Conceptos clave del sistema financiero y la financiación empresarial: una visión integral

Conceptos clave del sistema financiero y la financiación empresarial

Definiciones fundamentales

• Sistema financiero: Estructura compuesta por un conjunto de intermediarios que, regulados por organismos públicos, canalizan el ahorro de recursos hacia la financiación del consumo familiar, la inversión empresarial y el gasto público.
• Eurosistema: Término asignado para designar al Banco Central Europeo (BCE) y a los bancos centrales de los países de la Unión Europea (UE) que han adoptado el euro como moneda común. También se refiere a la política monetaria única de la zona euro, cuyo objetivo es mantener la estabilidad de los precios.
• Índice bursátil: Indicador de la evolución de un mercado en función del comportamiento de las cotizaciones de los títulos más representativos, elegidos según su grado de liquidez.
• Mercado continuo (SIBE): Sistema de Interconexión Bursátil Español. Es un sistema de interconexión informático entre las cuatro bolsas españolas que posibilita la negociación de ciertos valores a través de terminales de ordenador en tiempo real.

Activos y pasivos financieros

Los activos financieros son productos o títulos que suponen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen (un activo) y, al mismo tiempo, una obligación (un pasivo) para quienes los deben. Es decir, lo que es un activo para unos es un pasivo para otros.

Diferencias entre activos financieros

Los principales elementos que diferencian un activo financiero de otro son:

• Liquidez: Mide la facilidad y certeza para hacer efectivo (convertir en dinero legal) el activo a corto plazo sin sufrir pérdidas significativas.
• Riesgo: Factor que tiene presente la probabilidad de que el emisor del activo, es decir, el deudor, no cumpla lo pactado (no pague lo que debe).
• Rentabilidad: Capacidad del activo para producir intereses.

Sistema financiero bancario

Definición

Los intermediarios financieros son instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores.

Tipos de intermediarios financieros

• Bancarios: Ofrecen productos financieros que son aceptados como medio de pago.
• No bancarios: No ofrecen productos financieros que sean aceptados como medio de pago.

Intermediarios financieros bancarios

• Banca privada.
• Cajas de ahorro.
• Otras instituciones de crédito.

Mercados de la Bolsa de Valores

Existen varios tipos de mercados en la Bolsa de Valores:

• Mercado de deuda pública: Valores emitidos por el sector público.
• Mercado de renta variable: Valores de renta variable o acciones.
• Mercado de renta fija: Valores con retribución fija pactada de antemano.
• Mercado de derivados: Valores cuya cotización depende de otros valores de referencia.

Funciones de la Bolsa de Valores

• Determinan el precio y valor de los títulos conforme a las leyes de la oferta y la demanda.
• Informan sobre los precios, su variación y los volúmenes de transacción.
• Aseguran la rápida ejecución y liquidación de las distintas operaciones de compra y venta.
• Supervisan la actuación de las sociedades y agentes de valores.

Financiación propia de las empresas (Autofinanciación)

Los recursos propios son los más estables de los que dispone la empresa, ya que no deben devolverse en toda su vida, por lo que no están sujetos a intereses. Están formados por las aportaciones de los propietarios y las reservas.

• Aportaciones de los propietarios: Quien compra acciones aporta recursos a una empresa y, a cambio, el accionista obtiene el derecho a participar en la gestión empresarial y en el reparto de beneficios.
• Reservas: Son los recursos o beneficios no repartidos que se quedan en la empresa como una forma de autofinanciación.

Financiación ajena de las empresas

• Crédito comercial: Financiación automática que consigue la empresa cuando deja a deber las compras que realiza a sus proveedores. Así, la empresa puede disponer de los suministros adquiridos y del dinero correspondiente, lo que implica una disposición de los fondos antes de pagar las facturas.
• Préstamos: Cantidades de dinero que el cliente (la empresa) solicita normalmente a los intermediarios bancarios para financiar sus proyectos de inversión, y que se los conceden para que los devuelvan con unos intereses, plazos y condiciones pactados. Los préstamos pueden ser a corto o a largo plazo.
• Empréstitos: Cuando las empresas necesitan una gran cantidad de dinero y los préstamos que les ofrecen no cumplen con las condiciones deseadas, pueden pedir préstamos a particulares mediante la emisión de títulos de crédito. Esta forma de financiación consiste en dividir la totalidad del importe necesario en tantos títulos como la empresa quiera para poner a la venta.
• Fondos espontáneos: Recursos de los que la empresa dispone porque todavía no los ha utilizado para el fin previsto como, por ejemplo, los salarios pendientes de abono a los trabajadores.

Brokers y Dealers

Son empresas de servicios de inversión. Estas sociedades gestionan activos de alta liquidez en mercados muy especializados. Cuando se limitan a poner en contacto a compradores y vendedores, se denominan agencias de valores (Brokers). En cambio, si además compran y venden por cuenta propia, reciben el nombre de sociedades de valores (Dealers).