Estrategias Clave de Financiación a Largo Plazo para Empresas

La financiación a largo plazo es fundamental cuando una empresa necesita grandes cantidades de capital para inversiones significativas o para su crecimiento sostenido. A continuación, exploramos las principales fuentes de financiación disponibles para las organizaciones.

1. Ampliación de Capital

Esta es una de las vías más utilizadas, especialmente por las sociedades anónimas que, debido a su gran tamaño, suelen requerir importantes recursos. Consiste en solicitar más dinero a los socios a cambio de nuevas acciones.

¿Quién puede adquirir las nuevas acciones?

• Socios antiguos: Tienen preferencia a la hora de adquirirlas.
• Nuevos socios: También pueden comprar acciones, incorporándose a la empresa.

Precios de Emisión de las Nuevas Acciones

Las nuevas acciones pueden emitirse a distintos precios:

• Al mismo precio (valor nominal): El precio de la acción coincide con su valor nominal.
• Más caras (valor nominal + prima de emisión): Se añade un sobreprecio al valor nominal.
• Acciones liberadas: Se emiten sin coste adicional para el socio, a cargo de las reservas de la empresa.

Impacto y Compensación para Socios Antiguos

La incorporación de nuevos socios puede afectar a los antiguos de dos maneras:

• Reducción de su participación: Su porcentaje de propiedad en la empresa disminuye.
• Dilución de beneficios: Los ahorros o beneficios de la empresa deben repartirse entre un mayor número de socios.

Para compensar a los socios antiguos, existe el derecho de suscripción preferente. Este derecho les otorga prioridad para adquirir nuevas acciones en proporción a su participación previa, permitiéndoles mantener su porcentaje de propiedad si así lo desean.

Opciones del Socio ante una Ampliación de Capital

Ante una ampliación de capital, un socio puede optar por tres acciones:

1. Acudir a la ampliación: Aportar el dinero necesario para comprar las nuevas acciones.
2. No acudir: Vender sus derechos de suscripción preferente en el mercado, recibiendo una compensación económica.
3. Combinación: Acudir a la ampliación con una parte de sus derechos y vender el resto.

2. Emisión de Obligaciones (Bonos Corporativos)

Cuando la empresa necesita una gran cantidad de capital y no desea recurrir a sus socios, puede optar por la emisión de obligaciones o bonos corporativos. La empresa solicita el dinero a inversores particulares.

Para hacer esta deuda más asequible, se divide en títulos de menor valor que son adquiridos por los inversores a cambio de su capital. La empresa se compromete a devolver el capital junto con unos intereses.

Factor Clave: El Tipo de Interés

Para que esta operación tenga éxito, el factor clave es el tipo de interés:

• Para el inversor: El tipo de interés ofrecido debe ser superior al que un banco pagaría por depósitos, para que el inversor considere que vale la pena el riesgo asociado a las obligaciones.
• Para la empresa: El tipo de interés pagado debe ser inferior al que le cobraría una entidad bancaria por un préstamo.

Además del tipo de interés, para hacer más atractivas las obligaciones, las empresas pueden recurrir a la publicidad, sorteos, o beneficios adicionales.

3. Préstamo y Crédito Bancario

Esta modalidad consiste en solicitar financiación a una entidad financiera. Es una de las formas más tradicionales y directas de obtener capital a largo plazo, ya sea a través de un préstamo (entrega de una cantidad fija con un calendario de devolución) o un crédito (disposición de una línea de dinero hasta un límite establecido).

4. Leasing y Renting (Arrendamiento Financiero y Operativo)

Son modalidades de financiación que permiten a las empresas disponer de elementos del activo no corriente (como locales, maquinaria, vehículos o equipos informáticos) sin necesidad de adquirirlos directamente. Ambas son contratos de alquiler a cambio de una cuota fija, pero con diferencias clave:

Leasing (Arrendamiento Financiero)

El Leasing es un contrato de alquiler a cambio de una cuota fija, utilizado para elementos del activo no corriente de larga duración. Su particularidad es que, al finalizar el contrato, el arrendatario suele tener la opción de compra del bien por un valor residual preestablecido. Esto lo convierte en una forma de financiación para la adquisición futura del activo.

Renting (Arrendamiento Operativo)

El Renting es un contrato de alquiler a cambio de una cuota fija, utilizado también para elementos del activo no corriente (como vehículos, equipos informáticos o maquinaria) que sufren desgaste y requieren renovación periódica. A diferencia del leasing, el renting no suele incluir opción de compra y, a menudo, incluye servicios adicionales como mantenimiento, seguros, reparaciones y gestión de flotas, lo que lo convierte en una solución de uso más que de propiedad.