Estrategias de Financiación y Ciclo Operativo Empresarial

Periodo Medio de Maduración (PMM)

Es el tiempo que transcurre, por término medio, desde que una empresa invierte una unidad monetaria en la compra de materia prima o mercadería hasta que dicha unidad monetaria se recupera mediante el cobro de las ventas realizadas.

Fases del PMM

1. Fase de Aprovisionamiento: Compra de las materias primas a los proveedores.
2. Fase de Fabricación: Transformación de las materias primas.
3. Fase de Ventas: Almacenamiento de productos hasta su venta.
4. Fase de Cobro: Recuperación de la deuda, registrada en el activo corriente en la cuenta de clientes.
5. Fase de Pago: Representa el pago de las materias primas a los proveedores.

Obligaciones y Acciones: Semejanzas y Diferencias

Semejanzas

• Ambas representan una parte proporcional de un total: en el caso de las obligaciones, del total de una deuda; en el caso de las acciones, del total del capital.
• Se representan por títulos o por anotaciones en cuenta.
• Las dos tienen un valor nominal.

Diferencias

• Obligaciones: Deben devolverse al cumplirse el plazo de vencimiento. Implican el pago de unos intereses fijados de antemano (títulos de renta fija).
• Acciones: El capital solo se devolvería a los socios en caso de disolución de la empresa. Su remuneración no es fija, sino que depende de los resultados obtenidos y de la voluntad de reparto de beneficios (títulos de renta variable).

Fuentes de Financiación Empresarial

Clasificación según la Propiedad de los Fondos

Financiación Propia

Los fondos son propiedad de la empresa.

• Capital: Aportaciones de los socios (considerada Financiación Externa en origen).
• Reservas: Impulsan el crecimiento de la empresa (Autofinanciación de Enriquecimiento).
• Fondos de Amortización y Provisiones: Permiten mantener la capacidad productiva (Autofinanciación de Mantenimiento).

Financiación Ajena

Los fondos no son de la empresa, por lo que su obtención genera deuda.

Recursos a Largo Plazo (LP)

La empresa dispone de ellos por más de un año. Incluyen:

• Créditos y préstamos a LP.
• Empréstitos.
• Leasing y Renting.
• Otros.

Recursos a Corto Plazo (CP)

La empresa dispone de ellos por menos de un año. Incluyen:

• Préstamos y créditos a CP.
• El crédito comercial o de proveedores.
• El descuento de efectos.
• El factoring.
• Otros.

Clasificación según el Origen de los Fondos

Financiación Interna o Autofinanciación

Los fondos proceden del interior de la empresa y se generan en ella. Su destino puede ser:

• Reservas: Impulsan el crecimiento (Autofinanciación de Enriquecimiento).
• Fondos de Amortización y Provisiones: Permiten mantener la capacidad productiva (Autofinanciación de Mantenimiento).

Financiación Externa

Los fondos se buscan fuera de la empresa.

Recursos Externos a Largo Plazo (LP)

La empresa dispone de ellos por más de un año.

• Capital (aportaciones de los socios, no constituyen deuda).
• Créditos y préstamos a LP.
• Empréstitos.
• Leasing o Renting.
• Otros.

Recursos Externos a Corto Plazo (CP)

La empresa dispone de ellos por menos de un año.

• Préstamos y créditos a CP.
• El crédito comercial o de proveedores.
• El descuento de efectos.
• El factoring.
• Otros.