Conceptos Fundamentales de Gestión de Carteras y Valoración de Activos

Cuestionario sobre Teoría de Carteras y Valoración

1. Señale la frase correcta:

   • a. El objetivo de formar una cartera es obtener una rentabilidad, seguridad y liquidez aceptables para las preferencias del inversor.
   • b. Un inversor racional es aquel que, sin restricciones, busca maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo.
   • c. La volatilidad de la cartera es una medida de su rendimiento.
   • d. Ninguna de las anteriores.

2. Señale la frase correcta:

   • a. El Modelo de Mercado se diferencia del Modelo Diagonal en que el primero utiliza el rendimiento del mercado.
   • b. El Modelo de Mercado se diferencia del Modelo Diagonal en que el primero utiliza el valor del índice.
   • c. La estimación de los parámetros de la línea característica de un título o SML se basa en las preferencias del inversor.
   • d. Ninguna de las anteriores es correcta.

3. Con la siguiente información sobre los activos (β_A, β_B, β_C) = (1.1, 0.8, 0.4), R_f = 7%, (σ_A, σ_B, σ_C) = (0.7, 0.4, 0.3) y (E_A, E_B, E_C) = (17%, 14%, 10%), ordénelos según el criterio que se especifica en cada caso.

   • a. Según Sharpe: A > B > C
   • b. Según Sharpe: A > C > B
   • c. Según Treynor: A > B > C
   • d. Según Treynor: B > A > C

4. Supongamos que en 2013 un analista considera que los dividendos de una acción aumentarán un 20% anual acumulativo durante los próximos 2 años. Pasado este tiempo, se espera que la tasa de crecimiento sea del 3% anual acumulativo de forma indefinida. Los accionistas requieren un rendimiento mínimo del 12% sobre acciones de riesgo similar a la analizada. El dividendo pagado recientemente fue de 1,5€ por acción. Calcule el valor teórico de la acción a principios de 2013.

   • a. 24,72€
   • b. 23,04€
   • c. 28,05€
   • d. 26,22€

5. Sobre los conceptos de soportes, resistencias y cambios de tendencia, marque la frase incorrecta:

   • a. En una tendencia bajista, el soporte define valores mínimos donde la cotización, al llegar a dicho valor, rebotará y subirá.
   • b. En una tendencia bajista, la resistencia define valores máximos donde la cotización, al llegar a dicho valor, rebotará y bajará.
   • c. La línea de reacción o peligro está definida por la unión de todos los soportes.
   • d. a) y b) son correctas.

Ejercicios Prácticos sobre Riesgo de Cartera

1. Tomando los datos del ejercicio 3 de la sección anterior, determine el riesgo de la cartera formada por un 15% del activo A, un 40% del activo B y un 45% del activo C.

   • a. σ²_p = 1536.48
   • b. σ²_p = 2660
   • c. σ²_p = 660.6
   • d. σ²_p = 554.73

2. Determine la contribución del primer activo (A) al riesgo total de la cartera formada por 15%, 40% y 45%, tomando los datos del ejercicio anterior.

   • a. 2,1
   • b. 14
   • c. 35,04
   • d. 4,1

3. Si tomamos como medidas de la rentabilidad esperada y el riesgo de una cartera E_p= 25 y σ_p= 12, ¿podemos decir que esta cartera es eficiente? (Considere los datos del ejercicio 3 de la primera sección).

   • a. Sí, es una cartera eficiente.
   • b. No es una cartera eficiente.
   • c. Es necesario conocer los pesos de los activos en las carteras.
   • d. Ninguna es correcta.