Determinantes y Desplazamientos de la Demanda Agregada en la Economía

Demanda Agregada (DA): Concepto y Pendiente

La Demanda Agregada (DA) es la cantidad total de bienes y servicios (Bs y Ss) producidos en una economía. Se mide como el Producto Interno Bruto (PIB) real, asumiendo que el PIB valuado en dólares (nominal) es constante.

¿Por qué la Curva de Demanda Agregada tiene Pendiente Negativa?

La curva de Demanda Agregada presenta una pendiente negativa, lo que significa que, si el nivel general de precios aumenta, la cantidad demandada de bienes y servicios disminuye. Este fenómeno se explica por varios efectos:

1. Efecto Sustitución (Intra-temporal)

Este efecto se da sobre la decisión de consumo de cada persona: si el precio aumenta, la demanda disminuye. Es importante notar que, si la curva se desplaza hacia la derecha, la economía puede tener más empleados para producir, demandar y ofrecer más. Sin embargo, ante cualquier variación de precios, el movimiento se da sobre la misma curva.

2. Efecto de Saldos Monetarios Reales (Efecto Riqueza)

Este efecto describe la relación entre la cantidad de dinero (pesos) y los bienes que se pueden adquirir. Si el nivel de precios de los bienes aumenta, el poder adquisitivo de las personas disminuye (menor valor real del dinero), lo que lleva a un menor consumo. Por lo tanto:

• Si los precios aumentan, el valor real del dinero baja y la cantidad demandada disminuye.
• Si el valor real del dinero aumenta (porque los precios bajan), la Demanda Agregada aumenta.

3. Efecto Sustitución Intertemporal (Efecto Tasa de Interés)

La tasa de interés define la decisión entre consumir hoy o ahorrar para consumir mañana (en un contexto estable). El ahorro implica consumir menos hoy para consumir más en el futuro.

• Tasa de Interés Baja: Hay una mayor tendencia a invertir. A mayor inversión, mayor producción, lo que aumenta la DA. Esto ocurre porque un mayor valor real del dinero se asocia con una menor tasa de interés.
• Tasa de Interés Alta: Un menor valor real del dinero se asocia con una mayor tasa de interés. Cuando el consumo y la inversión aumentan simultáneamente, la demanda de dinero se incrementa, elevando la tasa de interés.

4. Efecto Sustitución Internacional (Efecto Tipo de Cambio)

Este efecto se relaciona con la productividad de una economía (independiente de la expansión monetaria) y la compra de bienes internacionales. Si el nivel de precios interno sube, los bienes nacionales se vuelven relativamente más caros que los extranjeros, lo que provoca:

• Aumento de las importaciones.
• Disminución de las reservas.

Si el consumo interno disminuye, el precio tiende a subir. Si el consumo interno aumenta, el precio baja y el valor real (poder adquisitivo) aumenta.

Factores que Causan Desplazamientos en la Curva de Demanda Agregada

Los desplazamientos de la curva de DA ocurren cuando un factor distinto al nivel de precios provoca un cambio en la cantidad total demandada. Estos factores son independientes del nivel de precios.

1. Política Fiscal

La Política Fiscal es gestionada por el gobierno e involucra dos herramientas principales: los recursos tributarios (impuestos) y los gastos (egresos, subsidios, gasto público).

• Gasto Público (G): Si el gasto público aumenta, la demanda agregada aumenta y la curva se desplaza a la derecha.
• Impuestos: Si se cobran menos impuestos, el ingreso disponible (Yd) de las familias aumenta, lo que incrementa el consumo y desplaza la curva a la derecha.
• Subsidios/Pagos de Transferencia: Si los subsidios aumentan, el ingreso disponible aumenta, desplazando la curva a la derecha.

2. Política Monetaria

La Política Monetaria es gestionada por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) y afecta la DA principalmente a través de la tasa de interés y la oferta monetaria.

• Oferta Monetaria: Un aumento en la oferta monetaria generalmente reduce la tasa de interés, estimulando la inversión y el consumo, lo que desplaza la DA hacia la derecha.
• Nota: El dinero impacta en la tasa de interés; una menor oferta monetaria tiende a subir la tasa. Este mecanismo no tiene que ver con el valor real del dinero (efecto saldos monetarios reales), sino con la disponibilidad de crédito.

3. Factores Internacionales

El Tipo de Cambio (TC) y el ingreso exterior son cruciales.

• Tipo de Cambio (TC): El TC afecta los precios que los extranjeros deben pagar por los bienes y servicios (Bs y Ss) producidos internamente. Si el TC aumenta, desplaza la demanda a la izquierda. Si el TC baja, desplaza a la derecha.
• Ingreso de los Extranjeros: Un aumento en el ingreso de los extranjeros incrementa su demanda de Bs y Ss producidos internamente (exportaciones), desplazando la DA a la derecha.

4. Expectativas

Las expectativas juegan un papel crucial en la determinación de las decisiones económicas actuales.

• Inflación Esperada: Un aumento de la inflación esperada conduce a un aumento de la DA hoy, ya que los agentes buscan gastar antes de que los precios suban. Esto puede llevar a una disminución en la cantidad demandada de dinero y otros activos financieros.
• Ingreso Futuro Esperado: Un aumento del ingreso futuro esperado hace que las familias planeen gastar más en bienes de consumo y duraderos hoy, aumentando la DA.

5. Beneficio Futuro Esperado

Un cambio en los beneficios futuros esperados produce cambios en la demanda de las empresas por nuevo equipo de capital (inversión).

Resumen de Desplazamientos de la Curva de Demanda Agregada

Factores que Reducen la Demanda Agregada (Desplazamiento a la Izquierda)

• Política Fiscal: Baja el Gasto (G) del gobierno, aumentan los impuestos, o bajan los pagos de transferencia.
• Política Monetaria: Baja la oferta monetaria o aumenta la tasa de interés.
• Factores Internacionales: Aumenta el Tipo de Cambio (TC) o baja el ingreso exterior.
• Expectativas: Disminuye la inflación esperada, el ingreso futuro esperado, o los beneficios futuros esperados.

Factores que Aumentan la Demanda Agregada (Desplazamiento a la Derecha)

• Política Fiscal: Aumenta el Gasto (G) del gobierno, bajan los impuestos, o suben los pagos de transferencia.
• Política Monetaria: Aumenta la oferta monetaria o baja la tasa de interés.
• Factores Internacionales: Baja el Tipo de Cambio (TC) o sube el ingreso exterior.
• Expectativas: Aumenta la inflación esperada, el ingreso futuro esperado, o los beneficios futuros esperados.