Conceptos Clave de Economía: Menger, Marshall y Política Monetaria

Karl Menger: Valor, Utilidad y Costo de Oportunidad

El objetivo fundamental de la obra más relevante de Karl Menger, Principios de Economía Política, es, tal como lo declara el mismo autor en el prólogo, explicar los fenómenos económicos, en particular los intereses, los salarios y las rentas, desde un punto de vista válido para todas las sociedades. En este libro, Menger describió cómo las personas, sobre la base de un conocimiento de la oferta disponible, buscan obtener la mayor utilidad posible (definida por él como la capacidad de una cosa para satisfacer las necesidades humanas). Por lo tanto, un bien tiene valor si las personas, comportándose racionalmente, se dan cuenta de que la satisfacción de una de sus necesidades depende de la capacidad que tengan para disponer de ese bien.

A juicio de Menger, los "bienes económicos" se definen como aquellos de los que existe una necesidad mayor que la oferta disponible. Los "bienes no económicos", por el contrario, son aquellos cuya oferta supera las necesidades. Es aquí donde el autor resalta el principio liberal (que ya se había planteado desde Locke en adelante) al señalar que la labor principal de la autoridad es precisamente la protección de la propiedad de los bienes económicos. La forma como se obtienen los precios de los bienes económicos va de acuerdo con la utilidad que proporcionan al consumirse (en términos económicos, de acuerdo con la utilidad marginal que reporta esa mercancía). Los bienes no económicos, como el aire —dice Menger—, no tienen valor, aunque sí pueden brindar utilidad. Por lo tanto, el trabajo incorporado en un determinado bien no es el que da el precio (como lo habían dicho Ricardo y Marx), ni tampoco su valor intrínseco.

Es aquí donde el autor introduce el costo de oportunidad, una de sus contribuciones más interesantes. Para explicar este punto, Menger señaló que el valor de un determinado bien es equivalente a "las satisfacciones de necesidades a las que tendría que renunciar si no se pudiera disponer de dicho bien" (que es la definición de "costo de oportunidad"). El autor suponía que las personas son capaces de ordenar las satisfacciones y asignar números índices a ellas. Así estableció el "principio equimarginal", según el cual el individuo consumirá de tal modo que las satisfacciones de cada bien sean iguales en el margen. Este es un juicio que se origina en cada persona cuando se da cuenta de la naturaleza económica de un bien. El análisis marginalista de Menger se convertiría en un pilar del pensamiento económico del siglo XX.

Alfred Marshall: Síntesis Neoclásica y Teoría del Equilibrio Parcial

El resultado de los esfuerzos de Alfred Marshall fue la denominada «síntesis neoclásica», base de la teoría económica. En 1890 publicó su obra capital, Principios de Economía, que durante muchos años fue el principal libro de economía de todo el mundo. En el primer volumen de la obra compaginó conceptos de la economía clásica como riqueza, producción, trabajo, capital o valor con aportaciones de la escuela marginalista como utilidad y utilidad marginal. A los agentes de la producción (tierra, trabajo, capital) añadió un nuevo factor, el de la organización industrial.

En el segundo volumen realizó una exposición del funcionamiento de los mercados, un análisis de oferta y demanda y expuso su teoría del equilibrio parcial, de la formación de la oferta, la incidencia de los monopolios y la distribución de la riqueza nacional. Los problemas más destacados que analizó fueron el de la formación de los precios y la distribución de la renta. En el primer caso estableció como determinantes del valor de un bien tanto el coste de producción como la utilidad. A partir del valor del bien, la formación de los precios vendría dada por la confluencia de la oferta y la demanda; la primera, determinada por los costes de producción, y la segunda, por la utilidad marginal. También estableció una relación entre precio y cantidad demandada cuya sintaxis gráfica (curvas de oferta y de demanda) sigue vigente hoy día.

Marshall fue el economista británico más brillante de su época. También fue un profesor sobresaliente y ejerció una gran influencia sobre los economistas de aquella época. Su mayor contribución a la economía fue sistematizar las teorías económicas clásicas y el desarrollo del concepto de utilidad marginal. Subrayó la importancia del análisis minucioso y la necesidad de adecuar las teorías a los nuevos acontecimientos. Se lo considera uno de los antecesores de la economía del bienestar. Entre sus obras destacan: Principios de Economía e Industria y Comercio, publicadas en 1890 y 1919, respectivamente.

Política Monetaria Expansiva: Definición y Herramientas

Una política monetaria expansiva es aquella política monetaria que busca aumentar el tamaño de la oferta monetaria. Como ya hemos mencionado, en la mayoría de los países, la política monetaria es controlada por un banco central o un ministerio de finanzas. La economía neoclásica y el keynesianismo difieren significativamente de los efectos y la eficacia de la política monetaria en la economía real, no hay un consenso claro sobre cómo la política monetaria afecta a las variables económicas reales (la producción total o los ingresos, el empleo,...). Sin embargo, sí que ambas escuelas económicas aceptan que la política monetaria afecta a las variables monetarias (los niveles de precios, tasas de interés).

Acciones para aumentar la oferta monetaria:

• Compra de bonos del estado y otros activos financieros, inyectando dinero más líquido en el sistema. Esto se denomina operaciones de mercado abierto.
• Reducir el encaje bancario. Reduciendo la cantidad de dinero líquido que deben tener los bancos para cubrir los depósitos, se conseguirá aumentar la cantidad de dinero, ya que con la misma cantidad de monedas y billetes podrán captar más depósitos.
• Reducir los tipos de interés de intervención, lo que favorecerá que los bancos pidan más préstamos en el banco central y ofrezcan más préstamos y a tipos más baratos a los clientes, quienes también serán más proclives a pedir préstamos al ser los intereses menores, inyectando dinero al sistema.

Política Monetaria Restrictiva: Objetivos y Mecanismos

La política monetaria restrictiva es aquella que busca contraer el tamaño de la oferta monetaria. La política monetaria restrictiva se puede utilizar para controlar la inflación. La inflación se define como el continuo aumento en los niveles de precios. Dado que el nivel de precios es una variable monetaria, la política monetaria puede afectarle. Una política monetaria restrictiva tiene el efecto de reducir la inflación mediante la reducción de la presión al alza sobre los precios.

Acciones para reducir la oferta monetaria:

• Venta de bonos del estado y otros activos financieros, sacando liquidez del sistema.
• Aumentar el encaje bancario. Aumentando la cantidad de dinero líquido que deben tener los bancos para cubrir los depósitos, se conseguirá reducir la cantidad de dinero, ya que con la misma cantidad de monedas y billetes podrán captar menos depósitos.
• Aumentar los tipos de interés de intervención, lo que provocará que los bancos pidan menos préstamos en el banco central y ofrezcan menos préstamos y a tipos más altos a los clientes, quienes a su vez serán menos proclives a pedir préstamos al ser los intereses mayores, drenando así dinero al sistema.