Conceptes Clau de Finançament, Cicles i Inversions per a Empreses

Finançament Empresarial: Fonts i Tipus

El finançament es refereix als diners que una empresa necessita per dur a terme les seves operacions i inversions. Els recursos líquids o mitjans de pagament utilitzats per fer inversions constitueixen una font de finançament.

Devolució de les Fonts Financeres

• Curt termini: Préstecs.
• Llarg termini: Emprèstits.

Procedència i Pertinença del Finançament

• Procedència:
  • Interna: Reserves, quotes d'amortització i provisions.
• Pertinença:
  • Propis: Capital, reserves.
  • Aliens: Préstecs, etc.

Recursos Propis o Finançament Propi

• Capital: Aportacions dels socis i ampliacions successives.
• Reserves: Provenen dels beneficis no distribuïts i de l'autofinançament intern. Inclouen:
  • Reserves legals.
  • Reserves estatutàries.
  • Reserves voluntàries.
  • Reserves de subvencions.
• Amortitzacions: Representen el valor dels immobilitzats que es perd per ús o obsolescència.
• Provisions: Fons destinats a cobrir pèrdues que encara no han aparegut (per exemple, impostos).

Recursos Aliens a Mitjà i Llarg Termini

• Préstecs a mitjà i llarg termini.
• Emprèstits: Títols que emeten les empreses i que són comprats per particulars a canvi d'un interès.
• Lísing (Leasing): Adquisició d'un element d'actiu no corrent a canvi de quotes d'arrendament. Sol durar tota la vida útil del bé i al final hi ha una opció de compra.
• Rènting (Renting): Lloguer de béns mobles i immobles a mitjà i llarg termini. Per una quota mensual, s'obté l'ús, el manteniment, l'assegurança i opcions en finalitzar el contracte. Comú en vehicles.

Recursos Aliens a Curt Termini

• Préstecs a curt termini.
• Crèdits bancaris a curt termini:
  • Descobert en compte: Situació de "números vermells" al compte bancari.
  • Compte de crèdit o pòlissa de crèdit: Línia de crèdit amb un límit establert, utilitzada quan l'empresa necessita finançament però no sap la quantitat exacta ni el moment precís.
• Crèdit comercial: Quan l'empresa deixa a deure les compres als proveïdors.
• Descompte d'efectes: Operació en què l'empresa respon de la solvència del client.
• Facturatge (Factoring): Venda de tots els drets de cobrament als clients, la qual cosa proporciona liquiditat immediata. Aquestes són considerades fonts espontànies de finançament.

Cicles de l'Empresa: Curt i Llarg Termini

Els cicles de l'empresa es divideixen en curt i llarg termini.

Cicle Llarg

El cicle llarg implica l'ús de recursos propis i aliens, que es destinen a diners i inversions. L'amortització també es converteix en diners, reiniciant el cicle.

Cicle Curt i Període Mitjà de Maduració (PMM)

El cicle curt segueix la seqüència: diners → compres → producció → vendes → diners.

El Període Mitjà de Maduració (PMM) és el temps que triga l'empresa a recuperar els diners invertits en el procés productiu. Cal remarcar que és una mitjana.

Subperíodes del PMM

1. Aprovisionament: Nombre de dies que les primeres matèries romanen al magatzem.
2. Fabricació: Temps que es triga a fabricar el producte.
3. Venda: Temps que els productes estan al magatzem fins que es venen.
4. Cobrament: Temps que es triga a cobrar les vendes.
5. Pagament: Temps que es triga a pagar als proveïdors.

Fons de Rotació o Fons de Maniobra

El Fons de Rotació o Fons de Maniobra (FM) és un marge de seguretat per evitar problemes com la ruptura d'estocs. Representa la part de l'actiu corrent finançada pel patrimoni net més el passiu no corrent.

Càlcul del Fons de Maniobra

Es pot calcular de dues maneres:

1. FM = Passiu No Corrent (PNC) - Actiu No Corrent (ANC)
2. FM = Actiu Corrent (AC) - Passiu Corrent (PC)

Factors que Influeixen en el Fons de Maniobra

No hi ha una quantitat idònia, ja que cada empresa variarà la quantitat depenent de la mitjana dels saldos d'existència que hagi de mantenir.

• Si una empresa compra els materials, fabrica i cobra ràpid, el FM serà petit.
• Si el Període Mitjà de Maduració (PMM) és molt llarg, el FM serà molt més gran.

El Fons de Maniobra pot anar variant, depenent de les partides d'actiu corrent que hagin de ser finançades.

Característiques i Classificació de les Inversions

Característiques de la Inversió

Les inversions es caracteritzen per:

• Desemborsament inicial.
• Durada temporal de la inversió.
• Fluxos nets de caixa.
• Valor residual.

Classificació de les Inversions

Les inversions es poden classificar segons diversos criteris:

• Segons el suport de la inversió:
  • Inversions físiques.
  • Inversions materials.
  • Inversions financeres.
• Segons el període de temps que durarà la inversió a l'empresa:
  • Inversions a llarg termini.
  • Inversions a curt termini.
• Segons la finalitat de la inversió a l'empresa:
  • Inversions de reposició o renovació.
  • Inversions d'expansió.
  • Inversions estratègiques.
• Segons la relació de la inversió amb altres inversions:
  • Inversions substitutives.
  • Inversions complementàries.
  • Inversions independents.