Conceptos Clave de Inversión y Estructura de Financiación Empresarial

T3: Fundamentos de la Inversión y la Financiación

Definición y Características de la Inversión

Invertir significa colocar un capital en una operación con la idea de recuperarlo más adelante y obtener rentabilidad.

Características esenciales de la inversión:

• Búsqueda de rentabilidad.
• Asunción de riesgos.

Las inversiones pueden ser tangibles o intangibles.

Tipos de Inversión

• Inversión Económica: Se refiere a en qué se ha convertido el capital (el Activo).
• Inversión Financiera: Se refiere a cómo se ha pagado esa inversión (el Pasivo y el Patrimonio Neto).

Estructura de la Financiación

Financiación Propia

Se refiere a los recursos que pertenecen a la empresa y no deben ser devueltos.

• Propia Externa: Es el dinero aportado por los socios en el momento de constituir la empresa. Es externa porque proviene del entorno fuera de la actividad empresarial directa.
• Propia Interna: Es la financiación generada mediante las actividades propias de la empresa (autofinanciación).

Financiación Ajena

Es aquella donde intervienen agentes externos y que debe ser devuelta.

• Activo Fijo: Financiación a largo plazo.
• Activo Corriente: Financiación a corto plazo.

Fondo de Maniobra (FM)

Es aquella parte del activo corriente que se financia a largo plazo.

Fórmula del Fondo de Maniobra:

FM = AC - PC

Donde:

• AC (Activo Corriente) = Existencias + Deudores + Tesorería.
• PC (Pasivo Corriente).

T4: Fuentes de Financiación Propia Externa e Interna

Fuentes de Capital Propio Externo

Financiación Inicial

Las sociedades se constituyen mediante la aportación de capital de los socios. Este capital queda como patrimonio de la empresa.

Aportaciones de Socios

Los socios aportan capital proveniente de sus propios ahorros.

Crowdfunding

Consiste en donaciones de pequeña cantidad por parte de terceros que confían en el proyecto.

Business Angel

Persona capaz de aportar dinero a un proyecto empresarial, además de sus conocimientos técnicos, contactos y relaciones.

Fases del Contrato con un Business Angel:

1. Carta de Intenciones o Term Sheet: Documento para la negociación de acuerdos.
2. Due Diligence: Informe de la trayectoria del emprendedor (actividades, aspectos fiscales).
3. Acuerdo de Exclusividad: Evita el term sheet y protege al inversor.
4. Acuerdo de Confidencialidad: Protege al emprendedor para conseguir la aportación del inversor.

Ampliación de Capital

Consiste en emitir nuevas acciones suscritas por accionistas propios o nuevos.

Mecanismos y Objetivos:

• Reducir endeudamiento: Convertir deuda en acciones.
• Scrip Dividends: Traspasar reservas a capital mediante la emisión de nuevas acciones.

Financiación Interna (Autofinanciación)

Consiste en organizar y gestionar los beneficios obtenidos en la actividad empresarial de forma que una parte de estos sea destinada a la financiación de nuevas inversiones. Existen dos tipos:

1. Autofinanciación de Mantenimiento

Proviene de la recuperación del valor de los activos:

• Amortizaciones: Acumulación de saldo ahorrado para reemplazar activos al final de su vida útil (ej. una máquina).
• Provisiones: Pérdida de valor por un imprevisto o riesgo futuro.

2. Autofinanciación de Enriquecimiento

Proviene de los beneficios empresariales no distribuidos (reservas).

Indicadores Financieros Clave

Cash Flow (Flujo de Caja)

Mide la capacidad de la empresa para generar liquidez y hacer frente a sus pagos.

Fórmula del Cash Flow:

Cash Flow = Beneficio Neto (Ingresos - Gastos) + Amortizaciones + Provisiones

Payout

Porcentaje que la empresa destina al pago de dividendos.

Fórmula del Payout:

Payout = (Dividendos / Beneficio Neto) * 100 (Resultado en porcentaje)