Conceptos Clave de Producción, Eficiencia y Financiación Empresarial

Funciones de Producción y Costes

Eficiencia Productiva y Económica

• Eficiencia Técnica ($ ext{Efi.tecnica}$): La producción que se obtiene es la $ ext{máxima}$ posible con la $ ext{cant}$ de $ ext{factores}$ de producción ($ ext{facts}$).
• Eficiencia Económica ($ ext{Efi.eco}$): Producir lo mismo con $ ext{menos costes}$, o $ ext{viceversa}$.

Principio de Rendimientos Decrecientes

El producto marginal de un $ ext{factor productivo}$ comienza a disminuir a partir de $ ext{determinado punto}$, a medida que se utiliza mayor cantidad $ ext{del}$ factor, si se mantienen constantes los demás $ ext{factores}$ ($ ext{facts}$).

Componentes del Coste

• Costes Directos ($ ext{c.directos}$): Pueden imputarse de forma directa y proporcional a la $ ext{producción}$. Ejemplo: mano de obra $ ext{directa}$.
• Costes Indirectos ($ ext{c.indirectos}$): $ ext{Costes}$ comunes a varios $ ext{productos}$, es $ ext{difícil}$ asignar una parte de $ ext{estos}$ a cada $ ext{producto}$. Necesarios criterios de imputación o de $ ext{reparto}$. Ejemplo: personal de $ ext{oficina}$.

Umbral de Rentabilidad (Punto Muerto)

$ ext{Umbral de rentabilidad}$: $ ext{Volumen}$ de ventas a partir del cual la empresa comienza a obtener $ ext{beneficios}$. Es el $ ext{volumen}$ a partir del cual se cubren $ ext{todos los costes}$. A partir de $ ext{esta}$ cifra se empieza a tener $ ext{beneficio}$; por $ ext{debajo}$, $ ext{pérdidas}$. Se llama $ ext{punto}$ muerto $ ext{porque}$ ahí la empresa ni gana ni $ ext{pierde}$ ($ ext{beneficio}=0$).

Producción como Indicador de Eficiencia

Productividad

$ ext{Productividad}$: Indicador que mide la eficiencia de la $ ext{empresa}$. Es la $ ext{relación}$ entre la $ ext{producción}$ obtenida en un periodo $ ext{y los}$ factores utilizados $ ext{para}$ su $ ext{obtención}$.

La $ ext{Tasa}$ de $ ext{producción}$ mide la $ ext{variación de la}$ $ ext{producción}$ entre dos periodos. Los datos $ ext{de la producción}$ permiten saber la $ ext{evolución de la}$ eficiencia de una $ ext{empresa}$ o $ ext{país}$ en el $ ext{tiempo}$, o su $ ext{comparación con la}$ de otras $ ext{empresas}$.

Crecimiento de la Productividad e I+D+i

Investigación

• $ ext{Investigación Básica}$: Búsqueda de nuevo $ ext{conocimiento}$ científico sin una $ ext{aplicación}$ específica.
• $ ext{Investigación Aplicada}$: Busca descubrir usos $ ext{prácticos}$ de ese $ ext{conocimiento}$ teórico.

Desarrollo Tecnológico

$ ext{Desarrollo Tecnológico}$: $ ext{Aplicación}$ práctica de ideas surgidas $ ext{de la investigación}$ con el fin de $ ext{explotarlas}$.

Innovación

$ ext{Innovación}$: $ ext{Cuando}$ los nuevos productos o procesos son $ ext{introducidos en el}$ $ ext{mercado}$.

Investigación, Desarrollo e Innovación (I+D+i)

Ventajas de Invertir

• Ventajas Competitivas: Conseguir $ ext{mejor producto}$ que los $ ext{rivales}$. Desarrollar $ ext{métodos}$ de $ ext{producción}$ que aumenten la $ ext{productividad}$, $ ext{reducirán}$ los $ ext{costes de la}$ empresa y pueden bajar los $ ext{precios}$ ($ ext{líder en costes}$).

Formas para Acceder a I+D+i

• $ ext{Investigación financiada por la empresa}$: $ ext{Interna}$ (departamento) o $ ext{Externa}$ (equipos).
• Acuerdos $ ext{con}$ otras empresas $ ext{para}$ compartir $ ext{costes}$.
• Adquisición de patentes desarrolladas $ ext{por otras empresas}$.
• $ ext{Imitación}$, si la $ ext{innovación}$ no tiene $ ext{patente}$.

Tipos de Innovación

Según el Ámbito de Aplicación

• $ ext{Innovación de Producto}$: Desarrollan nuevos $ ext{bienes}$ y servicios que mejoran la calidad e imagen de marca $ ext{de la empresa}$.
• $ ext{Innovación de Proceso}$: Introducen nuevas $ ext{formas}$ de $ ext{producción}$ que suponen una mejora de calidad del producto o de la eficiencia $ ext{de la empresa}$.

Según el Impacto que Producen

• $ ext{Radical}$: Introduce productos y procesos $ ext{totalmente nuevos}$, implica una ruptura total $ ext{con}$ la $ ext{tecnología}$ y genera perspectivas nuevas $ ext{para empresas}$.
• $ ext{Incremental}$: $ ext{Perfeccionar}$ un producto o $ ext{método}$ ya conocido. Es lo más frecuente, supone valor añadido $ ext{para}$ clientes y usuarios.

Fuentes de Financiación

Según la Propiedad de los Recursos

Financiación Propia ($ ext{f.propia}$)

Son los recursos financieros que son propiedad $ ext{de la empresa}$ ($ ext{no suponen coste}$ $ ext{financiero}$, disponemos $ ext{de ellos}$ $ ext{inmediatamente}$, no hay que $ ext{devolverlos}$, solo en caso de liquidación).

• $ ext{Capital aportado por socios}$: Tanto en el momento $ ext{de la construcción}$ $ ext{como}$ en posteriores $ ext{ampliaciones}$ ($ ext{la empresa puede ampliar capital para}$ conseguir fondos emitiendo nuevas acciones).
• $ ext{Reservas no distribuidas}$ ($ ext{Autofinanciación}$): Parte $ ext{de los}$ beneficios $ ext{que no}$ se distribuyen entre socios $ ext{y que}$ se retienen $ ext{en la}$ empresa $ ext{para}$ cubrir necesidades $ ext{financieras}$.

Financiación Ajena ($ ext{f.ajena}$)

Recursos financieros aportados por terceros $ ext{que generan}$ una $ ext{deuda}$. Son, por $ ext{tanto}$, recursos que deben ser devueltos en un periodo de tiempo $ ext{amplio}$, además, $ ext{suponen}$ un coste financiero $ ext{para la empresa}$, excepto el aplazamiento de pago a proveedores (30, 60, 90 días).

Según el Tiempo de Permanencia

• A Largo Plazo: $ ext{Cuando}$ se han de $ ext{devolver}$ en un periodo superior a un año: aportaciones, reservas, préstamos, $ ext{empréstitos}$.
• A Corto Plazo: Se han de devolver en un periodo igual o inferior al año: proveedores, préstamos o $ ext{créditos}$ bancarios a corto $ ext{plazo}$.

Según la Procedencia

• Interna: $ ext{Autofinanciación}$ ($ ext{reservas, amortizaciones, provisiones}$).
• Externa: $ ext{Todos los}$ recursos $ ext{sean propios o ajenos}$, excepto la autofinanciación.

Fuentes de Financiación Propias Externas

$ ext{Capital aportado por socios}$

• $ ext{Capital inicial}$: Las primeras fuentes de $ ext{financiación}$ junto a aportaciones $ ext{de los socios}$, ayudas procedentes de $ ext{familia}$ y $ ext{amigos}$ que $ ext{confían}$ directamente en el $ ext{proyecto}$. La $ ext{decisión}$ de invertir se basa en criterios $ ext{afectivos}$.
• $ ext{Capital Riesgo}$: $ ext{Dinero con el}$ que trabajan no es $ ext{propio}$, procede de $ ext{inversores}$. En el momento que aportan recursos a la $ ext{empresa}$, las $ ext{empresas}$ de $ ext{capital riesgo}$ pasan a ser parte $ ext{de la}$ propiedad $ ext{de esta}$ (especializados en emprendimiento).
• $ ext{Business Angels}$: $ ext{Inversores}$ privados que poseen conocimientos sobre el mundo empresarial $ ext{y que}$ impulsan el desarrollo de proyectos empresariales $ ext{con}$ alto potencial de $ ext{crecimiento}$. A cambio de un % de $ ext{participación}$, su experiencia y redes de contacto ayudan a cometer $ ext{menos}$ errores y crecer $ ext{más}$ $ ext{rápido}$.
• $ ext{Crowdfunding}$: $ ext{Forma}$ de $ ext{financiación}$ colectivo que consiste en poner en contacto a emprendedores que necesitan $ ext{financiación con}$ diferentes inversores que $ ext{quieren}$ apostar $ ext{por la empresa}$.
• $ ext{Subvenciones}$: $ ext{Fondos públicos}$ a coste 0 $ ext{y que}$ no se han de $ ext{devolver}$:
  • $ ext{ICO}$: $ ext{Instituto}$ de $ ext{Crédito Oficial}$, ofrece a emprendedores y PYMES préstamos o $ ext{créditos con los que}$ obtener liquidez a $ ext{costes}$ inferiores $ ext{a los del mercado}$.
  • $ ext{ENISA}$: $ ext{Línea}$ de $ ext{financiación para jóvenes}$ emprendedores dirigida a PYMES y startups de reciente $ ext{creación}$ sin $ ext{garantías}$.

Fuentes de Financiación Propias Internas

$ ext{Financiación Interna}$

Recursos que proceden $ ext{de la}$ actividad normal $ ext{de la empresa}$, $ ext{de los beneficios}$ que genera a la $ ext{sociedad}$.

$ ext{Autofinanciación de Enriquecimiento}$

Fondos que permiten a empresas realizar nuevas inversiones $ ext{para que la}$ empresa $ ext{crezca}$. Formada por $ ext{reservas}$, que son beneficios de años anteriores generados por la empresa y no $ ext{distribuidos}$:

• $ ext{Legales}$: Importe marcado $ ext{por ley}$.
• $ ext{Estatutarias}$: Acordadas en estatutos $ ext{de la empresa}$.
• $ ext{Voluntaria}$: Acordadas de forma voluntaria $ ext{por los socios}$.

$ ext{Autofinanciación de Mantenimiento}$

Trata de mantener la capacidad $ ext{productiva}$:

• $ ext{Amortizaciones}$: Los equipos productivos van perdiendo valor $ ext{con el}$ paso del $ ext{tiempo}$, en consecuencia de su uso $ ext{u}$ obsolescencia $ ext{tecnológica}$. Esto se refleja $ ext{en el}$ concepto $ ext{amortización}$. $ ext{Amortizar}$ un bien supone cuantificar su $ ext{depreciación}$, hasta que puedan $ ext{sustituirle}$. La $ ext{empresa podrá}$ emplear $ ext{para}$ autofinanciar parte $ ext{de sus}$ inversiones.
• $ ext{Provisiones}$: Fondos procedentes de beneficios que se reservan $ ext{para}$ cubrir riesgos o $ ext{prevención}$ de $ ext{futuro}$ ($ ext{indemnizaciones, impagos, pérdidas no contabilizadas}$). La $ ext{empresa podrá}$ utilizar $ ext{para}$ autofinanciar parte $ ext{de sus}$ inversiones.

Fuentes de Financiación Ajenas a Largo Plazo

• $ ext{Leasing}$: $ ext{Contrato}$ de alquiler $ ext{por el}$ que se alquila un bien inmovilizado a cambio de unas cuotas y generalmente $ ext{opción}$ de compra al finalizar el $ ext{contrato}$. El $ ext{arrendatario}$ queda obligado a $ ext{pagar}$ $ ext{su}$ alquiler durante la vida del $ ext{contrato}$, sin poder rescindirlo $ ext{por su}$ $ ext{cuenta}$.
• $ ext{Renting}$: Se utiliza $ ext{por las}$ empresas que $ ext{quieren}$ invertir en $ ext{inmovilizado}$, elementos transporte o $ ext{material técnico}$. El $ ext{arrendador}$ suele ser el fabricante y se encarga del mantenimiento y $ ext{renovación}$. El $ ext{contrato}$ de alquiler es rescindible $ ext{por el}$ arrendatario en $ ext{cualquier momento}$, por lo que el riesgo de $ ext{obsolescencia}$ se traslada a la empresa $ ext{arrendadora}$. No existe $ ext{opción}$ de compra al finalizar el $ ext{contrato}$, $ ext{inconveniente}$: su elevado coste.
• $ ext{Empréstitos}$: Una $ ext{obligación}$ es un $ ext{título}$ valor que representa una parte $ ext{alícuota}$ de una deuda $ ext{contraída por la}$ empresa denominada $ ext{empréstito}$. $ ext{Cuando}$ la empresa necesita grandes sumas de $ ext{dinero}$, divide la totalidad del dinero en cantidades iguales y emite $ ext{títulos que se}$ denominan $ ext{obligaciones}$. Al conjunto de obligaciones $ ext{se le}$ llama $ ext{empréstito}$. Suelen tener una $ ext{duración}$ $ ext{mayor a 5}$ $ ext{años}$, exclusivos para grandes empresas.

Fuentes de Financiación Ajenas a Corto Plazo

• $ ext{Crédito Comercial Proveedores}$: $ ext{Consecuencia}$ del aplazamiento $ ext{de las}$ compras a $ ext{los proveedores}$, generalmente 30, 60, 90 $ ext{días}$.
• $ ext{Préstamo}$: La $ ext{empresa}$ se compromete a devolver la cantidad recibida en el plazo $ ext{fijado más los}$ $ ext{intereses}$.

Crédito Bancario

• $ ext{Crédito}$ ($ ext{Póliza}$ de $ ext{crédito}$ o $ ext{línea}$ de $ ext{crédito}$): El banco pone a $ ext{disposición}$ de la empresa una $ ext{cantidad}$, pudiendo usarla toda o solo $ ext{parte}$, pagando intereses solo $ ext{por la}$ parte $ ext{utilizada}$.
• $ ext{Descuento Comercial}$: $ ext{Operación financiera}$, mediante la cual un banco adelanta el importe de una letra o pagaré $ ext{con un}$ vencimiento en una fecha $ ext{posterior}$. El adelanto se realiza una vez descontados $ ext{los intereses}$. La $ ext{empresa}$ se deshace del riesgo de $ ext{impago}$, el banco se encarga de cobrar a sus $ ext{clientes}$. $ ext{Coste}$ muy $ ext{alto}$.

Factores para Escoger Fuente de Financiación

• Grado de endeudamiento que puede asumir la $ ext{empresa}$.
• $ ext{Coste}$ que le suponga la $ ext{deuda}$.
• $ ext{Tipo}$ de $ ext{inversión}$.

Decisiones de Inversión

Concepto de Inversión

$ ext{Inversión}$ significa $ ext{utilización}$ de fondos financieros $ ext{para adquisición}$ de bienes de $ ext{producción}$ o de capital que tienen como objetivo $ ext{aumentar}$ la $ ext{capacidad productiva de la empresa}$:

• $ ext{Inversiones Financieras}$: Títulos-valores.
• $ ext{Inversiones Económicas}$: Adquirir capital $ ext{productivo}$.

Proceso Temporal de un Proyecto de Inversión

Toda $ ext{inversión}$ requiere un desembolso inicial ($ ext{A}$); $ ext{después}$ se producen unos pagos $ ext{periódicos}$ ($ ext{P}$) y unos cobros $ ext{periódicos}$ ($ ext{Ci}$) derivados de la $ ext{aportación de la}$ $ ext{inversión a la}$ $ ext{empresa}$. El flujo neto de $ ext{caja}$ ($ ext{Qi}$), es la $ ext{diferencia}$ entre cobros y pagos de cada $ ext{periodo}$. $ ext{Qi} = ext{Ci} - ext{Pi}$. La $ ext{duración}$ de la $ ext{inversión}$ en años es la vida $ ext{útil}$.

Criterios de Selección de Inversores

Métodos Estáticos

$ ext{Método estático}$: $ ext{No}$ tiene en cuenta el distinto valor del $ ext{dinero en el}$ $ ext{tiempo}$ ($ ext{Payback}$).

Criterios Dinámicos

$ ext{Criterios dinámicos}$: $ ext{Sí}$ tiene en cuenta el tiempo como $ ext{variable}$. Tiene en cuenta que cobros y pagos de la $ ext{inversión}$ se producen en momentos $ ext{distintos}$ ($ ext{VAN}$ y $ ext{TIR}$).

Criterio del Valor Actual Neto ($ ext{VAN}$)

$ ext{Criterio del valor actual neto (VAN)}$: $ ext{Diferencia}$ entre el desembolso inicial y el valor actualizado $ ext{de los}$ flujos netos de caja que genera la $ ext{inversión}$.

• $ ext{Ventaja}$: $ ext{Método dinámico}$, tiene en cuenta el distinto valor del dinero en el $ ext{tiempo}$.
• $ ext{Inconveniente}$: $ ext{Dificultad}$ de determinar $ ext{k}$, $ ext{tasa}$ descuento $ ext{para actualizar}$ $ ext{capitales}$.
• $ ext{Cuándo}$ interesa la $ ext{inversión}$:
  • $ ext{VAN} > 0$: Interesa invertir, la renta es superior al $ ext{coste}$.
  • $ ext{VAN} < 0$: No interesa invertir, el coste es mayor $ ext{de lo que recupera}$.
  • $ ext{VAN} = 0$: Indiferente invertir, la empresa ni gana ni $ ext{pierde}$.

Tasa Interna de Rentabilidad ($ ext{TIR}$)

$ ext{Tasa interna de rentabilidad (TIR)}$: $ ext{Tasa}$ interna de $ ext{rentabilidad}$, indica cuál $ ext{debería}$ ser la tasa de $ ext{actualización}$ $ ext{k}$ que hace que el $ ext{VAN}$ sea $= 0$ (si $ ext{k}$ es por el $ ext{interés}$, es $0.0 ext{x}$).

Plazo de Recuperación

$ ext{Plazo de recuperación}$: $ ext{Método estático}$ de $ ext{selección}$ de inversiones que consiste en calcular el tiempo que tarda la empresa en recuperar el desembolso $ ext{inicial}$. Se calcula sumando los flujos de caja hasta llegar a igualar el desembolso $ ext{inicial}$.

• $ ext{Ventaja}$: $ ext{Sencillez}$ en el $ ext{cálculo}$.
• $ ext{Inconveniente}$: $ ext{No}$ tiene en cuenta los flujos de caja posteriores a la $ ext{recuperación}$ del $ ext{desembolso}$ inicial.