Conceptes d'Inversió i Finançament Empresarial

Concepte d'Inversió

La inversió és l'acte mitjançant el qual es produeix el canvi d'una satisfacció immediata i certa a la qual es renuncia per l'esperança que s'adquireix, de la qual el bé adquirit n'és el suport.

Característiques

• Desembolsament inicial: Quantitat que es paga en el moment d'adquirir elements d'actiu.
• Durada temporal de la inversió: Anys durant els quals aniran produint entrades i sortides de diners com a conseqüència de l'execució dels projectes d'inversió.
• Fluxos nets de caixa: Representa la diferència entre els cobraments i pagaments previstos que suporta l'empresa durant cadascun dels períodes que dura la inversió com a resultat del desenvolupament del projecte.
• Valor residual: Representa el valor de l'actiu al final de la vida de la inversió.

Classificació de la inversió

• Segons el suport de la inversió: Físiques, immaterials, financeres.
• Segons el període de temps que dura la inversió en l'empresa: A llarg termini i a curt termini.
• Segons la finalitat de la inversió dins de l'empresa: Reposició, expansives, estratègiques.
• Segons la relació de la inversió amb altres inversions: Substitutives, complementàries, independents.

Mètodes de Valoració i Selecció d'Inversions

Raonament estàtic

Es basa en el fet que el valor dels diners és constant al llarg del temps.

Raonament dinàmic

Considera diferents valors dels diners segons el moment en què es produeix el flux de caixa.

Mètodes de selecció estàtics

• Criteri del termini de recuperació o payback.
• Criteri del flux total de caixa per unitat monetària invertida.
• Criteri del flux mitjà de caixa per unitat monetària invertida.

Mètodes de selecció dinàmics

• Considera el moment concret en què es produeix l'entrada i sortida de les quantitats monetàries, i representa un plantejament molt més realista que els mètodes anteriors.
• Criteri del valor actual net (VAN).
• Criteri del tipus de rendibilitat interna o taxa interna de retorn (TIR).
• Criteri del termini de recuperació amb descompte.

Full de Càlcul Aplicat a la Selecció d'Inversions

El full de càlcul permet obtenir de manera immediata el valor del VAN i la TIR. Per això, des de una cel·la qualsevol del full, cal anar a Insereix, elegir Funció i seleccionar la categoria de funcions Financeres, i aquí dins cal seleccionar les funcions VAN o TIR.

Finançament

Quan una persona vol comprar alguna cosa necessita diners, i aquests els pot aconseguir de moltes maneres. Per dur a terme l'activitat productiva, l'empresa també necessita recursos líquids o mitjans de pagament que li permetin fer les inversions.

Fons de Finançament

Recursos líquids o els mitjans de pagament a la disposició de l'empresa per fer front a les seves necessitats dineràries. Hi ha finançament a llarg termini i a curt termini, també hi ha finançament intern o extern, i mitjans de finançament propis i aliens.

Recursos Propis o Finançament Propi

Recursos més estables que disposa l'empresa, ja que no s'han de tornar en tota la vida de l'empresa.

• Capital: Format per les aportacions dels socis en formar la societat i, a més, per les ampliacions successives de capital que es puguin produir.
• Reserves: Provenen dels beneficis no distribuïts per l'empresa i formen part dels seus autofinançaments interns.
• Amortitzacions: Formades pels valors que va perdent l'immobilitzat en el procés de producció.
• Provisions: També són una part del resultat de l'empresa que crea un fons per fer front a certes pèrdues que encara no s'han produït.

Recursos Aliens a Llarg Termini

Són aquells dels quals l'empresa disposa durant un període de temps superior a la durada d'un exercici econòmic, i que un cop passat aquest temps s'han de tornar amb els interessos corresponents.

• Préstecs a llarg termini.
• Emprèstits.
• Lísing o arrendament financer.
• Renting.

Recursos Aliens a Curt Termini

L'empresa disposa també de crèdits a curt termini que li permeten finançar part del seu cicle d'explotació.

• Préstecs a curt termini.
• Crèdit bancari a curt termini.
• Crèdit comercial.
• Descompte d'efectes.
• Facturatge.
• Fons espontanis de finançament.

Mercats de Valors i les Operacions de Finançament Empresarial

A més dels productes financers bancaris estudiats, les empreses, per cobrir les seves necessitats de finançament, poden crear actius financers, i aquests són mitjans de mantenir riquesa per al propietari.

• Actius financers de renda fixa.
• Actius financers de renda variable.
• Mercat primari o d'emissió.
• Mercat secundari.

Borsa de Valors

És l'únic mercat on es compren i venen accions de les empreses i també es negocien altres actius financers. Les empreses decideixen vendre un producte o altre depenent de les seves necessitats i del compromís que volen assumir amb els diners dels estalviadors.

• Pot optar per una ampliació de capital amb desemborsament.
• Pot facilitar la liquiditat als antics accionistes de l'empresa si decideixen fer una oferta pública de venda.
• Si les accions pugen de valor, pot capitalitzar l'empresa.

Selecció de Fons de Finançament

• Tipus d'inversió.
• Grau d'endeutament que vulgui mantenir l'empresa.
• Cost del finançament.