Productividad

• Productividad del Empleado 1: Valor Añadido / N.º medio de empleados
• Productividad del Empleado 2: Ingresos de Explotación / N.º medio de empleados
• Productividad Gastos de Personal 1: Valor Añadido / GP
• Productividad Gastos de Personal 2: Ingresos de Explotación / GP

Cálculo del Valor Añadido

Valor Añadido = Ingresos por Explotación - Consumos por Explotación - Otros Gastos de Explotación

Cifra de negocios + otros ingresos de la explotación = Ingresos de la Explotación - ( Consumos de Explotación + Otros Gastos de la Explotación ) = Valor Añadido de la Empresa

• Valor Añadido de la Empresa / Ingresos de la Explotación = Riqueza Generada

Valor Añadido de la Empresa - Gastos de Personal = Resultado Bruto de la Explotación (EBITDA)

• RBE / Ingresos de la Explotación = Margen Comercial

Resultado Bruto de la Explotación - (Amortizaciones + Deterioros) = Resultado Neto de la Explotación (EBIT)

• RNE / Ingresos de la Explotación = Margen de Explotación

Evaluación de la Rentabilidad

Concepto de Rentabilidad

Concepto del análisis de la rentabilidad = Capacidad de la empresa para producir un resultado con los medios disponibles o tasa con que se remunera al capital invertido en la empresa.

Rentabilidad Económica (RE)

• RE = RAIT / ACTIVO TOTAL = Capacidad que tiene mi Estructura Económica, mi Activo, para generar un RAIT.
• RE Explotación = RNE / ACTIVO EXP (Inmovilizado intangible + Inmovilizado material + Activos por impuesto diferido + Deudas comerciales no corrientes + Existencias + Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar + Periodificaciones + Efectivo y otros activos líquidos equivalentes). Capacidad que tienen mis Activos de Explotación para generar un beneficio.
• RE Explotación 2 = Margen de Explotación x Rotación de la Explotación
  • Margen = Es el resultado neto de los ingresos de explotación.
  • Rotación = INGRESOS EXPLOTACIÓN / ACT. EXPLOTACIÓN

Rentabilidad Financiera (RF)

• RF = RESULTADO EJERCICIO / FONDOS PROPIOS = La capacidad de los fondos propios de la empresa para generar beneficios.
• Coste de Financiación No Propia (k) = GASTOS FINANCIEROS / (PN - FP + PASIVO TOTAL) = Coste de la financiación no propia.
• Tasa Impositiva (t) = Impuestos sobre el beneficio / Resultado por operaciones continuadas AIT.
• Efecto Apalancamiento Financiero (L) = [(PN - FP + Pasivo total) / FP] x (RE total - k).
• RF (Fórmula Larga) = [ RE + L ] x ( 1 - t ).

Interpretación de la Rentabilidad

INTERPRETACIÓN: Nuestro objetivo como empresa siempre será que la RE > (k) "Coste de financiación no propia", y habiendo cumplido esa condición tener deuda, pues de lo contrario no tendría sentido lograr generar con mi actividad una rentabilidad mayor de lo que me cuesta financiarme.

RE = Lo que son capaces de generar mis activos

L = Representa lo que obtengo yo como consecuencia de un endeudamiento favorable

Lo ideal es que mi RF > RE

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