Decisiones de Inversión: Activos Reales, Valor Presente Neto y Finanzas Corporativas

Las compañías invierten en activos reales: activos tangibles (planta y equipo) y activos intangibles (patentes).

Objetivo de la decisión de invertir: Conseguir activos reales que valgan más de lo que cuestan.

Invertir si: VPN > Inversión requerida.

Objetivos de las finanzas corporativas: Optimizar el VP (Valor Presente) de las acciones de la empresa.

Principios Básicos de las Finanzas

1. Un dólar hoy vale más que un dólar mañana (porque se puede invertir y así ganar intereses).
2. Un dólar seguro vale más que uno riesgoso (porque a mayor riesgo vamos a exigir mayor rentabilidad, y esto hará que disminuya el VP).

Costo de Oportunidad del Capital

Rendimiento sacrificado por no invertir en títulos (representa a lo que renunciamos por decidir invertir en proyectos).

Tasa de Rendimiento

Recompensa que los inversionistas exigen por aceptar un pago aplazado.

Valor Presente (VP)

Son los flujos descontados a una tasa de interés determinada.

Valor Presente Neto (VPN)

Toma en cuenta la inversión que se realiza en el proyecto, lo que permite saber si el proyecto vale más de lo que cuesta.

El valor presente del proyecto es igual a su ingreso futuro descontado a la tasa de rendimiento ofrecida por estos títulos.

Reglas de Decisión para una Inversión de Capital

1. Regla del Valor Presente Neto (VPN): Aceptar inversiones que tengan VPN positivos.
2. Regla de la Tasa de Rendimiento: Aceptar inversiones que ofrezcan tasas de rendimiento que superen sus costos de oportunidad del capital.

La tasa de interés del préstamo no tiene nada que ver con el riesgo del proyecto, solo refleja que tu negocio está bien.

Fundamentos de la Regla del Valor Presente Neto

Incorpora el valor del dinero en el tiempo y la diferencia entre las tasas de rendimiento del proyecto y los costos de oportunidad del capital.

¿Por qué el factor disminuye con el tiempo?

Ya que el valor del dinero en el futuro es menor que el valor del dinero hoy.

Conceptos Financieros Clave

Anualidad

Activo que cada año genera una suma fija en un determinado número de años.

Perpetuidad

Activo que cada año genera una suma fija hasta el infinito.

Anualidad Anticipada

Serie de pagos constantes que empiezan inmediatamente.

Anualidad Creciente

Serie de pagos que aumentan en un porcentaje fijo cada periodo.

Tasa de Interés Compuesta

Hace referencia a que cada pago de intereses se reinvierte para ganar más intereses en periodos subsecuentes.

Tasa de Interés Continua

Hace referencia a la capitalización donde los pagos fluyen libremente.

Capitalización Continua

Es un método de cálculo de interés donde los intereses se agregan al capital de forma constante e instantánea.

VPN Positivo

Significa que la tasa de rendimiento sobre su inversión es más alta que el costo de oportunidad del capital.

El VP es el valor presente menos cualquier flujo de efectivo negativo.