Conceptos Clave de Financiación Empresarial y Mercados Financieros

Conceptos Fundamentales del Mercado de Capitales y Financiación Empresarial

Mercado de Capitales

Lugar donde se intercambian fondos prestables a cambio de una remuneración.

Dividendo

Fracción anual de los beneficios que se reparte entre los accionistas en función del número de acciones que poseen.

Empréstitos

Emisión por parte de las empresas de títulos de renta fija en los mercados de valores. Son adquiridos por empresas, fondos de gestión de carteras de inversión y ahorradores particulares. La persona que compra estos títulos le está prestando dinero a la empresa a cambio de un interés fijo y cierto pactado previamente.

Modalidades de Financiación Empresarial

Leasing o Arrendamiento Financiero

Modalidad de financiación mediante la cual la empresa (arrendataria) puede utilizar un bien que necesite pagando una cuota de alquiler a la empresa de leasing (arrendadora). Al finalizar el contrato de leasing, la empresa arrendataria tiene cuatro opciones:

• Devolver el bien a la sociedad de leasing.
• Renovar el contrato arrendando otro bien.
• Prorrogar el contrato.
• Comprar el bien arrendado por su valor residual.

Las cuotas que la empresa debe pagar a la sociedad de leasing en concepto de arrendamiento financiero incluyen:

• El coste de amortización.
• Los intereses de capital productivo invertido por la empresa de leasing más los gastos financieros derivados de su compra.
• Una prima de riesgo.
• Un seguro obligatorio.
• El porcentaje de beneficio empresarial de la empresa de leasing.

Renting

Modalidad de financiación similar al leasing que se utiliza para el uso de bienes muebles sin opción de compra, a cambio del pago de una renta mensual. La empresa de renting se encarga del mantenimiento del bien y de ofrecer un seguro a todo riesgo sobre el bien arrendado. Las cuotas del renting son fiscalmente deducibles al 100%.

Periodo Medio de Maduración

Tiempo que tarda en volver a caja el dinero que hemos sacado de ella para invertirlo en la compra de mercaderías o en la compra de materias primas.

Descuento Bancario de Efectos

Consiste en que la empresa lleva al banco la letra de cambio o el pagaré que el cliente debe a la empresa para que el banco le anticipe (antes de la fecha de vencimiento) el nominal de la letra menos los intereses y comisiones correspondientes.

Factoring

Modalidad de financiación en la que una empresa vende o cede todos sus créditos o derechos de cobro a otra empresa (factor), que analiza el riesgo de impago de esos derechos de cobro, anticipa a la empresa su coste total y gestiona su cobro.

Fondos Automáticos de Financiación

Es el periodo durante el cual la empresa está utilizando fondos de manera automática y gratuita debido a que debe efectuar una serie de pagos con un dinero que mantiene en sus cuentas y que no se realiza inmediatamente.

Business Angels

Redes de inversores particulares con un amplio conocimiento de determinados sectores y con una importante capacidad de inversión. Impulsan el desarrollo de proyectos empresariales con un elevado nivel de crecimiento, pero solo intervienen en las primeras etapas del proyecto empresarial.

Costes de los Recursos Financieros

Coste de los Recursos Propios

Se refiere al coste de dotar reservas y al coste de las aportaciones de los socios.

Coste de Recursos Ajenos a Medio y Largo Plazo

Si la empresa utiliza recursos ajenos, debe pagar por ellos unos intereses que vienen dados por el tipo de interés nominal anual establecido en los contratos de préstamo o crédito, y una serie de comisiones y gastos. La TAE (Tasa Anual Equivalente) recoge el coste de los recursos ajenos, y las entidades financieras están obligadas a publicar la TAE en todas y cada una de sus operaciones financieras. También se puede calcular el coste mediante la fórmula del TIR (Tasa Interna de Rentabilidad).

Coste de los Recursos Ajenos a Corto Plazo

En ellos, la TAE es el indicador que marcará el coste de la financiación. También se puede aplicar la fórmula del TIR. Los fondos automáticos de financiación tienen un coste nulo cuando el proveedor no concede a la empresa ningún descuento por pronto pago.

Coste Medio Ponderado de Todos los Recursos Financieros o Coste de Capital

Es el coste medio de los recursos financieros utilizados por la empresa y se calcula multiplicando el coste de cada fuente de financiación utilizada por el porcentaje o peso específico que dicha fuente representa en el total de los recursos de la empresa.