Conceptos Clave del Sistema Financiero y la Evolución Monetaria

Proceso de Financiación y el Rol de los Intermediarios Financieros

Se necesitan recursos financieros. Normalmente, no hay coincidencia entre los agentes que efectúan el ahorro y los que concretan los planes de inversión. Por ello, conviene articular algún mecanismo para trasvasar recursos financieros de unos agentes a otros.

Intermediarios Financieros

En este proceso, interviene un grupo que ofrece recursos financieros, otro que los demanda y un conjunto de instituciones (bancos, cajas de ahorro) denominados intermediarios financieros que median entre ambos. Los oferentes tienen capacidad para financiar y los demandantes necesitan ser financiados.

El sistema financiero está integrado por un conjunto de instituciones que median entre los demandantes y los oferentes. En Argentina, los más importantes son los bancos.

El Dinero a lo Largo de la Historia

En épocas remotas, se utilizaba como medio de pago una gran variedad de objetos y bienes. El dinero mercancía es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como mercancía.

Del Dinero Mercancía al Dinero Signo

Luego del dinero mercancía, surgió el dinero signo: es un bien que vale poco como mercancía, pero mantiene su valor como medio de cambio.

El Dinero Metálico y el Dinero Papel

El dinero papel de plena convertibilidad son certificados de papel respaldados por depósitos de oro o plata por el mismo valor. Tuvo su origen en la actividad de los orfebres en la Edad Media. Estos disponían de cajas de seguridad en las que se custodiaban los metales preciosos. La cantidad confiada al orfebre para su custodia se llamaba depósito. Con el tiempo, estos recibos servían para saldar deudas mediante la entrega de estos papeles. El dinero papel era plenamente convertible en oro.

Posteriormente, apareció el dinero papel nominalmente convertible en oro. Al emitir dinero papel por volúmenes solo parcialmente cubiertos por sus reservas de oro, los orfebres se convirtieron en banqueros y crearon el dinero papel nominalmente convertible en oro.

El Dinero en el Sistema Financiero Actual

En el sistema financiero actual, se llegó al dinero pagaré: un depósito bancario es un dinero pagaré. Funciona como medio de cambio porque la gente está dispuesta a aceptar cheques como pago. El dinero pagaré es un medio de cambio utilizado para saldar deudas de una empresa o persona.

Dinero Legal y Dinero Bancario

• El dinero legal es el dinero signo emitido por una institución que monopoliza su emisión y adopta la forma de moneda metálica o billetes.
• El dinero bancario son los depósitos de los bancos que son aceptados generalmente como medios de pago.

Definición Empírica de Dinero: Agregados Monetarios y Base Monetaria

La cantidad de dinero u oferta monetaria se define como la suma del efectivo en manos del público (billetes y monedas), es decir, la cantidad de dinero que poseen los individuos y las empresas, más los depósitos en los bancos. Según los tipos de depósitos, hay tres posibles definiciones de dinero o de oferta monetaria (conocidas como agregados monetarios):

• Efectivo en manos del público más depósitos a la vista (M1).
• Suma del efectivo en manos del público, los depósitos a la vista y los depósitos de ahorro (M2).
• Suma del efectivo en manos del público, los depósitos a la vista, los de ahorro y los depósitos a plazo (M3).

El efectivo en manos del sistema financiero, más los depósitos de dicho sistema en el Banco Central, constituyen las reservas bancarias. Estas, sumadas al efectivo en manos del público, forman la base monetaria del sistema o dinero de alta potencia.

La fórmula de la Base Monetaria (BM) es:

BM = Lm + RB

Donde:

• Lm: Efectivo en manos del público.
• RB: Reservas bancarias.